Pendiri BitMEX berhujah bahawa pembinaan berlebihan dalam AI akannya memaksa intervensi moneter yang memberi manfaat kepada bitcoin.
Arthur Hayes telah mengemukakan teori makro yang menghubungkan nasib perbelanjaan infrastruktur kecerdasan buatan dengan harga bitcoin di masa depan. Menurut laporan dari BeInCrypto dan U.Today, Hayes mengharapkan gelombang pelaburan AI semasa ini akhirnya akan membina kapasiti berlebihan melebihi apa yang diperlukan pasaran.
Hayes adalah tokoh terkenal dalam kalangan kripto. Beliau merupakan salah seorang penubuh bursa derivatif BitMEX dan selama bertahun-tahun telah menerbitkan ulasan mengenai trend makroekonomi dan kesannya terhadap aset digital. Ramalan beliau sering berpusat pada likuiditi, dasar bank pusat, dan campur tangan kerajaan semasa tempoh tekanan kewangan.
Skenario yang digambarkannya mengikuti corak yang biasa dari kitaran pasaran sebelumnya. Perbelanjaan modal besar mengalir ke sektor panas, dalam kes ini pusat data AI, cip, dan infrastruktur berkaitan. Jika perbelanjaan melebihi permintaan sebenar untuk perkhidmatan AI, Hayes menganggap ketidakseimbangan ini akhirnya akan memicu penyesuaian tajam.
Hujahnya kemudian berpindah kepada apa yang berlaku selepas kemalangan sedemikian. Hayes menganggap bahawa pembuat dasar dan bank pusat akan menanggapi kesan sampingan dengan sejenis intervensi, sering digambarkan dalam tulisannya sebagai bantuan kewangan. Intervensi itu, menurut pandangannya, akan melibatkan langkah-langkah yang meningkatkan jumlah wang atau meringankan syarat kewangan secara luas.
Hayes telah lama berhujah bahawa pengembangan bekalan wang cenderung memberi keuntungan kepada bitcoin seiring masa. Alasannya berdasarkan idea bahawa bekalan tetap bitcoin menjadikannya menarik apabila mata wang fiat dijangka kehilangan kuasa beli. Sebuah bantuan yang dikaitkan dengan kemerosotan yang digerakkan oleh AI, dalam kerangka beliau, akan sesuai dengan corak yang sama.
Pembinaan infrastruktur AI yang dirujuknya telah menjadi salah satu ciri utama pasaran dalam beberapa tahun terakhir. Syarikat teknologi besar telah mengkomitkan jumlah yang sangat besar kepada cip, pusat data, dan kapasiti kuasa untuk menyokong pembangunan AI. Samada perbelanjaan itu sepadan dengan pendapatan akhir masih menjadi bahan perdebatan di kalangan pelabur dan ekonom.
Ucapan Hayes tidak meramal jangka masa tertentu untuk kemerosotan AI atau tindakan dasar yang menyusul. Sebaliknya, beliau membentuk naratif makro yang lebih luas di mana kelebihan sektor tertentu akhirnya memaksa intervensi yang membentuk semula keseluruhan sistem kewangan. Bitcoin, menurut bacaannya, akan mendapat manfaat daripada pembentukan semula itu, sama ada apa pun yang memicunya.
Kesan Pasaran
Jika senario Hayes berlaku, kesan segera kemungkinan akan dirasai terlebih dahulu di pasaran ekuiti yang berkaitan dengan perbelanjaan infrastruktur AI, termasuk pembuat cip, penyedia awan, dan pengendali pusat data. Koreksi di sektor itu boleh merembet ke aset risiko yang lebih luas sebelum sebarang tindakan dasar berlaku.
Khusus untuk bitcoin, teori ini bergantung pada pelonggaran moneter atau suntikan likuiditi selepas kemerosotan, bukan pada kemerosotan AI itu sendiri. Pedagang yang memantau naratif ini kemungkinan akan fokus pada isyarat bank pusat dan tindakan dasar fiskal sebagai pemicu yang lebih langsung terhadap pergerakan harga bitcoin, berbanding berita sektor AI secara berasingan.
Komen Hayes menambah kepada perbincangan yang sedang berlangsung mengenai bagaimana kelebihan pelaburan berkaitan AI mungkin akhirnya bersentuh dengan pasaran kripto. Tesis ini masih spekulatif, berdasarkan andaian mengenai masa penyesuaian dan sifat sebarang tindakan dasar seterusnya.
Soalan Lazim
Siapakah Arthur Hayes?
Arthur Hayes ialah rakan penubuh bursa derivatif mata wang kripto BitMEX. Beliau banyak diikuti kerana ulasan beliau mengenai trend makroekonomi dan kesannya terhadap pasaran kripto.
Apa yang dimaksud Hayes dengan pembangunan berlebihan infrastruktur AI?
Dia merujuk kepada kemungkinan bahawa peringkat perbelanjaan semasa pada pusat data AI, cip, dan kapasiti berkaitan boleh melebihi permintaan pasaran sebenar untuk perkhidmatan AI.
Mengapa kegagalan AI akan menjadi bullish untuk bitcoin, menurut Hayes?
Hayes menganggap bahawa kejatuhan akan mendorong intervensi kerajaan atau bank pusat, seperti langkah-langkah yang memperluas jumlah wang beredar, yang menurutnya secara sejarah memberi manfaat kepada nilai proposisi pasokan tetap bitcoin.
Adakah Hayes memberikan jangka masa untuk senario ini?
Laporan tersebut tidak menunjukkan bahawa Hayes memberikan tempoh masa tertentu untuk sebarang kemerosotan sektor AI atau tindakan dasar yang dijangkakannya.