Dunia pengurusan aset sedang melakukan pembelian besar-besaran yang membuat tahun-tahun sebelumnya kelihatan seperti hanya memerhati. Jumlah M&A global dalam sektor ini telah mencapai $53.8 bilion sejak awal tahun hingga akhir Ogos 2026, menurut data Dealogic, tahap tertinggi sejak syarikat tersebut mula memantau angka-angka ini pada 1995.
Logik yang mendorong perjanjian-perjanjian ini adalah mudah: menjadi lebih besar atau tertinggal. Penekanan caj akibat peningkatan pelaburan pasif, keperluan untuk jangkauan geografi yang lebih luas, dan permintaan untuk platform pelbagai kelas aset semuanya mendorong syarikat-syarikat ke arah penggabungan pada kadar yang belum pernah dilihat oleh industri ini.
Perjanjian yang mendorong nombor-nombor tersebut
Beberapa transaksi blokbuster menjadi penopang jumlah rekod yang memecahkan rekod.
Victory Capital bersetuju untuk mengambil alih First Eagle sebanyak $7 bilion, satu perjanjian yang akan menggabungkan kedua-dua syarikat menjadi satu pengurus yang mengawasi kira-kira $571 bilion aset.
Pada awal tahun ini, Trian Fund Management dan General Catalyst bekerjasama dalam transaksi tunai sebanyak $8 bilion untuk mengambil Janus Henderson secara persendirian.
Vanguard telah mengakuisisi Altruist, sebuah platform pengurusan kekayaan berbasis AI.
Aktiviti lintas batas juga sama agresifnya. Pembeli AS terhadap aset Eropah dan pengurus kekayaan telah menghabiskan lebih daripada $14 bilion sejak awal tahun, kadar rekod lain menurut pemantauan Dealogic. Pengambilalihan Nuveen terhadap Schroders menjadi salah satu transaksi lintas batas terbesar tahun ini.
Membina atas rekod 2025
Keriuhan tahun ini tidak muncul secara tiba-tiba. Pada 2025, pengurus aset AS menyelesaikan 378 transaksi bernilai jumlah $38 bilion, lebih daripada dua kali ganda tahun sebelumnya dan jumlah transaksi tahunan tertinggi sejak 1980. Gelombang 2025 dicirikan oleh pengambilalihan platform yang lebih besar dan transaksi yang didorong oleh kemampuan, terutama dalam teknologi dan pelaburan alternatif. Firma ekuiti swasta dan pembeli strategik kedua-duanya aktif.
Mengapa penskalaan lebih penting daripada sebelumnya
Ekonomi pengurusan aset telah berubah secara mendasar dalam dekad terakhir. Yuran purata bagi dana yang dikelola telah menurun selama bertahun-tahun kerana pelabur memasukkan wang mereka ke dalam dana indeks dan ETF yang mengenakan yuran separuh daripada apa yang dikutip oleh pengurus aktif sebelum ini.
Geografi juga memainkan peranan. Dengan volume transaksi lintas batas sebanyak $14 bilion daripada pembeli AS ke Eropah sahaja, pasaran jelas memilih pengambilalihan berbanding membina pasukan tempatan dan infrastruktur peraturan dari awal.
Teknologi adalah penguat lain. Pemerolehan platform seperti Altruist mencerminkan pengiktirafan yang lebih luas bahawa pengurusan kekayaan semakin menjadi perniagaan teknologi sebanyak perniagaan kewangan.
Pada $53.8 bilion pada akhir Ogos, jumlah sepanjang tahun boleh dengan mudah melampaui apa sahaja yang pernah dicatat jika aktiviti perjanjian berterusan sehingga penghujung tahun.