Warren Buffett menghabiskan tahun-tahun terakhirnya sebagai CEO Berkshire Hathaway duduk di atas tumpukan tunai yang begitu besar sehingga membuat PDB kebanyakan negara kelihatan sederhana. Greg Abel, penerusnya, kelihatannya memandang tumpukan itu dan memutuskan sudah tiba masanya untuk mulai membelanjakan.
Dalam enam bulan pertama tahun 2026, Abel mengalokasikan sekitar $39,4 bilion untuk pembelian ekuiti, melebihi $7,1 bilion yang diinvestasikan Berkshire dalam tempoh yang sama pada 2025 di bawah Buffett. Itu adalah peningkatan lebih daripada lima kali ganda dalam aktiviti pembelian, dan mewakili isyarat paling jelas hingga kini bahawa era selepas Buffett di Berkshire akan nampak sangat berbeza daripada era akhir Buffett.
Dari penimbun tunai menjadi pembeli agresif
Abel secara rasmi mengambil alih pada 1 Januari 2026, selepas Buffett bersara pada 31 Disember 2025. Beliau mewarisi syarikat yang memiliki hampir $397 bilion dalam tunai dan setara pada akhir Q1 2026, sebuah perbendaharaan perang yang telah bertumbuh selama bertahun-tahun kerana Buffett menjual lebih banyak daripada yang dibeli selama 14 kuartal berturut-turut.
Rantaian jualan itu kini pasti berakhir. Pada suku kedua 2026, Berkshire menjadi pembeli bersih saham untuk pertama kalinya dalam lebih daripada tiga tahun, membeli $23.5 bilion saham yang boleh diperdagangkan. Syarikat tersebut juga melaksanakan pembelian semula saham bernilai kira-kira $4.2 hingga $4.5 bilion semasa suku tersebut.
Taruhan Alphabet
Pusat perhatian kepada pembelian besar-besaran Abel ialah Alphabet, syarikat induk Google. Berkshire melebihi tiga kali ganda taruhan Alphabetnya pada Q1 2026, kemudian menambahkan sebanyak $17 bilion lagi pada Q2, termasuk penempatan peribadi sebanyak $10 bilion bersama dengan pembelian di pasaran terbuka.
Pada awal September 2026, kedudukan Alphabet keseluruhan Berkshire telah meningkat kepada kira-kira $36.6 bilion, menjadikannya salah satu tiga pelaburan terbesar konglomerat tersebut. Abel menggambarkan Alphabet sebagai “pemain utama” dalam kecerdasan buatan.
Selain Alphabet, Abel juga telah membina kedudukan dalam syarikat-syarikat mapan seperti Delta Air Lines, menunjukkan bahawa CEO baharu tidak semata-mata mengejar momentum teknologi.
Apa yang berubah, dan mengapa ia penting
Komponen penempatan peribadi dalam perjanjian Alphabet patut ditekankan secara berasingan. Penempatan peribadi bernilai $10 bilion bukan sesuatu yang boleh disalin oleh pelabur runcit. Ini menunjukkan bahawa Berkshire memanfaatkan kedudukannya yang unik—skala besar, tempoh jangka panjang, dan kredibiliti reputasi—untuk bernegosiasi syarat-syarat yang tidak tersedia kepada pasaran luas.
Namun, $39.4 bilion dalam enam bulan hampir tidak memberi kesan terhadap kedudukan tunai hampir $400 bilion. Bahkan pada kadar ini, ia akan mengambil bertahun-tahun untuk melaksanakan sepenuhnya simpanan Berkshire, dengan anggapan tiada aliran tunai baharu dari operasi, yang tentu saja akan berlaku.