Ditulis oleh Rita
Jualan semikonduktor global pada bulan Julai meningkat 131% secara tahunan, tetapi menurun 9.5% secara bulanan, sedikit lebih tinggi daripada penurunan purata sejarah 8.5%. Pada 8 September, Bernstein menerbitkan laporan yang dipantau oleh WSTS, menunjukkan bahawa memori masih menjadi enjin pertumbuhan utama, dengan peningkatan 452% secara tahunan, menyumbang kira-kira USD355 bilion pendapatan tambahan sepanjang tahun ini, mendorong pertumbuhan industri sebanyak 111% sejak awal tahun. Selepas mengeluarkan memori, jualan masih mencatatkan peningkatan 35% secara tahunan.
Kenaikan harga memori menjelaskan hampir 70% daripada kenaikan 111% industri tahun ini. Dalam data bulan Julai berbanding bulan sebelumnya, kebanyakan kategori produk menunjukkan prestasi lebih baik daripada pola musiman, tetapi prestasi wilayah berbeza dengan jelas, dengan China mengalami penurunan 28% berbanding bulan sebelumnya, manakala Amerika hanya menurun 0.4%.
Penyimpanan menyumbang hampir 70% pertumbuhan, sementara bukan penyimpanan masih meningkat 35%
Jualan keseluruhan semikonduktor pada bulan Julai meningkat 131% secara tahunan, tetap pada aras tinggi selepas 144% pada bulan Jun. Penyimpanan terus mendominasi pertumbuhan dengan peningkatan tahunan sebanyak 452%, menyumbang kira-kira US$355 bilion pendapatan industri tambahan sehingga Julai, atau hampir 70% daripada kenaikan 111% industri sejak awal tahun. Hanya faktor harga penyimpanan sahaja yang menjadi penyumbang utama kepada kenaikan industri.
Setelah mengeluarkan memori, jualan industri meningkat 35% secara tahunan, dan permintaan untuk produk bukan memori juga tetap sihat. Berdasarkan data bergerak 3 bulan, jualan industri meningkat 30.4%, jauh melebihi purata sejarah 5.5%. Pertumbuhan bergerak untuk memori adalah 48.3%, sementara bukan memori mencapai 10.8%.
Semua produk menunjukkan prestasi yang lebih baik berbanding musim secara bulan ke bulan
Jualan keseluruhan pada bulan Julai menurun 9.5% berbanding bulan sebelumnya, sedikit di bawah purata sejarah 8.5%. Namun, prestasi setiap kategori produk secara amnya lebih baik daripada pola musiman.
Komponen diskret menurun 5.9% secara bulan-ke-bulan, lebih baik daripada purata musiman 10.2%. Analog linear standard meningkat 8.6% secara bulan-ke-bulan, lebih baik daripada 2.7%. Komponen logik meningkat 2.2% secara bulan-ke-bulan, lebih baik daripada penurunan 0.9%. MCU menurun 1.5%, lebih baik daripada penurunan 9.1%. DSP meningkat 6.8%, lebih baik daripada penurunan 5.1%. DRAM menurun 17.5%, lebih baik daripada penurunan 25.7%. NAND menurun 14.7%, lebih baik daripada penurunan 28.8%.
MPU menurun 8.2% berbanding kuartal sebelumnya, di bawah purata musiman 5.7%, menjadikannya salah satu kategori sedikit yang berprestasi lebih lemah daripada trend sejarah. Produk khas untuk aplikasi optoelektronik, sensor, dan analog hampir sama dengan purata sejarah.
Prestasi setiap kawasan berbeza, China turun 28% berbanding bulan sebelumnya
Dari segi perbandingan tahun ke tahun, jumlah jualan keseluruhan di semua kawasan mengalami pertumbuhan. Amerika meningkat 172.6%, Eropah 89.8%, Jepun 58.4%, China 97.5%, dan kawasan Asia-Pasifik lainnya 140.3%.
Dari segi perbandingan berperingkat, prestasi wilayah menunjukkan perbezaan yang ketara. Amerika hanya turun 0.4%, Jepun meningkat 1.6%, Eropah turun 4.4%, kawasan Asia-Pasifik lain turun 4.7%, dan China turun 28.0%. Selepas menyingkirkan memori, perubahan berperingkat bagi setiap wilayah ialah Amerika +13.3%, Eropah -5.9%, Jepun +0.2%, China -5.9%, dan kawasan Asia-Pasifik lain -0.9%. Penurunan besar di China terutamanya disebabkan oleh fluktuasi harga memori.
Kuantiti penghantaran tetap, ASP disokong oleh harga memori
Jumlah penghantaran keseluruhan pada bulan Julai hampir sama dengan bulan sebelumnya (-0.3%), dengan harga jual purata menurun 9.3% berbanding bulan sebelumnya. Dari segi perbandingan tahun ke tahun, jumlah penghantaran meningkat 16.3%, dan harga jual purata meningkat 98.8% berbanding tahun lepas, di mana harga memori tetap menjadi pendorong utama peningkatan ASP secara tahunan.
Kuantiti penghantaran untuk setiap kategori berbeza-beza. Penghantaran peranti diskret, optoelektronik dan DSP meningkat secara bulan-ke-bulan, manakala penghantaran sensor, analog standard linear, logik, MPU, MCU, DRAM dan NAND menurun secara bulan-ke-bulan. Dihitung berdasarkan 3 bulan bergerak, jumlah penghantaran meningkat 10.2%, dengan semua kategori mengalami pertumbuhan.
Penyimpanan ASP meningkat tajam secara berperingkat, harga per bit DRAM naik 6.5%, dan NAND naik 9.5%. Ini bertentangan dengan data penghantaran penyimpanan yang turun lebih daripada 20% secara berperingkat, menunjukkan bahawa faktor harga penyimpanan masih mendominasi pertumbuhan industri.
Kereta dan terminal komputer lebih unggul daripada pola musim.
Jualan ASIC meningkat 0.5% berbanding kuartal sebelumnya, melebihi purata sejarah penurunan 2.5%. Di pasaran penghujung, komputer dan periferal meningkat 2.8%, melebihi penurunan musim 3.0%; bidang automotif menurun 0.5%, melebihi penurunan musim 5.3%; pelbagai dan lain-lain menurun 3.6%, melebihi penurunan musim 5.6%.
Elektronik penggunaan turun 8.2%, lebih lemah daripada penurunan musiman 6.0%; komunikasi tanpa wayar turun 6.1%, lebih lemah daripada penurunan musiman 0.1%; komunikasi berwayar meningkat 1.2%, lebih lemah daripada pertumbuhan musiman 3.9%. Ketahanan dalam automotif dan industri, serta prestasi melebihi jangkaan di bidang komputer, mencerminkan sokongan struktural terhadap pasaran akhir semikonduktor daripada permintaan berkaitan AI.
Data dari Bernstein menunjukkan bahawa industri semikonduktor menunjukkan ciri-ciri yang didorong harga dan pemisahan struktur pada bulan Julai. Kenaikan harga memori merupakan penggerak utama pertumbuhan keseluruhan, dan pertumbuhan sihat di luar bidang memori menunjukkan bahawa asas industri tidak terlalu terpusat pada satu kategori sahaja. Dalam pemisahan wilayah, pasaran China mengalami penurunan besar secara bulan-ke-bulan, tetapi mengingat sifat fluktuasi harga memori, fenomena ini belum cukup untuk mengubah prospek positif keseluruhan industri.
Penafian
Artikel ini merupakan penyusunan dan tafsiran oleh Chaoxiang Research terhadap laporan penyelidikan pihak ketiga (Bernstein, 8 September 2026), disertai penyusunan maklumat pasaran awam. Penilaian, harga sasaran, ramalan keuntungan, dan pertimbangan terkait yang dikutip dalam artikel ini adalah pandangan analis券商 tersebut, semata-mata mewakili立场 institusi mereka, dan tidak mencerminkan pandangan Chaoxiang Research, serta tidak membentuk sebarang nasihat pelaburan.
Pasaran mempunyai risiko, keputusan perlu diambil secara berdikari. Artikel ini tidak seharusnya dijadikan asas untuk membeli atau menjual sebarang sekuriti.