Bernstein mengekalkan penilaian Outperform terhadap Figure Technology Solutions Inc. (Nasdaq: FIGR) dengan sasaran harga $67, yang mengimplikasikan lebih daripada 100% keuntungan dari julat perdagangan semasa saham berada di sekitar $31 hingga $32.
Mata Pelajaran Utama:
- Bernstein mengekalkan penilaian Outperform terhadap FIGR dengan sasaran harga $67, yang bermaksud lebih daripada 100% keuntungan dari julat ~$31 hingga $32.
- Figure Technology Solutions melaporkan originasi Q1 2026 sebanyak $2.9 bilion, lebih daripada dua kali ganda berbanding tahun sebelumnya, dengan volume bulanan melepasi $1 bilion pada Mac 2026.
- Figure Connect dijangka menangani 56% daripada jumlah volume pinjaman pada 2026, kerana FIGR memegang kira-kira 75% pangsa pasaran dalam pasaran kredit persendirian yang ditokenkan bernilai $17 bilion.
Analisis Saham FIGR: Sasaran Harga $67 Bernstein dan Apa Maknanya kepada Pelabur Teknologi Figure
Analis di Bernstein mengeluarkan catatan itu bulan lalu, menurunkan sasaran dari $72 sambil mengekalkan penilaian bullish. Syarikat itu menggambarkan penurunan kira-kira 60% dalam ekuiti yang berkaitan kripto, termasuk FIGR, sebagai peluang beli yang jarang berlaku akibat tekanan geopolitik dan sentimen sementara, bukan kerana asas yang memburuk.
Pada hari Isnin, pandangan Bernstein lebih positif kerana analis menerangkan bahawa Figure mungkin mempunyai potensi kenaikan lebih daripada 100%. Figure Technology Solutions, dahulunya Figure Technologies, ditubuhkan pada tahun 2018 oleh Mike Cagney, rakan penubuh SoFi, dan June Ou. Syarikat yang berpusat di Reno, Nevada, ini menggunakan blok rantai Provenance miliknya sendiri untuk menghasilkan pinjaman, mewakilkan aset kredit, dan mengendalikan Figure Connect, sebuah pasaran yang menghubungkan pemberi pinjaman dengan modal institusi.
Syarikat itu disenaraikan di Nasdaq pada September 2025. Sejak itu, Bernstein dan banyak analis lain telah menerbitkan siri nota yang semakin terperinci mengenai saham tersebut. Pada Oktober 2025, ia memulakan liputan dengan sasaran harga $54. Pada Januari 2026, ia menaikkan sasaran itu kepada $72 dan menamakan FIGR sebagai pilihan teratas tahun itu.
Volum pengeluaran telah meningkat secara mantap. Bernstein mencatat bahawa volum pinjaman bulanan melepasi $1 bilion untuk pertama kalinya pada Mac 2026, mencapai $1.2 bilion, meningkat 33% berbanding bulan sebelumnya. Jumlah pengeluaran Q1 2026 berjumlah $2.9 bilion, lebih daripada dua kali ganda tempoh yang sama pada tahun sebelumnya, meletakkan syarikat pada kadar tahunan kira-kira $12 bilion.
Bernstein memproyeksikan jumlah pinjaman sepanjang tahun 2026 pada $12.8 bilion, peningkatan 53% berbanding tahun sebelumnya. Garis kredit ekuiti rumah dijangka menyumbang sekitar $11.1 bilion daripada jumlah keseluruhan itu, dengan kategori lebih baharu termasuk pinjaman kereta, pinjaman usaha kecil, dan pinjaman peralihan perumahan menyumbang kira-kira $1.7 bilion.
Figure Connect, pasaran ditokenisasi syarikat, merupakan pusat kepada projeksi pertumbuhan itu. Bernstein mengharapkan platform ini akan menangani 56% daripada jumlah isi padu pada 2026, meningkat daripada 46% pada 2025. Platform ini memproses kira-kira 54% isi padu pada Q4 2025. Figure memegang kira-kira 75% bahagian pasaran dalam pasaran kredit persendirian ditokenisasi bernilai $17 bilion.
Pendapatan meningkat 48% sepanjang 12 bulan terakhir sejak nota Mac. Bernstein memproyeksikan kadar pertumbuhan tahunan majmuk EBITDA sebanyak 48% dari 2025 hingga 2027, dengan menerapkan gandaan penilaian EV/2027 EBITDA 25x untuk mencapai sasaran $67.
Keputusan Q4 2025, yang dilaporkan pada Februari, menunjukkan pertumbuhan keuntungan sebesar 156% dan pendapatan mendekati $160 juta. Pada hari Senin, Bernstein menegaskan semula penilaian Outperformnya dan memberikan sasaran $67 kepada Figure. Saham FIGR naik 6.9% dalam sebulan terakhir dan saham tersebut turun 5% dalam lima sesi perdagangan terakhir.
Analis lain lebih berhati-hati. Mizuho mengurangkan sasaran harga daripada $55 kepada $45 pada 26 Mac, sambil mengekalkan penilaian outperform. Bank of America menurunkan saham itu kepada underperform pada Februari dengan sasaran $42. Needham menurunkan sasaran daripada $71 kepada $55 tetapi mengekalkan penilaian buy. Piper Sandler menaikkan sasaran kepada $75 dengan penilaian overweight pada Januari.
Di antara 11 analis yang dipantau oleh Marketbeat, dua memberi penilaian kuat beli, lima memberi penilaian beli, satu mempertahankan, dan tiga memberi penilaian jual. Sasaran harga purata berada pada $53.75. Ini kini lebih rendah daripada sasaran semasa analis Bernstein pada $67.
Statistik Marketbeat menunjukkan pelabur institusi telah mengambil kedudukan baru yang kecil. Wells Fargo meningkatkan bertaruh sebanyak 3.5% pada Q4 2025 kepada 18,429 saham. Global Retirement Partners, Strs Ohio, MetLife Investment Management, dan Flagship Harbor Advisors masing-masing membentuk kedudukan baru semasa kuartal yang sama.
Saham FIGR telah diperdagangkan dalam julat $31 hingga $34 pada awal April 2026, turun kira-kira 24% sejak awal tahun dan sekitar 60% dari tertinggi 52 minggu mereka.