Media asing: Arthur Hayes, salah seorang penubuh bersama BitMEX, percaya bahawa bitcoin berpotensi naik kepada US$126,000 pada akhir 2026. Penilaian beliau bukan terutamanya berdasarkan naratif industri kripto, tetapi bertaruh pada peningkatan beban hutang Amerika Syarikat, tekanan pasaran bon, serta kemungkinan bank pusat utama akan melepaskan likuiditi semula.
Tekanan hutang dianggap sebagai katalis utama
Hayes dalam temu bual menyatakan bahawa utang AS sebanyak 40 trilion dolar dan kos faedah yang terus meningkat sedang memperbesar tekanan fiskal dan pasaran utang. Jika kadar faedah tinggi berkekalan terlalu lama, hasil surat utang AS mungkin terus meningkat dan memaksa tindakan campur tangan lebih lanjut dari segi dasar.
Beliau menyebut bahawa peningkatan operasi repos obligasi kerajaan AS baru-baru ini telah dianggap oleh pasaran sebagai isyarat bahawa pihak berkuasa tidak ingin melihat hasil meningkat terlalu cepat. Jika lebih banyak dolar mengalir ke pasaran, aset berisiko biasanya akan mendapat manfaat, dan bitcoin juga mungkin menjadi salah satu arus pergerakan dana.
Alat FIMA menjadi fokus utama
Hayes juga menyebut alat repos FIMA Federal Reserve. Alat ini membolehkan agensi rasmi luar negara yang memegang obligasi kerajaan AS menukar obligasi tersebut sebagai jaminan untuk mendapatkan likuiditi dolar.
Menurutnya, negara-negara seperti Jepang yang memegang banyak utang Amerika Serikat mungkin perlu memindahkan modal kembali ke dalam negeri jika menghadapi tekanan dana domestik di masa depan. Jika institusi-institusi ini secara langsung menjual besar-besaran utang Amerika Serikat, hal ini mungkin semakin meningkatkan imbal hasil dan memperburuk volatilitas pasaran global.
Beliau percaya bahawa jika Fed memperluas penggunaan alat FIMA, institusi rasmi luar negara boleh memperoleh dolar tanpa menjual obligasi AS secara besar-besaran. Ini bermakna pasaran global mungkin mendapat sumber likuiditi dolar baru, yang merupakan faktor positif untuk bitcoin.
Juga menyebutkan senario harga di bawah US$35,000
Hayes juga memberikan senario jangka pendek yang lebih pesimis. Beliau menyatakan bahawa jika bitcoin jatuh secara tiba-tiba kepada US$35,000 akibat penjualan pasif atau peliksaan besar-besaran, ini tidak semestinya bermakna permulaan pasaran beruang jangka panjang yang baru.
Artikel tersebut menganggap situasi ini sebagai momen pelarasan serupa Mac 2020. Jika pasaran mengalami penurunan tajam diikuti oleh longgaran dasar dan pemulihan likuiditi, penurunan harga yang mendadak mungkin menjadi titik balik sebelum kenaikan baru.
Harga sasaran menunjuk ke US$126,000
Dalam skenario yang lebih optimis, Hayes berpendapat bahawa jika ekspansi likuiditi berlaku ketika bitcoin sudah berada dalam fasa naik, kenaikan harga mungkin dipertingkatkan lagi. Salah satu sebabnya ialah masih ramai pelabur yang memiliki pengalokasian BTC yang rendah, dan apabila harga menembus kawasan kunci, dana yang mengejar kenaikan mungkin masuk dengan lebih pantas.
Berdasarkan penilaian ini, harga sasaran yang lebih realistis bagi tahun 2026 diletakkan pada US$126,000, melebihi tertinggi sejarah sebelumnya. Dalam jangka panjang, jika likuiditi global terus mengembang, beliau bahkan berpendapat bahawa Bitcoin berpotensi mencapai US$500,000.
Namun, menurutnya, yang perlu diwaspadai bukan sekadar koreksi pasaran kripto, tetapi guncangan luar seperti perang atau serangan siber berskala besar. Jika peristiwa semacam ini merosakkan infrastruktur penting, ia boleh memberi kesan langsung yang lebih besar terhadap pasaran global.