Empat syarikat awan dan AI terbesar baru sahaja menghabiskan $170 bilion untuk pusat data dalam satu kuartal sahaja. Itu meningkat 72% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.
Amazon, Alphabet (induk Google), Meta, dan Microsoft berada di tengah gelombang perbelanjaan infrastruktur. Perkiraan Wall Street kini menempatkan perbelanjaan modal gabungan mereka pada sekitar $1,5 trilion hingga akhir 2027.
Nombor-nombor di sebalik pembinaan
Amazon memimpin dalam Q2 2026 dengan belanja modal sebanyak $53 bilion, meningkat 69% berbanding tahun sebelumnya. Syarikat tersebut juga menaikkan pandangan tahunan penuhnya kepada kira-kira $220 bilion, dengan menyatakan kos cip memori yang melonjak sebagai pendorong utama.
Meta melaporkan peningkatan 55% tahun ke tahun dalam kos infrastruktur, mendorongnya untuk menaikkan sasaran kapital 2026 kepada $130 bilion.
Inflasi harga komponen semata-mata menambah puluhan bilion kepada bajet hyperscaler semasa kuartal tersebut. Pada Q1 2025, belanja modal industri sudah meningkat 53% secara tahunan kepada $134 bilion.
Keempat-empat syarikat telah menjanjikan pelaburan dalam kapasiti penghasilan kuasa baru untuk mengekalkan pelayan mereka beroperasi.
Mengapa pelabur kripto perlu memperhatikan
Nvidia, AMD, dan syarikat semikonduktor lain mengalokasikan bahagian besar output mereka kepada kontrak hyperscaler. Rantaian bekalan yang sama membekalkan peralatan penambangan kripto dan infrastruktur blok rantai. Penambang bitcoin, terutamanya yang diperdagangkan awam seperti Marathon Digital dan Riot Platforms, sudah lama menghadapi pasaran peralatan yang lebih ketat.
Syarikat seperti Core Scientific dan Hut 8 telah menandatangani perjanjian untuk mengubah tujuan fasiliti penambangan bagi beban AI. Apabila Teknologi Besar mula bersaing untuk kapasiti penghasilan tenaga, menandatangani kontrak tenaga jangka panjang, dan bahkan membina pembangkit tenaga sendiri, ia membentuk semula landskap tenaga untuk semua orang.
Apabila empat syarikat secara kolektif mengeluarkan dana pada kadar tahunan $680 bilion untuk infrastruktur, modal tersebut either berasal dari arus tunai operasi atau pasaran hutang, di mana ia bersaing dengan setiap peminjam lain untuk mendapatkan modal.
Apakah ini bermaksud untuk pelabur
Kes kenaikan: syarikat-syarikat ini membina lapisan infrastruktur untuk dekad seterusnya aplikasi AI.
Kes beruang: perbelanjaan $1.5 trilion dalam beberapa tahun hanya berkesan jika pendapatan terwujud dengan margin yang mencukupi. Jika tidak, anda akan mempunyai aset terbengkalai paling mahal dalam sejarah korporat.
Setiap megawatt kapasiti penghasilan baharu yang didanai oleh Big Tech hari ini menjadi sebahagian daripada grid yang lebih luas. Hubungan antara pusat data AI dan fasiliti penambangan bitcoin semakin saling bergantung, dengan infrastruktur kuasa bersama dan bahkan lokasi fizikal yang sama.