Skala pengurusan ETF bitcoin dan ether spot AS meningkat ketara minggu lepas, tetapi dana baharu bukan sumber utama. Data menunjukkan, pada minggu berakhir 21 Ogos, jumlah aliran bersih kedua-dua dana tersebut sebanyak kira-kira $2.6 bilion, manakala jumlah skala pengurusan meningkat sebanyak kira-kira $23.3 bilion, terutamanya didorong oleh kenaikan harga mata wang digital.
Pemasukan dana sebanyak US$2.6 bilion
Data SoSoValue menunjukkan bahawa seminggu itu, ETF bitcoin spot AS mengalami aliran bersih sebanyak $1.92 bilion, manakala ETF Ethereum mengalami aliran bersih sebanyak $697.2 juta, jumlah keseluruhan kira-kira $2.6 bilion. Ini merupakan minggu terkuat bagi kedua-dua kelas produk sejak Oktober 2025.
Namun, dari perubahan dalam pengurusan aset, permintaan dana bukanlah pendorong utama. Aset yang dikelola oleh ETF Bitcoin meningkat dari US$76.6 bilion kepada US$96.1 bilion, meningkat 25.4% seminggu; aset yang dikelola oleh ETF Ethereum meningkat dari US$10.5 bilion kepada US$14.3 bilion, meningkat 35.9% seminggu. Kedua-duanya bersama-sama meningkat sebanyak kira-kira US$23.3 bilion.
Kira-kira US$20.7 bilion datang daripada kenaikan harga kripto
Berdasarkan pengiraan di atas, selepas mengurangkan aliran bersih sebanyak $2.6 bilion, pertumbuhan sebanyak kira-kira $20.7 bilion datang dari apresiasi aset yang dipegang, bukan aliran dana baru yang berterusan. Dengan kata lain, ukuran ETF meningkat besar-besaran terutamanya kerana bitcoin dan ethereum yang dipegang oleh dana menjadi lebih mahal.
Minggu lepas, bitcoin naik dari sekitar US$62,000 kepada sekali melepasi US$79,000, dengan kenaikan mingguan sekitar 24%; Ethereum pula naik dari bawah US$1,900 kepada di atas US$2,500, dengan kenaikan mingguan sekitar 30%. Kenaikan harga yang pantas secara langsung meningkatkan nilai pasaran pegangan ETF.
Tiga faktor mendorong pasaran
Laporan tersebut menyebutkan bahawa kenaikan ini didorong oleh tiga faktor utama. Pertama, Departemen Kewangan Amerika Syarikat telah menggandakan skala rancangan pembelian semula surat utang jangka panjang, yang menyebabkan dolar melemah dan meningkatkan perhatian pasaran terhadap aset-aset yang melindungi daripada inflasi. Kedua, Trump bertemu dengan pengurus industri kripto di Gedung Putih dan mendesak Kongres untuk memperjuangkan Akta Clarity.
Ketiga, pembalikan posisi pendek memperkuat kenaikan. Seiring harga menembus kawasan penting, pedagang yang mempertaruhkan penurunan bitcoin terpaksa menutup posisi mereka. Laporan menyatakan bahawa sebanyak $3 bilion posisi pendek telah diklarifikasi dalam 24 jam, diikuti dengan tambahan $1 bilion pada hari berikutnya, dengan pembelian berantai yang terus mendorong harga naik.
Masih dalam arus keluar bersih sepanjang tahun ini
Walaupun menunjukkan performa kuat minggu lepas, jurang pendanaan sejak 2026 belum sepenuhnya diperbaiki. Laporan menunjukkan bahawa ETF bitcoin masih mengalami arus keluar bersih sepanjang tahun ini, dan ETF ethereum juga masih berada dalam zon negatif. Jumlah arus keluar bersih sepanjang tahun ini untuk kedua-dua kelas produk ini telah menyusut dari US$5.7 bilion kepada US$3.1 bilion.