Pengarang asal: Attorney Shao Jiadiao
Pendahuluan
Dalam perbincangan keselarasan projek pembayaran kripto dan wang stabil dalam beberapa tahun kebelakangan ini, DCE (Digital Currency Exchange) di Australia sering dianggap sebagai jalan masuk yang agak "mesra": tiada lesen kewangan diperlukan, hanya perlu mendaftar di AUSTRAC dan membangunkan sistem pencegahan pencucian duit, maka perniagaan pertukaran antara kripto dan matawang fiat boleh dijalankan.
Tetapi jika berdiri di atas...2026Pada titik masa ini, mempertahankan pemahaman ini akan menyebabkan偏差 (bias) dalam penilaian. Karena yang sedang berlaku di bawah pengawasan Australia bukanlah penyesuaian terhadap sesuatu "lesen" sahaja, tetapi...Rekabentuk semula logik keseluruhan pengawalseliaan perkhidmatan aset maya.
Soalan yang sebenarnya perlu dijawab kini bukan lagi sama ada "adakah DCE mudah dilakukan", tetapi:Di bawah struktur pengawasan yang baru, di manakah kedudukan DCE? Apakah lagi isu yang dapat diselesaikannya, dan apakah isu yang jelas-jelas tidak dapat diselesaikannya?
Kedudukan undang-undang DCE Australia semasa: identiti penguatkuasaan AML, bukan keizinan kewangan
Di bawah sistem sedia ada, konsep "DCE Australia" yang dinyatakan itu mempunyai asas undang-undang utamanya daripada Akta Pencegahan Pencucian Duit dan Pembiayaan Kebencanaan Tahun 2006 (AML/CTF Act) dan peraturan berkaitannya. Dari segi struktur undang-undang, DCE bukanlah lesen perkhidmatan kewangan di bawah Akta Korporat Tahun 2001, dan juga tidak bermakna syarikat diiktiraf sebagai institusi kewangan. Esensinya ialah:Apabila syarikat menyediakan perkhidmatan pertukaran antara matawang digital dengan matawang fiat, ia akan dimasukkan ke dalam sistem pengawasan AML AUSTRAC dan menjadi entiti pelaporan.
Fokus utama pengawasan ini sangat jelas:
- Sekiranya syarikat mengenal pasti pelanggan (KYC/CDD);
- Adakah kemampuan untuk memantau urus niaga dan mengesan kejanggalan;
- Sama ada memenuhi tanggungjawab berterusan seperti melaporkan urus niaga mencurigakan.
AUSTRAC tidak membuat penilaian nilai terhadap model perniagaan itu sendiri pada peringkat ini, dan juga tidak meneliti sama ada syarikat itu "layak" menjalankan jenis perniagaan tersebut. Logik pemerintahan adalah yang biasa.Pengawasan ex post (selepas ini):Benarkan dahulu pasaran beroperasi, kemudian betulkan kesilapan melalui penguatkuasaan undang-undang, audit, dan hukuman. Dalam konteks sistem ini, DCE telah lama digunakan sebagai "pintu masuk" kepatuhan oleh pelbagai projek seperti pembayaran kripto, OTC, dan transaksi wang stabil.
Perubahan Kunci Tahun 2026: Pemangkinan Kerangka AML/CTF dan Mekanisme "Pengesahan Pendaftaran"
Titik putaran yang sebenar berasal daripada pindaan sistematik Australia terhadap sistem AML/CTF. Pada akhir 2024, Australia meluluskan AML/CTF Amendment Act 2024, dan Kementerian Dalam Negeri bersama AUSTRAC menerajui kemaskini peraturan berkaitan, dengan jelas memasukkan perkhidmatan tertentu berkaitan aset maya (virtual asset-related designated services) secara lebih sistematik ke dalam rangka kerja pengawasan AML. Berdasarkan jadual pelaksanaan yang telah dikeluarkan,Ketiba penting yang berkaitan dengan aset maya ialah 31 Mac 2026.Reform terkini ini membawa sekurang-kurangnya tiga perubahan nyata:
Pertama, objektif pengawasan diperluaskan daripada "titik tunggal DCE" kepada "koleksi perkhidmatan aset maya".Pertukaran antara mata wang fiat dan kripto masih di bawah kawalan, tetapi bukan lagi menjadi fokus utama. AUSTRAC kini juga memasukkan aktiviti seperti penukaran antara aset maya, pemindahan nilai, dan pelaksanaan pembayaran ke dalam penilaian risiko dan bidang kawalannya.
Kedua, irama pengawasan berpindah dari selepas kejadian ke sebelum kejadian.Di bawah kerangka kerja yang baru, hanya menyelesaikan pendaftaran (enrolment) sahaja tidak mencukupi untuk memberi kelayakan untuk menjalankan perniagaan. Untuk perkhidmatan aset maya yang berkaitan, syarikat perlu mendapatkan kelulusan daripada AUSTRAC.Pengesahan pendaftaran (registration confirmation)Penghantaran perkhidmatan tidak boleh diberikan sebelum pengesahan.
Ketiga, fokus kesesuaian berpindah dari "adakah pendaftaran" kepada "adakah keupayaan kesesuaian yang boleh dikekalkan".AUSTRAC kini tidak lagi hanya tertumpu kepada dokumen keselarasan bentuk sahaja, tetapi adakah syarikat benar-benar memahami jenis perkhidmatan mereka, laluan dana dan pendedahan risiko, serta mempunyai keupayaan untuk terus memenuhi tanggungjawab AML/CTF mereka.
Ini bermakna ruang untuk "memulakan operasi terlebih dahulu dan memenuhi kepatuhan kemudian" yang pernah wujud pada masa lalu telah jelas dikurangkan pada peringkat sistem.
Perubahan Peranan DCE: Dari "Kad Kemasukan" ke "Label Jenis Perkhidmatan"
Di bawah struktur AML/CTF yang baharu, DCE tidak akan dibatalkan, tetapi kepentingan undang-undangnya telah berubah. Sebelum tahun 2026, "adakah sijil DCE" hampir setara dengan "adakah seseorang itu boleh menjalankan perniagaan pertukaran kripto yang mematuhi undang-undang di Australia"; manakala selepas tahun 2026, DCE sebenarnya lebih tepat dilihat sebagai...Satu jenis perkhidmatan khusus di bawah sistem pengawalseliaan perkhidmatan aset maya AUSTRAC.Sekiranya sesebuah syarikat boleh menjalankan perniagaan secara sah bergantung kepada tiga isu yang lebih berkesan:
- Apakah khidmat berkaitan aset maya yang sebenarnya disediakan;
- Adakah perkhidmatan ini telah mendapat pengesahan pendaftaran;
- Sekiranya sistem AML/CTF yang sepadan dengan risiko perkhidmatan.
Dalam konteks ini, menekankan sahaja "adakah DCE" tidak lagi memadai untuk menggambarkan dengan lengkap kepatuhan syarikat.
Kerangka Kawalan Kedua: Mengapa ASIC Memperkenalkan Kerangka "Digital Asset Platforms and Custodians"
Jika pindaan AUSTRAC menyelesaikan isu "sama ada dana mengalir secara sah", maka isu utama yang difokuskan oleh ASIC ialah:Siapa yang memegang dan mengawal aset-aset tersebut untuk pelanggan, dan siapa yang memikul tanggungjawab undang-undang sekiranya berlaku risiko.Logik ini secara khusus tercermin dalam dokumen "Regulating Digital Asset Platforms - Exposure Draft Legislation" yang dikeluarkan oleh Kementerian Kewangan Australia pada tahun 2025. Rang undang-undang ini cadangannya akan memasukkan secara jelas jenis-jenis platform aset digital tertentu dan pengaturan penjagaan am ke dalam rangka kerja pengawalseliaan produk kewangan dan perkhidmatan kewangan melalui pengubahsuaian kepada Akta Korporat 2001. Pendekatan pengawalseliaan yang digunakan dalam dokumen ini bukan berpandu pada soalan "adakah aset maya itu dianggap sebagai sekuriti", tetapi berpandu pada...Fungsi dan kawalanKesimpulan utamanya ialah:
- Adakah mereka yang memegang kunci peribadi untuk pelanggan;
- Sama ada menguruskan baki akaun atau buku tunai dalaman;
- Adakah mempunyai kawalan berkesan terhadap pemindahan aset.
Sekiranya perniagaan menyentuh faktor-faktor di atas, peranan platform dari segi undang-undang bukan lagi sekadar sebagai pengantara teknikal atau pihak yang berkewajipan memenuhi syarat anti pencucian duit, tetapi memasuki kategori perkhidmatan kewangan "menguruskan aset bagi pelanggan", yang biasanya memerlukan lesen AFSL dan menerima keperluan yang lebih ketat berkaitan kelakuan, pentadbiran dan perlindungan aset pelanggan.
Pengawalseliaan aset maya di Australia sebenarnya hanya melihat satu garis pembahagi ini sahaja.
Australia mengambil pendekatan pengawalseliaan berlapis yang sangat berorientasikan fungsi terhadap perkhidmatan aset maya, inti penentuan utamanya bukan terletak pada sama ada ia melibatkan aset kripto, tetapi terletak padaAdakah platform memulakan pengurusan dan kawalan aset untuk pihak lain.Apabila perniagaan hanya melibatkan aset mayaMenukar, memindah atau membayar eksekusiPada masa itu, risiko utamanya terletak pada kepatuhan aliran kewangan, oleh itu fokus pengawasan semula jadi terletak pada pencegahan pencucian duit dan pembiayaan keganasan. Perniagaan sedemikian boleh dijalankan dengan membuat pendaftaran di AUSTRAC, mendapat pengesahan pendaftaran dan terus memenuhi tanggungjawab AML/CTF.
Namun, sekali sahaja model perniagaan berkembang kepada penyimpanan kunci peribadi untuk pelanggan, pengurusan aset secara berkumpulan, atau melalui pengaturan akaun yang membentuk hak pelanggan terhadap baki di platform, sifat risiko akan berubah. Pada masa ini, kebergantungan kredit pelanggan terhadap platform menjadi isu utama, dan perniagaan berkaitan tidak lagi hanya terhad kepada tanggungjawab memenuhi keperluan anti pencucian dana, tetapi perlu disertai dalam rangka pengawasan perkhidmatan kewangan yang dipimpin oleh ASIC, dan mendapatkan lesen perkhidmatan kewangan Australia (AFSL).
Dengan kata lain,Pemindahan nilai yang mudah sahaja dikuasai oleh AUSTRAC; sebaik sahaja menguruskan aset untuk pihak lain, ia mesti memasuki bidang kawal selia perkhidmatan kewangan ASIC.Meridian ini membentuk logik asas sistem kawalan kewangan aset maya di Australia.
Adakah masih perlu untuk membuat pendaftaran DCE sekarang dari sudut pandang awal 2026?
Dalam konteks ini, sama ada "melakukan DCE sekarang" bukan lagi soalan ya atau tidak, tetapi satu...Pemilihan strategi berperingkat.Bagi syarikat yang mempunyai rancangan jelas untuk menjalankan perniagaan pertukaran atau pembayaran cryptocurrency yang sebenar jangka panjang di Australia, dan juga mempunyai model perniagaan yang agak jelas, pendaftaran DCE semasa tetap mempunyai kepentingan praktikal: ia membantu membangunkan rekod kesesuaian, menjalankan sistem AML/CTF lebih awal, dan menetapkan asas untuk pengesahan pendaftaran seterusnya.
Tetapi mesti sedar bahawa:DCE semasa hanya boleh dilihat sebagai asas sementara, bukan kepatuhan akhir selepas tahun 2026.Sama ada mendaftar sekarang atau tidak, pendaftaran pengesahan mesti dilakukan di bawah rangka kerja baharu di masa depan, dan menghadapi semakan kawalan lebih awal.
Inti jalan raya Australia bukanlah DCE, tetapi logik pemerintahan itu sendiri.
Jika kita memberi penilaian pada tahap yang lebih tinggi terhadap pengawasan aset siber di Australia, maka kesimpulannya mungkin ialah:Australia tidak cuba menyelesaikan semua isu dengan lesen baru, tetapi melalui pengasingan fungsi, secara beransur-ansur memasukkan perkhidmatan aset maya ke dalam sistem undang-undang sedia ada.DCE masih wujud, tetapi ia hanya merupakan satu label masuk dalam sistem ini. Yang benar-benar menentukan laluan kesesuaian ialah bagaimana syarikat menangani isu-isu kritikal seperti "penukaran, pemindahan, pengurusan dan kawalan" dalam reka bentuk perniagaan mereka. Selepas tahun 2026, memahami logik pemerintahan itu sendiri jauh lebih penting berbanding memusingkan fikirkan mengenai satu-satu sijil atau lesen.