Bernstein menganggap bitcoin akan mencapai $150,000 pada pertengahan 2027, berpendapat bahawa peningkatan hutang kerajaan dan pelemahan mata wang boleh memperkuat permintaan terhadap aset yang jarang, walaupun selepas pemulihan tajam BTC.
Kesannya yang asas melihat bitcoin kembali kepada sekitar $125,000 pada akhir 2026 sebelum naik kepada $150,000 pada separuh pertama 2027. Bernstein kemudian mengharapkan puncak kitaran berhampiran $300,000 pada 2029.
Ramalan ini mengikuti kenaikan Bitcoin sekitar 28% dalam 10 hari selepas penurunan sekitar 50% dari puncaknya pada Oktober 2025. BTC rebound terkini juga mendorong kedudukan Bitcoin yang besar oleh Strategi kembali ke untung semasa mata wang kripto pulih di atas $77,000.
Utang dan Pemalsuan Memperkuat Kesaksian Bitcoin
Tesis Bernstein berpusat pada latar belakang fiskal yang semakin memburuk.
Utang berdaulat AS telah mencapai kira-kira $40 trilion, sementara kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos perkhidmatan utang. Para analis berpendapat bahawa kerajaan mungkin akhirnya menerima penurunan nilai mata wang yang lebih besar daripada mengenakan pemotongan fiskal yang diperlukan untuk menstabilkan beban utang.
Bitcoin boleh mendapat manfaat kerana jumlah suplinya dibataskan pada 21 juta keping. Panduan Bitcoin abadi Coinpaper menjelaskan bagaimana jadual penerbitan tetap itu menjadi asas narasi kelangkaan aset tersebut.
Akses institusi adalah sebahagian lain kes Bernstein. Sekitar 59% bekalan bitcoin tidak bergerak sepanjang tahun lalu, sementara ETF spot dan perbendaharaan korporat telah memperluaskan basis pelabur. Syarikat ini percaya perubahan struktur ini mungkin membantu menghadkan penurunan ekstrem 75%–90% yang dilihat dalam kitaran bitcoin sebelumnya.
Keseluruhan Bull Mencapai $500K
Bernstein juga menggariskan satu senario yang lebih agresif.
Jika modal institusi bergerak dengan cepat ke bitcoin sebagai sebahagian daripada perdagangan pemerosotan, BTC boleh mencapai $200,000 pada pertengahan 2027 dan mencapai puncak hampir $500,000 pada 2029. Syarikat tersebut mengekalkan ramalan jangka panjangnya sebanyak kira-kira $1 juta pada akhir 2033.
ETF spot boleh memainkan peranan penting dalam senario itu kerana ia memberikan paparan terus kepada pelabur tradisional tanpa memerlukan penyimpanan kripto. Panduan ETF Coinpaper menjelaskan bagaimana struktur itu berbeza daripada memegang BTC secara langsung.
Sasaran Strategi Dipotong Walaupun Optimisme Bitcoin
Bernstein tetap optimis terhadap Strategi tetapi menurunkan sasaran harga MSTR kepada $350 daripada $450, dengan mengutip prospek kitar bitcoin yang telah disemak semula dan peluasan ekuiti yang lebih pantas. Sasaran baharu masih mengimplikasikan kenaikan sekitar 176% daripada tutupan Strategi pada Selasa iaitu $126.83.
Strategi semasa memegang 840,447 BTC, kira-kira 4% daripada jumlah pasaran bitcoin. Aktiviti perbendaharaan terkini lebih berhati-hati, dengan syarikat menghentikan pembelian sambil meningkatkan tunai melalui penjualan ekuiti.
Bernstein menganggarkan bahawa Strategi mempunyai cukup cakupan selama kira-kira 3.9 tahun untuk kewajipan faedah dan dividen keutamaan. Kerangka modal syarikat itu juga memberikan fleksibiliti untuk menjual bitcoin, membiayai simpanan, dan membeli semula sekuriti.
Perpecahan utama dalam panggilan Bernstein adalah jelas: tesis jangka panjang Bitcoinnya masih optimis, tetapi struktur ekuiti Strategi memperkenalkan risiko pelusuran dan pembiayaan yang tidak ada pada eksposur BTC secara langsung.