Baidu baru saja membuka kolam pembeli potensial yang besar. Saham biasa kelas A yang dicatatkan di Hong Kong milik raksasa teknologi China (HKEX: 9888) secara rasmi dimasukkan ke dalam kedua-dua program Stock Connect Shanghai-Hong Kong dan Shenzhen-Hong Kong pada 7 September 2026, memberikan akses langsung kepada pelabur di daratan China untuk memperdagangkan saham tersebut melalui saluran selatan.
Langkah ini mengikuti peralihan Baidu daripada senarai sekunder kepada senarai utama ganda di Bursa Saham Hong Kong pada Ogos 2026. Peningkatan itu ialah syarat mutlak untuk kelayakan Stock Connect, dan kini ia memberi faedah dalam bentuk tapak pelabur yang jauh lebih luas.
Mengapa Stock Connect penting untuk Baidu
Stock Connect ialah infrastruktur yang membenarkan pelabur di daratan China membeli saham yang disenaraikan di Hong Kong dan sebaliknya. Program-program ini dilancarkan pada tahun 2014 dan 2016, mencipta jambatan untuk akses pasaran saling-menyilang antara daratan China dan Hong Kong, dengan kuota khusus bagi perniagaan arah selatan.
Data historikal daripada syarikat teknologi Cina yang serupa yang memasuki Stock Connect selepas penukaran pelantikan utama dwi menunjukkan peningkatan purata 15-20% dalam kepemilikan arah selatan dalam tempoh 30 hari selepas penyertaan.
Hari perdagangan pertama Baidu di bawah susunan baru menghasilkan keputusan bercampur, dengan keuntungan awal meredup seiring keadaan pasaran yang lebih luas memberi tekanan terhadap suasana hati.
Sebagai konteks, Alibaba menerima akses perniagaan selatan yang serupa pada September 2024.
Sudut AI
Ekosistem model bahasa besar Ernie Baidu telah menjadi salah satu platform AI paling ketara di China, bersaing dengan model Qwen Alibaba dalam pengambilan oleh perusahaan dan pengguna pengguna. Baidu juga telah membangunkan teknologi cip Kunlunxin-nya, usaha untuk mengurangkan ketergantungan kepada semikonduktor asing kerana kawalan eksport AS terus membentuk semula rantaian bekalan cip global. Perniagaan awan Baidu berfungsi sebagai lapisan pengedaran komersial untuk model AI-nya. Kombinasi model milik sendiri, silikon tersuai, dan infrastruktur awan memberikan Baidu satu tatanan AI yang terintegrasi secara menegak.
Baidu vs. Alibaba: taruhan berbeza terhadap tema yang sama
Strategi AI Alibaba berpusat pada keluarga model Qwen dan perniagaan infrastruktur awannya, yang mendapat manfaat daripada pangkalan pelanggan yang sudah ada iaitu saudagar dan perusahaan di seluruh ekosistem perniagaannya. Kelebihan Baidu terletak pada akar yang lebih mendalam dalam carian dan pemprosesan bahasa semula jadi, yang memberinya permulaan awal dalam model bahasa besar.
Analis mencatat bahawa penyertaan Stock Connect, walaupun positif untuk likuiditi, tidak mengubah secara asas jangkaan pendapatan untuk Baidu atau kedudukan persaingan kewangannya berbanding pesaing.
Dinamik persaingan antara dua syarikat ini meluas melampaui AI ke dalam pemanduan autonomi, di mana platform Apollo Baidu telah menjadi Peneraju di China, dan ke dalam perkhidmatan perniagaan, di mana kelebihan ekosistem Alibaba masih kukuh.
Apa yang patut diperhatikan dalam tempoh terdekat ialah sama ada aliran masuk Baidu ke selatan sepadan dengan purata sejarah 15-20% yang dilihat oleh syarikat-syarikat sebanding.