Analis dari firma penyelidikan dan perantara Bernstein mengekalkan penilaian "lebih baik daripada pasaran" terhadap Circle Internet Group (CRCL) dengan harga sasaran US$190, dan menunjukkan bahawa... pra-jualan token ARC sebanyak $222 juta sementara bekalan tunai dolar yang kukuh boleh mengimbangi penurunan pendapatan faedah.
Menurut The Block, harga penutupan saham Circle pada hari Senin ialah $131.76.CRCL halaman harga Harga sasaran daripada Bernstein bermakna potensi kenaikan sekitar 44% dari level tersebut.
Pada hari Selasa, pasukan analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani dalam laporan kepada pelanggan menyatakan bahawa transaksi ARC ini (berdasarkan nilai rangkaian yang diserap sepenuhnya) memberikan bantuan jangka pendek kepada Circle, kerana pendapatan simpanan Circle menurun 11% berbanding kuartal sebelumnya akibat penurunan kadar faedah, manakala EBITDA yang telah disesuaikan berada pada $151 juta, 10% lebih tinggi daripada jangkaan umum.
Analis menyatakan bahawa pendapatan kuartal pertama berjumlah US$694 juta, 4% lebih rendah daripada jangkaan, terutama disebabkan penurunan pendapatan simpanan, tetapi menunjukkan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan yang kuat dan pengawalan kos yang stabil menyokong kejelasan kewangan jangka pendek.
Kuantiti pasaran USDC pada kuartal pertama mencapai US$77 bilion, meningkat 28% secara tahunan dan 2% secara berperingkat. Bernstein menyatakan bahawa walaupun pasaran kripto keseluruhan turun sebanyak kira-kira 40% sejak Oktober 2025, baki USDC di platform Circle tetap meningkat kepada US$13.7 bilion, atau 18% daripada jumlah pasaran.
Menurut laporan tersebut, infrastruktur pembayaran dan rangkaian distribusi Circle terus memperluas skala, sehingga pada 7 Mei, volume transaksi tahunan Rangkaian Pembayaran Circle mendekati US$10 bilion, dengan 136 institusi kewangan telah menyertai. Hubungan kerjasama lain yang perlu diperhatikan termasuk kerjasama dengan Meta, DoorDash, dan Kyriba.
Bernstein juga menekankan pengumuman pelancaran mainnet blockchain Layer 1 Circle, Arc. Arc telah memproses lebih dari 244 juta transaksi selama tahap ujian jaringan dan menyokong 1.6 juta dompet unik. Para analis menunjukkan bahawa stak "agen" Arc, khususnya standard terbuka x402 untuk micropayment antara mesin, membolehkan USDC mendapatkan maklumat pembayaran untuk agen perisian yang digerakkan oleh kecerdasan buatan.
Outlook dan Penilaian
Laporan tersebut menunjukkan bahawa panduan prestasi Circle untuk tahun fiskal 2026 tidak berubah, dengan dijangka jumlah pasaran USDC akan tumbuh pada kadar pertumbuhan tahunan majmuk 40%, dan pendapatan bukan beredar akan berada dalam julat antara $150 juta hingga $170 juta. Panduan semasa tidak termasuk kesan kewangan daripada pra-jualan token ARC sebanyak $222 juta, Bernstein menunjukkan bahawa pendapatan ini akan diiktiraf sebagai pendapatan lain apabila token diserahkan.
Bernstein sekali lagi menegaskan penilaian "melebihi pasaran", dengan berpendapat bahawa pertumbuhan jumlah asal USDC dan peningkatan pendapatan caj blockchain mengimbangi sensitiviti terhadap penurunan kadar faedah dalam jangka pendek. Broker ini menunjukkan bahawa USDC kini menyumbang lebih daripada 99% kepada semua pembayaran agen berdasarkan protokol x402 di seluruh dunia.
Gautam Chhugani memegang posisi panjang dalam pelbagai kripto. Dalam 12 bulan terakhir, beberapa syarikat berkaitan Bernstein pernah menerima kompensasi kerana menyediakan perkhidmatan bank pelaburan dan bukan pelaburan kepada Circle.