Bank Pusat Eropah dan bank pusat Perancis sepatutnya berada di pasukan yang sama. Kini, mereka membaca daripada buku permainan yang sangat berbeza mengenai masa depan wang digital di Eropah.
Denis Beau, timbalan gubernur Banque de France, sedang mendorong dengan kuat pembangunan pantas wang yang ditokenkan dan koin stabil yang dinyatakan dalam euro, dibina bersama sektor swasta. Sementara itu, Presiden ECB Christine Lagarde lebih suka mengekalkan perhatian utama pada projek euro digital milik bank pusat sendiri, serta memperlakukan koin stabil swasta sebagai perkara sekunder sekurang-kurangnya.
Dua visi, satu mata wang
Hujah Beau adalah ringkas: Eropah tidak mampu menunggu. Dia menyeru kerjasama antara institusi swasta dan awam untuk membina infrastruktur pembayaran tertokenisasi pan-Eropah, dan dia ingin kerangka peraturan di bawah MiCA disesuaikan supaya ia berlaku lebih cepat.
Perkhidmatan wang digital yang ditokenkan oleh Banque de France dijangka dilancarkan pada akhir 2025, 18 bulan lebih awal daripada jadual uji coba euro digital ECB.
Di sisi sektor swasta, konsorsium Qivalis, sekumpulan 12 bank besar termasuk ING dan BNP Paribas, merancang untuk melancarkan euro digital swasta pada 2025. Inisiatif ini selari dengan visi Beau tentang bank-bank Eropah membina penyelesaian yang ditokenkan, bukan menunggu alternatif yang dikeluarkan kerajaan.
Kedudukan Lagarde lebih berhati-hati. Beliau memandang koin stabil euro swasta sebagai kurang diingini berbanding wang digital bank pusat, berhujah bahawa euro digital milik ECB sendiri harus menjadi keutamaan. Projek ECB telah memasuki fasa pemilihan penyedia pada Oktober 2025, dengan uji coba dijadualkan pada pertengahan 2027.
Mengapa perbezaan ini penting
Koin stabil yang dinyatakan dalam dolar, terutama USDT dan USDC, mendominasi pasaran koin stabil global. Eropah mempunyai bahagian pasaran hampir sifar. Setiap bulan yang berlalu tanpa alternatif digital euro yang boleh dipercayai adalah bulan di mana koin stabil dolar semakin mengukuhkan kedudukan mereka dalam rangkaian kripto dan pembayaran global.
Usaha Beau untuk mewujudkan wang tertokenisasi peribadi bukan sekadar inovasi demi inovasi. Ia berkaitan dengan autonomi pembayaran Eropah, idea bahawa benua ini tidak seharusnya bergantung kepada penerbit koin stabil berasaskan AS atau rangkaian pembayaran Amerika untuk infrastruktur transaksi digitalnya.
Kesenjangan antara dua garis masa ini mencolok. Perkhidmatan eceran Banque de France yang dilancarkan pada 2025 berbanding uji coba euro digital ECB pada pertengahan 2027 bukanlah perbezaan jadual yang kecil. Ia adalah jurang falsafah mengenai sama ada kelajuan atau kawalan lebih penting.
Sektor swasta tidak menunggu
Apabila 12 institusi kewangan utama bergabung untuk membina euro digital peribadi, mereka menandakan bahawa mereka tidak ingin menunggu jadual ECB.
Seruan Beau untuk penyesuaian peraturan lanjutan menunjukkan bahawa MiCA, dalam bentuknya semasa, tidak cukup jauh untuk membolehkan infrastruktur pembayaran tertokenisasi yang beliau impikan.
Banque de France secara sejarah merupakan salah satu bank pusat Eropah yang lebih progresif dalam aset digital, menjalani eksperimen tokenisasi jauh sebelum ramai rakan sebaya lain.