Balyasny dan Verition Mengumumkan Kerugian Amid Penjualan Saham AI

Perdagangan AI, yang menghabiskan sebahagian besar dua tahun membuat pengurus dana lindung nilai kelihatan seperti jenius, akhirnya membalas. Balyasny Asset Management dan Verition Fund Management kedua-duanya mencatat kerugian pada Julai akibat penjualan luas saham kecerdasan buatan yang memberi kesan buruk kepada dana yang terdedah kepada pelaku utama sektor ini.

Balyasny turun 1.5% sepanjang bulan ini, menarik pulangan sepanjang tahun ini ke angka sederhana 1.2%. Verition sedikit lebih baik dengan penurunan 1.1%, menjadikannya naik 4.5% hingga tujuh bulan pertama 2026.

Penjualan bulan Julai dipicu oleh meningkatnya keraguan pelabur terhadap kesinambungan perbelanjaan modal daripada pihak yang dikenali sebagai hyperscalers, syarikat teknologi besar yang mengalirkan berbilion dolar ke infrastruktur AI. Apabila keraguan muncul dalam perdagangan konsensus, kesannya boleh menjadi buruk. Pembuat cip dan pelaburan infrastruktur AI menanggung beban utama peralihan ini.

Altimeter Capital Management jatuh 11% pada bulan Julai, penurunan yang jauh lebih tajam walaupun mempertahankan keuntungan 34% untuk tahun ini. Kerosakan berlaku daripada pelaburan seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., yang turun 15% semasa bulan itu, dan CoreWeave, yang merosot 28%.

Dalam satu putaran yang sama-sama tepat dan menyakitkan, kepimpinan Balyasny sebelum ini telah menandakan gangguan AI sebagai risiko ekor utama yang berpotensi berlaku pada 2026. Mengenal pasti risiko dan melindungi sepenuhnya daripadanya, tentu saja, adalah dua perkara yang sangat berbeza.

Dana lindung nilai pelbagai strategi seperti Balyasny dan Verition mengendalikan puluhan atau bahkan ratusan pasukan pengurusan portofolio di sektor ekuiti, kredit, makro, dan strategi kuantitatif. Penurunan 1.5% menunjukkan bahawa penjualan AI cukup luas untuk mempengaruhi beberapa pasukan secara serentak, mengatasi faedah diversifikasi yang seharusnya menjadi tujuan utama struktur platform ini.

Kedua-dua syarikat telah membina reputasi yang kuat dalam beberapa tahun terakhir. Balyasny, yang ditubuhkan oleh Dmitry Balyasny, telah berkembang menjadi salah satu platform multi-pengurusan terbesar dalam industri ini. Verition, yang dipimpin oleh Nick Maounis, telah memberikan prestasi konsisten yang menarik modal yang signifikan.

Balyasny masih optimis untuk tahun ini. Verition naik sebanyak 4.5%. Bahkan Altimeter, walaupun mengalami bulan yang sukar, masih memiliki keuntungan 34% sepanjang tahun ini. Penurunan 11% Altimeter, yang dipengaruhi terutama oleh dua kedudukan dalam TSMC dan CoreWeave, menunjukkan betapa cepatnya pelaburan AI yang terkonsentrasi boleh runtuh.