Arthur Hayes telah memperkuat thesis bullish Worldcoin daripada Maelstrom, berhujah bahawa WLD boleh menjadi proxy high-beta bagi gelombang IPO kecerdasan buatan yang akan datang. Panggilan ini berpusat pada penyesuaian yang banyak dipendekkan, kemungkinan tawaran neraca daripada Eightco, dan pengurangan yang dijadualkan dalam pembukaan WLD pada akhir bulan ini.
Hayes, rakan penubuh BitMEX dan ketua pegawai pelaburan Maelstrom, menyampaikan hujahnya dengan gaya terus terang yang khas di X. “Baca dan menangislah, pemegang bear WLD,” tulisnya. “Shitcoin ini akan ke bulan … kerana AI, lah. Jangan tengah-tengahkan shit ini.”
post tersebut mengutip nota penyelidikan Maelstrom berjudul “WLD Hated Rally”, yang ditulis oleh Lukas Ruppert, yang menggambarkan Worldcoin sebagai proxy cair yang diabaikan untuk eksposur kepada potensi keuntungan kecerdasan buatan yang berkaitan dengan OpenAI. Sasaran yang dinyatakan oleh Maelstrom ialah $5 pada bulan Ogos, walaupun syarikat tersebut memperingatkan pembaca untuk “DYOR” dan menyatakan nota tersebut “bukan nasihat kewangan.”
Maelstrom Melihat Worldcoin (WLD) Sebagai Proxy AI
Tesis utama Maelstrom bermula dengan perilaku pasaran awam mengenai senarai teknologi peribadi. Syarikat itu merujuk kepada permohonan S-1 rahsia SpaceX pada 1 April, berhujah bahawa ekuiti yang berkaitan dengan ruang dengan beta tinggi bertindak balas tajam selepas permohonan itu diketahui.
“Apabila SpaceX mengemukakan S-1 secara sulit pada 1 April, nama-nama ruang dengan beta tinggi naik,” tulis Maelstrom. “Rocket Lab (RKLB) menguat 165%. Anthropic kini juga telah mengemukakan. IPO mega AI akan datang – dan kelihatan bahawa pasaran telah mengabaikan salah satu proxy paling bersih.”
Proxy yang dimaksud adalah WLD. Menurut Maelstrom, pelabur secara agresif mencari eksposur kepada syarikat seperti Anthropic dan OpenAI, sering melalui SPV bertingkat yang mengenakan yuran tinggi dan mengimplikasikan penilaian berjumlah ratusan bilion atau bahkan trilion. Sebaliknya, nota tersebut menyatakan bahawa WLD diperdagangkan pada kapitalisasi pasaran yang telah dibuka sebanyak $2 bilion, angka yang relatif kecil jika pasaran mula memperlakukannya sebagai ungkapan cair bagi permintaan spekulatif yang berkaitan AI.
“Modal sedang agresif mengejar eksposur terhadap Anthropic dan OpenAI,” tulis Maelstrom. “SPV bertingkat mengenakan caj yang terlalu tinggi. Penilaian berada di ratusan bilion dan trilion. WLD diperdagangkan pada kapitalisasi pasaran yang dibuka sebanyak $2B. Sebuah saham kecil, apabila mengikut penilaian AI. Keuntungan asimetrik.”
Pengaturan Perangkap Beruang
Tahap kedua teksi ini ialah penempatan. Maelstrom berhujah bahawa WLD tertinggal daripada perdagangan AI yang lebih luas walaupun kekuatan minat pelabur dalam sektor ini. Menurut nota tersebut, token ini turun sepanjang tahun ini, sementara pendanaan kekal telah menjadi negatif secara mendalam.
Syarikat tersebut mengaitkan kelemahan itu sebahagiannya kepada putaran OTC Worldcoin pada Mac, yang menurutnya mengumpulkan $65 juta, termasuk $25 juta yang dikunci selama enam bulan. Sejak itu, Maelstrom berhujah, peserta OTC telah menghedging eksposur sementara pedagang long-short terus memperkuat carta bearish.
“Sementara pasaran lembu AI terus bergelora, $WLD turun sejak awal tahun,” kata nota itu. “Pada Mac, Worldcoin menutup putaran OTC sebanyak $65J, dengan $25J dikunci selama enam bulan. Sejak itu, pendanaan kekal menjadi sangat negatif kerana peserta OTC menghedging eksposur dan pedagang L/S terus menekan carta yang hanya turun. Overhang pendek yang klasik. Tetapi pendek pendek ini boleh berakhir dengan air mata.”
Gantungan pendek itu adalah pusat kepada sasaran $5. Menurut Maelstrom, WLD tidak memerlukan tawaran berterusan untuk bergerak tajam. Ia memerlukan katalis yang mampu memaksa short yang ramai menilai semula pada masa yang sama pembeli baharu mula memperlakukan token itu sebagai perdagangan AI.
Maelstrom menunjuk Eightco Holdings, yang diperdagangkan di bawah ticker ORBS, sebagai pendorong lain yang mungkin. Nota tersebut menggambarkan Eightco sebagai harta digital WLD/OAI dan menyatakan bahawa syarikat tersebut melaporkan kira-kira $144 juta dalam tunai dan setara tunai pada neraca pada 27 Mei.
“Walaupun alokasi yang rendah ke dalam WLD boleh memicu satu gelung reflektif,” tulis Maelstrom, menambah bahawa kadar pembukaan harian dijadualkan turun 43% pada 24 Julai. Syarikat itu juga mengatakan ORBS sudah memegang kira-kira 283 juta WLD, sama dengan sekitar 8.3% daripada jumlah edaran, dan mengklaim syarikat itu “baru saja bermula.”
UPDATE: Dalam post X yang kemudian, Hayes menambahkan: “IPO SpaceX akan melelehkan muka orang-orang. Menyimpan WLD melalui pencatatan minggu depan.” Beliau juga mengungkapkan bahawa beliau telah menjual keseluruhan kedudukan HYPE dan NEAR.
Pada masa laporan, WLD diperdagangkan pada $0.5192.
