Bernstein Meramalkan Kitaran Tokenisasi Super Akan Membawa Kepada Kenaikan Pasaran Kripto 2026

NEW YORK, April 2025 - Perubahan seismik sedang berkembang di bawah permukaan yang tidak stabil pasaran kriptocurrency. Menurut laporan penting daripada pengurus aset Wall Street, Bernstein, sektor ini sedang bersedia untuk transformasi sejarah. Syarikat itu meramalkan dasar pasaran selepas koreksi akhir 2025. Seterusnya, 'supercycle tokenisasi' yang kuat akan mempercepatkan kenaikan utama kripto berikutnya pada 2026. Analisis ini menyediakan peta jalan berpandu data untuk tahun-tahun akan datang, menyoroti implikasi mendalam terhadap Bitcoin, stablecoin, dan ekosistem kewangan yang lebih luas.

Tesis utama Bernstein bergantung pada konsep 'supersiklus tokenisasi'. Istilah ini menggambarkan tempoh pertumbuhan yang luar biasa yang berterusan selama beberapa tahun. Pertumbuhan ini akan berasal daripada menukar aset dunia nyata (RWAs) kepada token digital di blockchain. Syarikat itu meramalkan kemuncak ini akan meresap ke tiga bidang utama: stablecoin, pasaran modal, dan pasaran ramalan. Akibatnya, pergerakan ini akan mencipta lapisan baru kelikuidan dan kecekapan. Kewangan tradisional telah mula ber eksperimen dengan blockchain. Walau bagaimanapun, Bernstein meramalkan gelombang pengambilalihan secara besar-besaran akan bermula secara rasmi pada 2026.

Peralihan ini mencerminkan evolusi internet dari alat khusus kepada lapisan infrastruktur global. Peng-tokenan menjanjikan untuk memecahkan milikan, automasi kesesuaian, dan membolehkan perdagangan 24/7 untuk aset seperti bon, hartanah, dan ekuiti swasta. Institusi kewangan utama, termasuk BlackRock dan JPMorgan, sudah membangunkan landasan asas untuk masa depan ini. Laporan Bernstein memberi konteks perkembangan ini dalam kerangka kitaran pasaran yang jelas.

Bernstein menetapkan pandangan bullishnya dengan jangka harga khusus untuk Bitcoin. Syarikat ini telah menetapkan sasaran harga 2026 sebanyak $150,000. Selain itu, ia memperkirakan puncak kitaran sebanyak $200,000 pada 2027. Ramalan-ramalan ini tidak berasaskan spekulasi. Sebaliknya, mereka menggabungkan model keluk penerimaan, kesan kitaran separuh, dan aliran modal institusi melalui dana token dan ETF.

Laluan yang diprediksi melibatkan koreksi pasaran pada akhir 2025. Koreksi ini akan menetapkan dasar akhir sebelum kenaikan seterusnya. Secara sejarah, Bitcoin telah mengalami jatuhnya 70-80% selepas puncak pasaran lembu sebelum ini. Konsolidasi yang serupa akan sejajar dengan kitaran lepas. Pemulihan dan penembusan yang seterusnya, bagaimanapun, akan diperkayakan oleh pemandu yang secara asas berbeza: tokenisasi.

Sudut Pandangan Pakar: Dari Spekulasi ke Kegunaan

Gautam Chhugani, Analis Senior di Bernstein, menekankan peralihan ini dalam komen terkini. "Kisahnya sedang berkembang dari spekulasi kewangan murni kepada kegunaan blockchain pada skala yang besar," kata Chhugani. "Pemangkinan segala-galanya - dari cek kewangan hingga hartanah - mencipta kesan keseluruhan yang menarik modal tradisional. Ini memberi asas yang kukuh untuk kitaran seterusnya." Perspektif ini menunjukkan kematangan dalam kelas aset kripto. Fokus sedang bergerak ke arah keuntungan kecekapan dan produk kewangan yang baru.

Satu komponen kritikal dalam jangkaan Bernstein ialah pertumbuhan yang meletup dalam pasaran stablecoin. Laporan ini memperkirakan bekalan stablecoin keseluruhan akan meningkat kepada $420 bilion pada tahun 2026. Nombor ini mewakili peningkatan yang luar biasa sebanyak 56% setahun. Stablecoin, yang merupakan matawang digital yang dikaitkan dengan aset yang stabil seperti dolar Amerika Syarikat, bertindak sebagai lapisan penyelesaian utama dan akses utama untuk pasaran token.

Pertumbuhan ini tidak berlaku dalam keadaan vakum. Kepastian perundangan di kawasan kunci seperti EU dengan MiCA dan undang-undang US yang berkemungkinan akan memberi persekitaran operasi yang lebih jelas. Pemain utama sedang memperluas tawaran mereka:

• PayPal USD (PYUSD) dan USDC Bulatan sedang mengintegrasikan dengan landasan pembayaran tradisional.
• Permintaan institusional untuk stablecoin yang memberi hasil sedang meningkat.
• Stablecoin sedang menjadi alat penyelesaian lalai untuk perdagangan antarabangsa dan hantaran wang.

Asas stablecoin yang berkembang ini bertindak sebagai 'dolar digital' yang diperlukan untuk memacu perdagangan, pinjaman, dan transaksi merentasi ekonomi token yang diketengahkan Bernstein.

Kesan gelombang daripada siklus tokenisasi akan meluas jauh melampaui aset kripto asli. Bernstein secara eksplisit mengenal pasti syarikat-syarikat yang diperdagangkan secara awam dengan integrasi kripto yang mendalam sebagai pihak yang akan mendapat keuntungan besar. Laporan ini menyoroti Coinbase (COIN) dan Robinhood (HOOD). Platform-platform ini berpotensi mendapat keuntungan daripada kenaikan isipadu perdagangan, yuran jaminan untuk aset bertoken, dan perkhidmatan yang diperluaskan.

Coinbase, sebagai contoh, sedang membina blockchain lapisan-2, Base, dan menempatkan dirinya sebagai akses utama untuk projek tokenisasi institusional. Robinhood terus memperluaskan pangkalan pengguna aktif kripto. Apabila tokenisasi membawa lebih banyak pengguna dan aset ke dalam talian, aplikasi pengguna hadapan ini menangkap nilai yang signifikan. Prestasi saham mereka mungkin semakin berkorelasi dengan metrik pengambilalihan trend tokenisasi yang mendasari.

Implikasi daripada kemerosotan lembu yang ditadbirkan oleh tokenisasi adalah mendalam. Pertama, ia akan mengesahkan kegunaan teknologi blockchain di luar perdagangan cryptocurrency. Kedua, ia boleh membawa kepada sistem kewangan yang lebih terpadu di mana aset digital dan tradisional hidup bersama di buku besar berkongsi. Bank pusat sedang meneliti CBDC jualan untuk penyelesaian. Sementara itu, inovasi sektor swasta memandu aplikasi yang menghadap runcit.

Kesan-kesan yang mungkin merangkumi:

• Kecekapan Pasaran yang Ditingkatkan: Penyelesaian yang lebih cepat dan kos perantara yang berkurang.
• Kewangan yang Lebih Luas: Kepemilikan pecahan membuka aset bernilai tinggi kepada pelabur yang lebih kecil.
• Cabaran Kekuatan Pematuhan Baru: Pihak berkuasa perlu menyesuaikan rangka kerja untuk dunia yang dikenal pasti melalui token.

Transisi ini tidak akan berlaku tanpa ketergantungan atau kerosakan. Walau bagaimanapun, kecenderungan arah yang dikenal pasti oleh Bernstein disokong oleh momentum modal dan pembangun yang signifikan.

Analisis Bernstein menyampaikan naratif yang meyakinkan, berdasarkan bukti, untuk masa depan aset digital. Ramalan yang siklus tokenisasi yang luar biasa menawarkan penggerak asas untuk kenaikan lembu kripto seterusnya, yang dijangka mencapai puncaknya pada 2026-2027. Dengan sasaran harga Bitcoin sebanyak $150,000 dan $200,000, bersama dengan pasaran stablecoin yang diproyeksikan sebanyak $420 billion, skala peralihan ini adalah besar. Walaupun kitaran pasaran sentiasa merangkumi koreksi, kecenderungan asas menuju kegunaan blockchain melalui tokenisasi kelihatan kukuh. Perubahan ini menjanjikan untuk membentuk semula bukan sahaja pasaran kripto tetapi juga arkitek kewangan global itu sendiri.

S1: Apakah 'tokenization supercycle'?
Siklus super tokenisasi merujuk kepada tempoh yang panjang, berlangsung selama beberapa tahun, di mana penukaran aset dunia nyata (seperti bon, hartanah, atau dana) kepada token digital di atas blockchain melihat pengambilalihan yang besar dan dipercepat. Ini membawa modal, kegunaan, dan pertumbuhan baru ke dalam ekosistem kripto.

S2: Mengapakah Bernstein meramalkan dasar pasaran pada akhir 2025?
Pengekalan ini berasaskan analisis kitaran pasaran Bitcoin sejarah, yang biasanya menunjukkan koreksi mendalam (70-80%) selepas puncak pasaran lembu. Dasar akhir 2025 akan selari dengan kitaran lampau ini, menggugurkan lebihan tujuan kewangan dan menetapkan dasar untuk tren naik baru yang diperkukuhkan oleh pengambilalihan asas.

S3: Bagaimanakah pertumbuhan stablecoin berkaitan dengan tokenisasi?
Stablecoin adalah medium pertukaran dan penyelesaian utama dalam pasaran kripto. Apabila lebih banyak aset dunia nyata ditokenkan dan diperdagangkan di atas rantaian, permintaan untuk matawang digital yang stabil dan dipegang dolar untuk memudahkan transaksi-transaksi tersebut meningkat secara mendadak, oleh itu jangkaan bekalan $420 bilion.

S4: Syarikat-syarikat yang manfaat paling banyak daripada trend ini?
Menurut Bernstein, saham berkaitan kripto seperti Coinbase dan Robinhood adalah pihak yang paling besar mendapat keuntungan. Mereka menyediakan perkhidmatan perdagangan, pengawasan, dan akses yang melihat permintaan meningkat apabila tokenisasi membawa lebih banyak pengguna dan modal institusi ke dalam ruang ini.

S5: Adakah ramalan ini dijamin berlaku?
Tiada jangkaan kewangan yang dijamin. Jangkaan Bernstein adalah satu projeksi berdasarkan kajian dengan mempertimbangkan trend penerimaan semasa, perkembangan perundangan, dan kemajuan teknologi. Ia tetap tertakluk kepada risiko seperti tindakan tegas perundangan yang teruk, kemerosotan makroekonomi, atau kegagalan teknologi yang kritikal.