Bernstein kekal penilaian Outperform pada Circle, mengekalkan sasaran $140 — walaupun Undang-Undang CLARITY terhenti Bernstein mengulangi penilaian Outperform dan sasaran harga $140 terhadap Circle Internet Financial (CRCL) dalam nota penyelidikan pada 24 Ogos, menyatakan bahawa pengambilan USDC yang semakin meningkat sepatutnya mendorong kitaran pertumbuhan seterusnya syarikat itu, walaupun Undang-Undang CLARITY AS gagal diluluskan pada musim gugur ini. Sasaran $140 bermakna kenaikan kira-kira 59% dari tutupan Jumaat sebanyak $87.98, walaupun ia lebih rendah daripada sasaran $190 sebelum ini pada awal tahun ini. Mengapa Bernstein masih optimis Analisis utama Gautam Chhugani dan pasukannya berhujah bahawa prospek Circle tidak lagi bergantung pada kelulusan kerajaan terhadap undang-undang struktur pasaran kripto semasa sesi September. Sebaliknya, mereka menunjuk kepada pelbagai pendorong permintaan dunia nyata untuk USDC: - Pembayaran dan saluran saudagar: Pembayaran koin stabil sedang meluas melampaui perdagangan ke kes penggunaan penyelesaian harian dan aliran perbendaharaan korporat. - Pasar modal blok rantai dan aset yang ditokenisasi: USDC digunakan sebagai jaminan dan mata wang penyelesaian di seluruh ekuiti yang ditokenisasi, pasaran ramalan, dan futures berterusan aset dunia nyata (RWA). - Pembayaran mesin-ke-mesin dan wang boleh atur: Agent Stack dan protokol x402 Circle membolehkan agen perisian memegang aset dan membuat transaksi automatik bergaya nanopembayaran. - Infrastruktur institusi: Akses mint/redemption terus, integrasi penyimpanan, dan saluran penyelesaian mengurangkan halangan bagi bank dan perusahaan. Bekalan, isipadu, dan kongsi pasaran Bernstein menonjolkan peningkatan terkini dalam bekalan USDC — kira-kira $1.7 bilion ditambah dalam seminggu selepas hampir enam bulan penerbitan stagnan — dan menyatakan bahawa USDC telah menjadi “aset jaminan penting” di seluruh DeFi dan pasaran yang ditokenisasi. Nota itu menganggarkan bahawa koin stabil Circle menyumbang kira-kira 80% daripada isipadu perdagangan dan kewangan bursa terdesentralisasi. Berkenaan aktiviti transaksi, Bernstein berfokus pada isipadu yang disesuaikan yang mengeluarkan bot dan HFT: ia mencapai kira-kira $11 trilion pada 2025 dan beredar pada kadar tahunan hampir $17 trilion sehingga Julai 2026 — kira-kira peningkatan 60% dari tahun ke tahun. Infrastruktur institusi dan perkongsian Bernstein menandakan beberapa perkembangan yang memperkuat kedudukan institusi Circle: - Peranti bank berlesen: Circle menerima kelulusan OCC untuk membentuk Circle National Trust, sebuah bank kepercayaan nasional yang diawasi secara persekutuan yang boleh menyediakan penyimpanan dan berpotensi memusatkan pengurusan simpanan untuk USDC. - Integrasi bank dan penyimpanan: Standard Chartered melancarkan mint/redemption terus untuk pelanggan institusi; Fireblocks menambahkan penyelesaian USDC dan menyatakan bahawa koin stabil menyumbang 69% daripada isipadu transaksi platformnya pada Q2. Rangkaian Pembayaran Circle melaporkan isipadu transaksi tahunan sebanyak $14.7 bilion pada akhir kuartal. - Perkongsian penyimpanan dan koridor: USDC ditambahkan ke platform Penyimpanan Aset Digital BNY Mellon; Circle juga menandatangani perjanjian dengan JCB di Jepun dan rakan kongsi di Korea Selatan (Kakao, Toss) untuk menguji kes penggunaan korporat dan saudagar. Pembayaran mesin-ke-mesin mendapat tarikan Agent Stack Circle, dilancarkan pada Mei, merupakan asas utama teori Bernstein mengenai pembayaran autonomi. Pada Q2, platform ini mempunyai lebih daripada 900 perkhidmatan berbayar dan 99.3% isipadu pembayaran agen x402 diselesaikan dalam USDC. Data bebas yang dikutip oleh Bernstein (Keyrock) mendapati agen AI menyelesaikan $73 juta melalui 176 juta transaksi dalam tempoh 12 bulan, dengan USDC mengendalikan kira-kira 98.6% aktiviti tersebut. Circle telah membina Agent Wallets, pasaran, dan alat nanopembayaran untuk membolehkan perbelanjaan agen boleh atur dengan kawalan seperti senarai benar dan had perbelanjaan. Risiko peraturan — tetapi boleh dikendalikan Bernstein memanggil peraturan sebagai pemboleh ubah terbesar untuk Circle, mencatat bahawa nasib Undang-Undang CLARITY masih penting untuk bagaimana ganjaran koin stabil dan struktur pasaran ditakrifkan. Tetapi analis mengekalkan kes kes pertumbuhan syarikat itu “bebas daripada kelulusan CLARITY Act dalam sesi September.” Mereka memperingatkan bahawa kegagalan untuk mendapat sokongan Senat sekitar undi yang dijangka pada 15 September boleh mendorong tindakan serta panduan yang lebih pantas daripada SEC dan CFTC. Program ganjaran koin stabil tetap menjadi titik panas: jika Undang-Undang CLARITY gagal, ganjaran pihak ketiga kemungkinan besar akan berterusan di bawah model semasa; jika ia diluluskan, ganjaran mungkin menjadi lebih berkait rapat dengan aktiviti pelanggan berbanding simpanan pasif. Bernstein percaya bahawa kedua-dua kesudahan ini boleh dilaksanakan untuk USDC dan sebelum ini menyokong Circle apabila ahli parlimen bergerak untuk menghadkan hasil serupa deposit pada simpanan koin stabil yang tidak digunakan. Persaingan dan dinamik pasaran Sikap optimis Bernstein datang semasa persaingan meningkat daripada model koin stabil berlesen alternatif. Open USD — koin stabil bergaya konsorsium yang berkongsi ekonomi simpanan di kalangan peserta — merupakan satu cabaran sedemikian. Pada Julai, Mizuho menurunkan Circle kepada Underperform dan mengurangkan sasarannya kepada $50, dengan mengutip tekanan margin daripada pesaing seperti Open USD. Presiden Circle, Heath Tarbert, telah mempertahankan kelebihan USDC dalam likuiditi, integrasi, dan infrastruktur peraturan sebagai sukar untuk disalin dengan pantas. Kesimpulan Nota Bernstein merangkumi peluang Circle sebagai lebih luas daripada kesudahan peraturan: pertumbuhan utiliti USDC di seluruh saluran institusi, pasaran yang ditokenisasi, dan pembayaran mesin-ke-mesin menyokong sasaran $140 syarikat itu walaupun Kongres terhenti pada CLARITY. Sasaran itu masih meninggalkan ruang untuk kenaikan dari aras perdagangan semasa, walaupun ia lebih rendah daripada ramalan $190 syarikat sebelum ini. Pengungkapan Bernstein mengungkapkan bahawa Gautam Chhugani memegang kedudukan panjang dalam beberapa mata wang kripto dan bahawa Bernstein atau afiliasinya telah memberikan perkhidmatan perbankan pelaburan atau lain-lain kepada Circle dalam 12 bulan lepas.
Bernstein Kekalkan Penilaian "Outperform" terhadap Circle dengan sasaran $140 amaran pertumbuhan USDC
ChainGPTKongsi
Ringkasan
Bernstein kekalikan penilaian Outperform dan sasaran $140 untuk Circle pada 24 Ogos, menunjuk kepada peranan USDC dalam mendorong pertumbuhan ekosistem. Pasokan USDC meningkat sebanyak $1.7 bilion dalam seminggu, dengan 80% daripada jumlah perniagaan bursa terdesentralisasi. Pengambilan oleh institusi semakin mempercepat, dengan perjanjian penyimpanan di Standard Chartered dan Fireblocks, serta kerjasama dengan BNY Mellon, JCB, Kakao, dan Toss. Pembayaran mesin-ke-mesin melalui Agent Stack menunjukkan kemajuan, dengan USDC mengendalikan 98.6% penyelesaian agen AI. Risiko peraturan masih wujud, tetapi Bernstein melihat pertumbuhan akan berterusan sama ada undang-undang CLARITY berjaya atau tidak.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.