Poin-poin
- Barclays memperingatkan bahawa kenaikan paling kuat dalam saham berkaitan AI mungkin telah berakhir.
- ETF semikonduktor turun sebanyak 11% dalam jualan Oktober
- Pengurus strategi lebih menyukai syarikat yang mempunyai keuntungan tinggi dan penilaian yang lebih mampan.
Menurut Investing.com, Barclays dalam laporan strategi pada 16 Oktober menyatakan bahawa seiring kitaran pelaburan AI memasuki tahap matang, pelabur harus menjadi lebih pilih-pilih. Strategis saham Eropah, Emmanuel Cau, mengatakan bahawa pelabur tidak lagi boleh mengandaikan semua syarikat yang terjejas oleh AI akan mendapat manfaat sama daripada ekspansi teknologi ini.
Barclays menyatakan bahawa pasaran sedang memasuki peringkat yang lebih menuntut, di mana keperluan pembiayaan, ancaman persaingan, peraturan, dan kejelasan pendapatan akan diperiksa dengan lebih ketat.
Cau menyatakan bahawa kenaikan paling kuat yang dibawa oleh tema pelaburan AI mungkin telah berlalu, tetapi Barclays tidak meninggalkan pandangan positif jangka panjang terhadap syarikat-syarikat teknologi besar.
Sebaliknya, barisan ini lebih menyukai perusahaan yang sudah mempunyai keuntungan, neraca yang stabil, dan penilaian yang disokong oleh jangkaan keuntungan yang boleh dicapai.
Perubahan ini berlaku selepas saham semikonduktor mengalami tekanan. Penjualan semikonduktor sebelum ini telah menghapuskan nilai pasaran sebanyak kira-kira $1.64 trilion dalam enam hari perdagangan, dengan kesan terhadap Nvidia, AMD, dan Micron.
Indeks Komposit Nasdaq jatuh 4.5% dalam minggu yang berakhir pada 16 Oktober, sementara Indeks S&P 500 turun 1.9%, menunjukkan tekanan jual terhadap saham teknologi lebih berat daripada pasaran secara keseluruhan.
Mengapa hutang AI dan peningkatan kadar faedah mengkhawatirkan pelabur
Inflasi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik membuat prospek suku bunga AS menjadi lebih kompleks dan meningkatkan kos pembiayaan untuk projek infrastruktur jangka panjang.
Syarikat AI terutamanya mudah terkesan kerana pembinaan pusat data memerlukan pelaburan awal yang besar dalam GPU, sistem kuasa, peralatan rangkaian, dan pembinaan.
CoreWeave adalah contoh yang menonjol. Harga sahamnya jatuh lebih dari 22% dalam seminggu kerana pelabur mempertikaai sama ada pendapatan pelanggan masa depan mencukupi untuk menyokong janji pembiayaan besar-besaran.
Sementara itu, Barclays baru-baru ini menurunkan peringkat Dell, Hewlett Packard Enterprise, dan NetApp, mempertanyakan sama ada sebahagian data pertumbuhan peranti AI mencerminkan kenaikan harga komponen, bukan permintaan asas yang lebih kuat.
Apakah saham AI yang mungkin menunjukkan prestasi yang lebih stabil?
Posisi Barclays tidak bermaksud meramalkan bahawa pelaburan kecerdasan buatan akan runtuh.
Strategis barisan ini masih optimis terhadap syarikat teknologi matang, tetapi percaya bahawa pelabur harus membezakan antara syarikat yang mampu menghasilkan keuntungan stabil dengan syarikat yang bergantung kepada jangkaan keuntungan jauh di masa depan.
Pengeluaran dana sebanyak US$4.75 bilion daripada dana teknologi global terkini menunjukkan bahawa sebahagian pelabur telah mengurangkan posisi terkonsentrasi mereka.
Cau juga menunjukkan bahawa penurunan hasil bon kerajaan mungkin memberikan sedikit perlindungan terhadap kelemahan pasaran saham, kerana bon mungkin kembali berperan sebagai aset pertahanan.
Dia juga menyatakan bahawa Eropah juga merupakan pilihan pengagihan yang baik, kerana pasaran saham Eropah mempunyai eksposur yang lebih rendah terhadap syarikat AI terbesar di Amerika Syarikat.
Maya Bennett
Maya Bennett ialah seorang jururakam kewangan yang meliput kripto, saham, dan tren pasaran yang lebih luas. Fokus kerjanya termasuk Bitcoin, aset digital utama, pasaran saham, dasar moneter, serta perkembangan ekonomi yang mendorong perubahan emosi pelabur. Beliau mahir dalam mengubah berita pasaran yang berubah pantas menjadi laporan yang jelas dan ringkas.