Beberapa hari yang lalu, saya membaca konsep dalam falsafah Jepun: basho. Terjemahan kasarnya ialah "tempat", tetapi filsuf Nishida Kitaro memberinya makna yang jauh melebihi sekadar lokasi geografi—ia lebih seperti satu situasi: ruang di mana segala sesuatu dapat menjadi dirinya sendiri. Dengan kata lain: manusia bukanlah kebetulan muncul di suatu tempat, tetapi dibentuk oleh tempat mereka berada. Hari ini, saya akan menggunakan teori ini untuk menginterpretasikan Base.

Bulan lalu, bilangan alamat aktifnya jatuh ke paras terendah dalam 18 bulan. Semasa merenungkan fenomena ini, saya sedar: Base hanya membina satu lokasi, tetapi tidak pernah mencipta syarat yang membolehkan sesuatu tumbuh dan terbentuk.

Pada tahun 2023, semasa Coinbase melancarkan Base, komuniti kripto mengalami satu kepercayaan yang jarang berlaku. Ramai percaya bahawa ia akhirnya mampu menyelesaikan masalah tertua Ethereum: infrastruktur yang melimpah, tetapi tiada pengguna sebenar. Dengan memiliki 100 juta pengguna dan kemampuan penyebaran yang tak tertandingi, Coinbase mempunyai kelebihan yang unik. Apabila pintu dibuka, pengguna sudah menanti di luar.

Selama beberapa masa, keyakinan ini kelihatannya mendapat pengesahan. Pertumbuhan Base melebihi semua Layer2 sebelumnya. Pada Oktober 2025, jumlah nilai yang dikunci total (TVL)nya mencapai US$5.6 bilion, dengan pendapatan yuran yang tidak ada tandingannya di seluruh domain L2. Oleh itu, pada September 2025, Base mengesahkan penerbitan token, seolah-olah menandakan ujian yang pasti berjaya. Ya, satu tempat sedang berubah menjadi medan (basho).

Kemudian, pengguna pergi.

Lihat data secara lebih intuitif: Alamat aktif Base telah kembali ke tahap Julai 2024. Harapan penerbitan token tepat memenuhi keperluan penerima airdrop: menerima bayaran terakhir, kemudian pergi.

Base gagal membuat tekaan pada ekonomi pencipta pada tahun 2025. Intinya ialah protokol Zora, yang secara lalai menerbitkan konten sebagai token. Pada akhir tahun, sebanyak 6,520,000 token pencipta dan konten telah diterbitkan melalui Zora di atas Base, tetapi hanya 17,800 token yang tetap aktif sepanjang tahun, atau 0.3%. Sisa 99.7% telah ditinggalkan tanpa perhatian.

Alamat harian aktif Base mencapai puncak 1,72 juta pada Jun 2025. Pada Mac 2026, hanya tinggal 458,000, jatuh 73% dari puncak. Dalam tempoh enam bulan selepas Armstrong mengumumkan pada September 2025 bahawa Base mempertimbangkan penerbitan token, alamat aktif berkurang 54%, bermakna dana spekulatif telah benar-benar meninggalkan platform.

Sosiologi Ray Oldenburg pernah mengkaji: apakah yang membuat orang kembali berulang kali ke suatu tempat tanpa imbalan. Beliau menyebutnya ruang ketiga, seperti bar, kedai rambut, dan alun-alun bandar. Tempat-tempat ini bukan ruang produksi yang efisien, tetapi memberikan alasan untuk kembali yang tidak berkaitan dengan insentif. Intinya: niat untuk kembali tidak boleh diciptakan secara buatan, tetapi harus tumbuh secara semula jadi daripada kemungkinan yang disediakan oleh tempat tersebut dalam jangka panjang. Industri kripto merancang tempat dengan tujuan untuk mengekstrak pengguna, tetapi kemudian bingung mengapa tiada siapa yang tinggal.

Inilah lokasi tanpa basho: orang-orang melintas, mengambil apa yang mereka perlukan, lalu pergi, kerana pergi tidak mempunyai kos apa-apa. Di sini tidak terbentuk identiti, tidak ada kemampuan yang tidak boleh disalin semula dalam tiga minggu di tempat lain, dan tidak ada apa-apa yang menjadikan pergi sebagai kerugian. Adakah terdapat hubungan unik di rantai ini? Kita tidak pernah membina sesuatu dengan pemikiran seperti ini, bukan?

Anda tidak boleh membina basho dengan insentif kewangan. Insentif memang boleh menarik orang masuk, tetapi tidak boleh membuat mereka ingin tinggal. Keinginan untuk tinggal harus datang dari kemungkinan yang dibina secara berterusan oleh tempat tersebut. Nishida Kitaro menyebutnya sebagai “logik tempat”, yang merujuk kepada bagaimana medan hubungan membentuk perkara-perkara yang muncul di dalamnya. Industri kripto membina medan yang direka untuk dieksploitasi, dan akhirnya terkejut apabila yang muncul hanyalah eksploitasi.

Brian Armstrong secara terbuka menyatakan bahawa Base App kini berfokus menjadi versi perdagangan self-custody untuk Coinbase.

Visi sosial dan pencipta yang dulunya bertujuan untuk menciptakan ikatan sosial dan membolehkan pengguna membina identiti yang layak dipertahankan di atas rantai, telah hilang. Dari segi data, ini adalah keputusan rasional, tetapi juga mengakui: visi ini tidak pernah benar-benar terwujud. Base mempunyai satu tempat, dan kini ia hanya berfokus pada perkhidmatan kepada pengguna lama, kerana itulah yang ia mampu berikan.

Satu rantai, satu litar

Base adalah gambaran paling jelas keseluruhan model L2.

Sejak Jun 2025, penggunaan L2 menengah dan kecil turun sebanyak 61%. Kebanyakan rantai di luar tiga teratas telah menjadi rantai zombie: aktif cukup untuk tidak ditutup, tetapi sepi sehingga tidak signifikan. Nisbah harian pengguna aktif L2 berbanding L1 telah turun dari 15 kali pada pertengahan 2024 kepada 10–11 kali sekarang. Kebanyakan L2 baharu mengalami kejatuhan penggunaan terus selepas tempoh insentif berakhir. Ekosistem L2 keseluruhan sedang menyejuk, bukan hanya Base.

Peta jalan berpusat pada Rollup dahulunya adalah teori mengenai pengambilan pengguna: mengurangkan kos penyertaan → pengguna membanjir → ekosistem terbentuk → pertumbuhan berterusan. Yayasan Ethereum menerbitkan dokumen visi 38 halaman tahun ini yang menjelaskan arah masa depan Ethereum. Sementara itu, aktiviti L2 terbesar telah menyentuh titik terendah dan meninggalkan OP Stack, manakala L2 kedua terbesar mengalami pertumbuhan terhenti.

Mengurangkan kos masuk tidak sama dengan mencipta syarat untuk membentuk sesuatu. Industri ini telah menyelesaikan masalah "masuk", tetapi menganggap bahawa "perasaan menjadi sebahagian" akan muncul secara automatik. Ia tidak akan muncul secara automatik, kerana perasaan menjadi sebahagian bukanlah fungsi yang boleh dilancarkan.

Farcaster adalah produk paling dekat dengan membangun basho di dunia kripto. Kerana sekelompok orang tertentu telah membina budaya tertentu di atasnya: pembangun berkongsi karya mereka, membincangkan Ethereum, dan membentuk persepsi terhadap satu sama lain selama berbulan-bulan. Ini memerlukan masa, dan pesaing tidak boleh meniru dengan ganjaran yang lebih tinggi. Friend.tech pernah cuba membuat perkara yang sama dengan mekanisme insentif, naik ke puncak dalam seminggu, dan lenyap dalam sebulan. Mekanisme yang sama, tetapi tidak membentuk budaya. Perbezaannya bukan pada produk, tetapi pada sama ada ada orang yang tinggal cukup lama sehingga sesuatu benar-benar terbentuk.

Apa yang dapat mengekalkan orang?

Rantai yang mengekalkan pengguna dalam musim sejuk bukan bergantung pada insentif yang lebih baik.

Alamat harian Arbitrum mencapai puncak 740.000 pada Jun 2024, kini 157.000, turun 79%. Kedua-dua rantai sedang menurun, tetapi logik asasnya sangat berbeza.

Pengguna Base datang untuk berdagang, dan mereka akan pergi apabila volume perdagangan menurun. Sebaliknya, pengguna Arbitrum tidak dipengaruhi oleh tahap caj transaksi, dengan korelasi hampir sifar antara bilangan pengguna dan pendapatan caj. Base menarik pelawat, manakala Arbitrum secara ajaib kekal dengan penggunanya.

Hyperliquid mampu bertahan kerana pengalaman perdagangannya yang unik, dan komunitinya telah membentuk identiti yang tidak ada di tempat lain. Insentif token hampir tidak penting; berada di dalamnya telah menjadi sebahagian daripada perilaku dan identiti mereka. Benda-benda membentuk pengguna, dan pengguna pula membentuk benda-benda.

Industri kripto masih terus mengoptimumkan "bagaimana menarik orang datang", manakala soal "bagaimana menciptakan situasi" hanya dipikirkan selepas data runtuh, dan tidak pernah dipertimbangkan sejak awal reka bentuk rantai.

Saya percaya, Base memiliki kemampuan pengagihan terkuat sepanjang sejarah, dan seharusnya mampu menyelesaikan masalah ini lebih baik daripada rantai mana pun.

Sekarang ia adalah aplikasi perdagangan. Ini adalah arah produk yang munasabah, tetapi juga telah dilakukan oleh lebih daripada 40 produk lain. Aplikasi perdagangan tidak dapat menciptakan tempat (basho), hanya dapat menciptakan sesi: pengguna masuk apabila mempunyai keperluan perdagangan, dan keluar selepas selesai.

Untuk benar-benar menjadi aplikasi yang berjaya, perlu dibina hubungan yang berterusan. Pengguna perlu membina ikatan antara setiap kunjungan, sehingga kunjungan seterusnya terasa seperti kembali, bukan sekadar tiba.

Transformasi Armstrong sebahagian besarnya berdasarkan pelajaran yang dipelajari Base daripada data. Lapisan sosial, ekonomi pencipta, dan identiti di atas rantai—semua elemen yang seharusnya menjadikan Base berubah dari "digunakan" kepada "dihuni"—memerlukan kesabaran, tetapi sistem tidak memberi ganjaran kepada kesabaran.

Ekosistem Ethereum memerlukan Base bukan sekadar tempat perniagaan. Dasar keseluruhan naratif L2 ialah bahawa rantai boleh menjadi infrastruktur yang menjadi asas kehidupan orang-orang. Jika L2 dengan kemampuan penyebaran paling kuat dalam sejarah kripto akhirnya rela menjadi Coinbase yang lebih pantas, maka naratif ini sendiri tidak akan berdaya tahan.

Nishida Kitaro percaya bahawa medan paling mendalam (basho) ialah tempat sempadan antara diri dan tempat mulai menghilang. Anda tidak boleh memisahkan sepenuhnya "siapa anda" daripada "di mana anda dibentuk". Ini kedengaran abstrak, tetapi dalam konteks satu rantai awam bermakna: seorang pengguna tidak boleh membayangkan kehidupan kewangan mereka tanpa rantai tertentu; semua toolkit pembangun berasaskan ekosistem tertentu; identiti mereka hampir tidak dapat wujud di tempat lain.

Sejauh yang saya tahu, perkara seperti ini tidak pernah dibina di mana-mana L2. Ia mungkin tidak mungkin dibina di bawah rancangan insentif.

Walaupun anda memiliki 100 juta pengguna berpotensi, jika tidak ada sesuatu yang layak untuk diingat, akhirnya semuanya akan kosong. Base kini memahaminya.