ChainThink melaporkan, pada 16 Mac, analis dari firma penyelidikan dan broker Bernstein, dalam sebuah laporan, menyatakan bahawa bitcoin sedang membangunkan struktur kepemilikan yang lebih tahan lasak akibat aliran dana institusi melalui ETF dan pemulihan strategi perbendaharaan korporat.
Pasukan analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani menunjukkan dalam laporan kepada pelanggan pada hari Isnin bahawa bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat semasa konflik Timur Tengah terkini, melebihi aset tradisional seperti emas dan indeks saham global.
Analis percaya bahawa kedewasaan ETF bitcoin spot dan permintaan daripada pembeli perbendaharaan korporat besar telah mengubah asas pelabur bitcoin, mengurangkan ketergantungan kepada modal pelabur runcit spekulatif, serta memperkuat prospek jangka panjangnya.
Kekuatan utama yang mendorong perubahan ini ialah Strategy. Bernstein menggambarkan syarikat tersebut sebagai "pemberi pinjaman terakhir untuk bitcoin" melalui model pengumpulan agresifnya.
Analis menyatakan bahawa Strategy terus membeli semasa fluktuasi pasaran terkini, dan telah menambahkan 66,231 BTC sejak awal tahun ini dengan kos purata mendekati US$85,000. Menurut fail 8-K yang diserahkan pada hari Isnin, jumlah pegangan Strategy kini melebihi 761,000 BTC, bernilai sekitar US$56 bilion.
Strategi tersebut juga memperluas struktur pembiayaan yang berkaitan dengan strategi bitcoinnya, termasuk sekuriti prioritas yang bertujuan menarik pelabur yang berorientasi pendapatan. Laporan menyatakan bahawa produk STRC syarikat membayar dividen 11.5%, dan jumlah perniagaan mingguan telah meningkat melebihi $2 bilion. Dana yang dikumpulkan melalui alat-alat ini telah digunakan untuk membiayai pembelian bitcoin tambahan.
Sementara itu, permintaan institusi yang mengalir ke ETF bitcoin spot juga semakin meningkat. Para analis memperkirakan bahawa ETF menarik kira-kira $2.1 bilion dana dalam tiga minggu terakhir, menjadikan aliran bersih sejak awal tahun turun kepada kira-kira $460 juta, sementara jumlah aset ETF berjumlah sekitar $92 bilion. Menurut analisis Bernstein, dana-dana ini kini mengawal kira-kira 6.1% daripada jumlah pasokan bitcoin.
Laporan tersebut juga menekankan kehadiran berterusan pemegang jangka panjang sebagai kekuatan stabil lain dalam pasaran. Bitcoin yang tidak bergerak selama lebih daripada satu tahun kini mewakili sekitar 60% daripada jumlah edaran, menunjukkan bahawa sebahagian besar pelabur memandang bitcoin terutamanya sebagai aset penyimpan nilai.
Ahli analisis menyatakan, secara keseluruhan, perubahan struktural ini semakin memperkuat asas modal bitcoin walaupun selepas mengalami tempoh volatiliti. Semasa ini, alat institusi termasuk ETF, perbendaharaan korporat, dan kerajaan memegang kira-kira 14% daripada jumlah pasokan.