Texas sedang bergerak untuk mengkaji dan berpotensi memperlambat pengembangan pusat data yang terhubung ke grid kuasa negara bahagian, sebuah perubahan dasar yang boleh membentuk semula peluang jangka pendek untuk beberapa operator Bitcoin penambangan—tetapi tidak semestinya mengganggu penambang dengan perjanjian kuasa yang telah diluluskan.
Pada hari Isnin, Gabenor Greg Abbott mengarahkan Suruhanjaya Utiliti Awam Texas dan Majlis Kebolehpercayaan Elektrik Texas (ERCOT) untuk mengaudit projek pusat data yang memohon sambungan ke grid, menurut pejabat gabenor dan laporan daripada The Texas Tribune. Tempoh audit tidak dinyatakan, tetapi tindakan ini diambil semasa kebimbangan awam meningkat terhadap kelajuan pembinaan pusat data di negeri tersebut.
Poin-poin utama
- Abbott memerintahkan audit ERCOT dan PUCT terhadap usaha persambungan pusat data, dengan jangka masa audit dibiarkan terbuka.
- Analis Bernstein mengatakan kebanyakan penambang Bitcoin Texas kemungkinan terlindungi kerana banyak yang sudah memegang kontrak untuk kapasiti elektrik yang diluluskan.
- Dasar ini mungkin menyejukkan aktiviti saluran pusat data "spekulatif", berpotensi meningkatkan nilai relatif penambang dengan infrastruktur dan kehadiran komuniti yang lebih panjang.
- Bernstein menandakan CleanSpark, Cipher Digital, dan Core Scientific sebagai kemungkinan lebih terdedah jika kelulusan pembesaran grid masa depan menghadapi rintangan politik tambahan.
Audit pusat data Abbott menargetkan sambungan grid
Arahan yang dikeluarkan oleh Gabenor Abbott meminta audit terhadap pusat data yang ingin menyambung ke sistem grid elektrik Texas. Komisen Utiliti Awam Texas dan ERCOT ialah entiti yang ditugaskan untuk menjalankan tinjauan, kata pejabat gabenor. Texas Tribune melaporkan bahawa audit ini mengikuti kemarahan awam yang semakin meningkat berikutan kelajuan dan skala pembangunan pusat data di seluruh negeri.
Bagi industri penambangan bitcoin, soalan praktikalnya ialah sejauh mana audit dan sebarang kesan serupa moratorium boleh menunda kapasiti sambungan baharu, atau mempersulitkan jalan dari rancangan pra-pembangunan kepada kuasa yang sepenuhnya bersambung ke grid.
Mengapa Bernstein menganggap gangguan terhadap kontrak penambangan yang ada akan terhadap terhadap
Dalam catatan kepada klien pada hari Selasa, analis Bernstein mengatakan penambang bitcoin yang beroperasi di Texas tidak dijangka terkesan secara material oleh audit dan batasan persetujuan yang berkaitan kerana kebanyakan mereka sudah dilindungi oleh perjanjian untuk kapasiti elektrik yang telah disahkan.
Pasukan penyelidikan Bernstein, yang dipimpin oleh Gautam Chhugani, juga berhujah bahawa walaupun operasi penambangan harian sebahagian besar dilindungi, audit tersebut masih boleh mengubah landskap pelaburan. Para analis menulis bahawa proses ini “mengurangkan” saluran pusat data spekulatif sambil menjadikan “tapak sebenar dengan sejarah pembangunan lebih berharga.”
Pembentukan itu penting kerana ekonomi penambangan sangat peka terhadap ketersediaan dan ketepatan masa kuasa. Perlambatan saluran boleh meningkatkan nilai kelangkaan projek yang sudah mempunyai kemajuan, kebenaran, dan kelulusan berkaitan kuasa—terutamanya apabila langkah-langkah sambungan grid masa depan menjadi politik.
Miner Bernstein mengatakan mungkin menghadapi eksposur yang lebih tinggi terhadap tentangan awam
Sementara Bernstein menggambarkan banyak operasi yang ada sebagai terlindungi, ia menekankan penambang tertentu yang diyakininya boleh lebih terkesan sekirakan rintangan politik meningkat semasa proses ERCOT untuk menukar aset saluran menjadi kapasiti kuasa yang bersambung ke grid.
Menurut Bernstein, operasi tempatan Cipher Digital, Core Scientific, dan CleanSpark mungkin menghadapi pendedahan paling tinggi terhadap tentangan awam masa depan—terutamanya dalam senario di mana laluan persetujuan ERCOT menjadi lebih perlahan atau lebih sukar untuk projek-projek yang cuba menukar kapasiti paip menjadi kuasa yang bersambung ke grid.
Bernstein menunjuk kepada idea bahawa semasa moratorium baru atau arahan kerajaan mengurangkan kapasiti baharu yang memasuki saluran persetujuan, nilai megawatt (MW) yang telah disahkan boleh meningkat. Dalam konteks itu, analis merujuk IREN sebagai contoh yang ketara, menyatakan bahawa operasinya sepenuhnya disahkan oleh grid ERCOT. Riot Platforms juga disebut oleh Bernstein sebagai memiliki operasi yang telah disahkan oleh grid ERCOT.
Dengan kata lain, perbezaan yang ditekankan oleh Bernstein kurang berkaitan dengan sama ada penambangan boleh diteruskan hari ini, dan lebih kepada syarikat-syarikat mana yang mempunyai kedudukan paling boleh dipertahankan apabila kelulusan dipertikaikan dan kapasiti persambungan menjadi lebih sukar untuk diperoleh bagi projek-projek baharu atau yang mengembang.
Tindakan pelabur dan pembaharuan syarikat semasa perubahan dasar berlaku
Tindakan pasaran terhadap kerangka kerja Bernstein kelihatan sedang berlaku dalam perdagangan. Saham Cipher Digital turun lebih daripada 7% dalam perdagangan pra-buka Selasa, berdasarkan data Yahoo Finance.
Secara berasingan, Cipher Digital melaporkan pembaruan perniagaan kuartal kedua 2026 pada hari Selasa awal, menurut komunikasi pelabur syarikat tersebut. Dalam pembaruan itu, penambang melaporkan kerugian sebanyak $0.65 setiap saham yang dicairkan, melebar daripada kerugian $0.12 setiap saham yang dicairkan dalam tempoh tahun sebelumnya. Walaupun keputusan-keputusan tersebut tidak berkaitan secara langsung dengan audit grid Texas dalam liputan ini, ia memberikan konteks tambahan mengapa pelabur mungkin mengkaji jalan penambang ke arah kapasiti dan ketahanan operasi.
Apa yang perlu diperhatikan seterusnya dalam proses pengesahan grid Texas
Dengan arahan Abbott kini berlaku, pemboleh ubah utama bagi pelabur dan pengendali ialah apa yang akan diubah oleh audit terhadap pengambilan keputusan ERCOT dan PUCT—terutamanya mengenai jadual dan persetujuan yang diperlukan untuk berpindah daripada rancangan paip kepada kuasa yang bersambung ke grid. Sebagai faktor yang masih aktif di Texas, syarikat yang bergantung kepada pembesaran kapasiti masa depan mungkin lebih terdedah berbanding yang sudah dilindungi di bawah kontrak kapasiti elektrik yang diluluskan.
Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai Bernstein: Moratorium grid kuasa Texas tidak mungkin menghentikan penambangan BTC di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan kemas kini blok rantai.