Pendiri Into the Cryptoverse, Benjamin Cowen, berhujah bahawa walaupun terdapat inovasi di seluruh pasaran kripto, nilai akhirnya akan terkonsolidasi semula ke dalam bitcoin seiring masa.
Dia berkongsi pandangan ini dalam pos X terkini. Dia menekankan keunggulan pertama-masuk Bitcoin, likuiditi yang mendalam, dan pengiktirafan institusi yang semakin meningkat sebagai faktor-faktor yang mengekalkannya di pusat ekosistem.
Poin Utama
- Benjamin Cowen menyatakan bahawa nilai kripto sentiasa berputar semula ke bitcoin.
- Walaupun altcoin sering melampaui prestasi semasa fasa bull, beliau menekankan bahawa bitcoin akhirnya menyerap semula likuiditi dalam kitaran kemudian.
- Walaupun bitcoin telah menarik semula sebahagian besar keuntungannya yang baru-baru ini, ia masih mengekalkan kuasa pasaran kira-kira 57%.
- Pemasukan ETF yang berterusan dan pengumpulan korporat yang sedang berlangsung terus memperkuat kepimpinan jangka panjang bitcoin.
Semuanya dalam Cryptoverse Mengalir Kembali kepada Bitcoin
Berdasarkan Cowen, aset-aset di seluruh cryptoverse, termasuk altcoin utama dan protokol baru, cenderung “beralih kembali” ke Bitcoin dalam satu atau dua tempoh. Komen beliau menunjukkan bahawa walaupun altcoin mungkin memberi pulangan lebih tinggi daripada Bitcoin dalam jangka pendek, modal sering mengalir dari projek-projek ini ke Bitcoin dalam jangka panjang.
Secara sejarah, pola ini berlaku dalam peringkat-peringkat. Pertama, bitcoin mengalami kenaikan kuat apabila modal baharu memasuki pasaran. Selepas itu, pelabur mengalihkan keuntungan ke altcoin untuk mencari pulangan yang lebih tinggi.
Namun, pelabur memindahkan modal tersebut kembali ke bitcoin untuk kestabilan, menyebabkan harga altcoin menurun tajam. Kitaran ini membantu BTC memperkuat kembali dominasinya, menyerap likuiditi daripada projek-projek yang terlalu dihargai.
Konteks Sejarah
Sebagai contoh, pada November 2024, bitcoin melonjak dari sekitar $70,000 kepada $100,000 disebabkan momentum yang dipengaruhi makro. Sementara itu, modal berpindah ke altcoin utama seperti Solana, yang naik ke tertinggi sepanjang masa hampir $295 pada Januari 2025.
Namun demikian, bitcoin memulihkan momentumnya beberapa bulan kemudian, akhirnya mencapai rekod $126,000 pada Oktober 2025 apabila permintaan institusi dan eceran meningkat. Namun, Solana gagal mencapai puncak baharu semasa tempoh yang sama.
Dalam pasaran beruang semasa, sementara bitcoin diperdagangkan kira-kira 44% di bawah puncaknya, Solana turun hampir 70%. Altcoin lain, seperti Shiba Inu, berada dalam keadaan yang jauh lebih buruk, diperdagangkan dengan kerugian lebih daripada 90% dari puncak mereka.
Keadaan Semasa
Minggu ini, dinamik serupa muncul semasa reli reli pasaran. Walaupun bitcoin meningkat kurang daripada 10% sepanjang minggu, altcoin seperti Hyperliquid dan XRP mencatatkan keuntungan ganda dua yang lebih kuat. Walaupun begitu, teori Cowen menunjukkan bahawa, dari masa ke masa, prestasi lebih baik sedemikian sering meredup apabila modal berpindah semula ke bitcoin.
Sementara itu, pasaran yang lebih luas telah menarik diri. Bitcoin turun di bawah $70,000, manakala ethereum jatuh di bawah $2,150. Walaupun penurunan ini, bitcoin terus mendominasi pasaran, diperdagangkan pada sekitar $69,459 dengan kapitalisasi pasaran $1.38 bilion dan dominasi 57.74%.
Kekuatan ini disokong lebih lanjut oleh aliran masuk institusi yang berterusan ke dalam ETF Bitcoin, bersama dengan akumulasi yang berterusan oleh syarikat-syarikat seperti Strategy.
Penafian: Kandungan ini adalah maklumat dan tidak seharusnya dianggap sebagai nasihat kewangan. Pandangan yang dinyatakan dalam artikel ini mungkin termasuk pendapat peribadi penulis dan tidak mencerminkan pendapat The Crypto Basic. Pembaca digalakkan untuk melakukan penyelidikan menyeluruh sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. The Crypto Basic tidak bertanggungjawab atas sebarang kerugian kewangan.