BIS Memperingatkan Risiko Digitalisasi Dolar dari Koin Stabil USD

Bank untuk Perjanjian Antarabangsa (BIS) telah mengubah kedudukannya mengenai pembayaran koin stabil.

Di samping acara Jackson Hole, ketua BIS, Pablo Hernández de Cos, mengulangi bahawa koin stabil bukan kaedah bayaran yang boleh dipercayai pada skala besar berbanding deposit yang ditokenkan (alternatif eceran yang dipimpin bank).

Khususnya, de Cos memperingatkan bahawa koin stabil dolar AS membawa risiko terhadap kedaulatan moneter.

Penggunaan koin stabil yang dipatukan kepada dolar yang semakin meningkat juga menimbulkan kebimbangan di beberapa yurisdiksi mengenai kedaulatan moneter dan potensi digitalisasi dolar.

Menurutnya, penggunaan luas koin stabil berdasarkan USD di luar Amerika Syarikat akan melemahkan dasar moneter tempatan kebanyakan negara.

Sekarang, koin stabil berdasarkan USD menguasai lebih daripada 90% pasaran, dipimpin oleh Tether dan Circle.

Tetapi ia dikeluarkan oleh syarikat teknologi swasta dan kebanyakannya digunakan oleh eceran dan beberapa perniagaan. Secara ketara, terdapat pertumbuhan yang signifikan di beberapa pasaran baru yang mempunyai permintaan tinggi terhadap dolar AS atau mata wang tempatan yang runtuh.

Sudah, USDT Tether digunakan secara meluas di kebanyakan negara Amerika Selatan. Sebenarnya, Bolivia sedang mempertimbangkan untuk menjadikannya sebagai alat pembayaran sah tempatan.

Namun, amaran BIS kelihatan seperti risiko yang munasabah yang juga telah ditegaskan oleh analis lain. Austin Campbell, profesor tambahan di Sekolah Perniagaan Columbia, berkongsi kebimbangan serupa dan mencatat,

Koin stabil USD akan menghancurkan 50%+ mata wang dalam tempoh 30 tahun.

Bagi BIS, koin stabil mempunyai penggunaan komersial yang terhad. Sebaliknya, institusi kewangan global, yang biasanya dikenali sebagai bank pusat bagi bank-bank pusat, menyokong alternatif yang dikeluarkan oleh bank (deposit yang ditokenisasi).

Ketua BIS de Cos percaya bahawa deposit yang ditokenkan menghilangkan risiko intrinsik terhadap kawalan moneter kedaulatan yang berkaitan dengan koin stabil.

Deposit yang ditokenisasi menawarkan laluan yang lebih langsung untuk memanfaatkan tokenisasi sambil mempertahankan asas sistem wang.

Namun begitu, transaksi koin stabil turun sebanyak 37% pada musim panas ini, menurun dari $1.8T pada akhir Jun kepada $1.13T pada Ogos. Dengan kata lain, pengambilan dan daya tarik yang lebih luas sedikit melemah.

Bank-bank seperti JPMorgan sudah menguji deposit bertoken mereka. Secara serupa, ECB sedang mendorong wang bank pusat untuk diletakkan di atas rantai, menurut laporan Bloomberg. Dengan kata lain, deposit bertoken dan wang yang dikeluarkan oleh bank pusat mungkin segera memasuki pasaran.

Tetapi masih perlu ditunggu sama ada deposit yang ditokenisasi akan menjadi pesaing koin stabil USD yang sudah mendarah daging.

• Ketua BIS menegaskan semula risiko koin stabil berasaskan USD dan merendahkan skala penggunaan globalnya
• Isi koin stabil turun 37% musim panas ini, dengan Ogos mencatatkan terendah 3 bulan sejak Jun.