4 November 2026, Albuquerque dan Portland — ARRAY Technologies (kode NASDAQ: ARRY, dikenal sebagai “ARRAY”), pemasok penyelesaian keseimbangan sistem struktural tenaga surya peringkat utiliti (SBOS), dan Shoals Technologies Group, Inc. (kode NASDAQ: SHLS, dikenal sebagai “Shoals”), pemasok penyelesaian keseimbangan sistem elektrik tenaga surya peringkat utiliti dan penyimpanan bateri (EBOS), hari ini mengumumkan bahawa mereka telah menandatangani perjanjian akhir untuk menggabungkan melalui penggabungan pertukaran saham.
Dua syarikat tersebut menyatakan bahawa transaksi ini akan membina satu platform infrastruktur tenaga terpadu yang menggabungkan penyelesaian-penyelesaian saling melengkapi dan terkemuka di pasaran seperti sistem asas, pelacak, penyangga tetap, infrastruktur elektrik, pengurusan kabel, dan sistem penghantaran kuasa.
Berdasarkan perjanjian penggabungan, ARRAY akan bertindak sebagai pihak yang mengambil alih secara undang-undang dalam transaksi ini dan menjadi induk perusahaan selepas penggabungan. Setiap pemegang saham Shoals akan menerima 1.6931 saham ARRAY untuk setiap satu saham Shoals yang mereka pegang. Selepas transaksi selesai, pemegang saham Shoals dijangka akan memegang sekitar 65% saham biasa yang beredar (64.5% apabila dijelaskan sepenuhnya), manakala pemegang saham ARRAY dijangka akan memegang baki sekitar 35% saham biasa yang beredar (35.5% apabila dijelaskan sepenuhnya). Kecuali bagi perkara penebusan paksa, ARRAY dijangka tidak perlu melakukan pembiayaan semula atau penebusan terhadap sebarang hutang atau sekuriti utama yang belum dilunaskan.
Selepas penggabungan, syarikat akan memberi perkhidmatan kepada pelanggan solar dan penyimpanan bateri melalui reka bentuk seragam, pengurusan pembelian yang dipertingkatkan, dan sokongan garansi terpadu untuk penyelesaian SBOS dan EBOS, serta secara berperingkat akan meningkatkan integrasi untuk mengurangkan kos pemasangan, mempermudah pelaksanaan projek, dan mengurangkan keperluan penjagaan jangka panjang.
Brandon Moss, CEO Shoals, berkata: "Hari ini merupakan satu tonggak penting bagi Shoals, ARRAY, dan pelanggan yang kami layani. Dengan menggabungkan dua syarikat yang saling melengkapi tinggi dan mempunyai pasukan berpengalaman, kami sedang membina satu platform yang mempunyai kemampuan lebih luas, hubungan pelanggan yang lebih mendalam, dan asas pertumbuhan jangka panjang yang lebih kukuh. Kami percaya bahawa syarikat hasil penggabungan akan lebih mampu melayani pelanggan, menyediakan penyelesaian yang lebih inovatif dan terpadu, mencapai sinergi yang bermakna, serta mencari peluang ekspansi dalam nilai rantai tenaga suria, pasaran pusat data, dan bidang lain."
CEO ARRAY, Kevin Hostetler, berkata: "Transaksi ini memberikan peluang menarik untuk menciptakan nilai penting kepada pelanggan kedua-dua ARRAY dan Shoals, kerana ia menggabungkan kekuatan saling melengkapi kami. Walaupun sistem struktur dan sistem elektrik mesti berfungsi secara lancar bersama di lapangan, sejarahnya mereka telah direka dan dibeli melalui saluran yang berbeza. Penggabungan ini akan mengubah situasi ini. Kami mengjangka bahawa penggabungan kedua-dua pihak akan menyediakan satu platform yang berbeza, terintegrasi secara teknologi, dan saling beroperasi, yang akan mempermudah pelaksanaan projek, meningkatkan keekonomian projek, dan mempercepatkan inovasi pelanggan."
Strategi dan logik kewangan
Kedua-dua syarikat menyatakan bahawa penggabungan ARRAY dengan Shoals dijangka akan mencipta platform yang lebih kuat dan lebih pelbagai, dengan skala yang lebih besar, jangkauan global yang lebih luas, cakupan pelanggan yang lebih luas, serta keuntungan kewangan dan operasi yang ketara, yang akan meningkatkan nilai pemegang saham. Syarikat hasil penggabungan dijangka:
- Melayani pelanggan dengan lebih berkesan melalui reka bentuk yang seragam, pengadaan yang dipertingkat, dan sokongan garansi terpadu untuk kombinasi produk selepas penggabungan. Syarikat merancang untuk memberikan fleksibiliti yang lebih tinggi dan lebih banyak pilihan pakej kepada pelanggan dalam aspek sistem asas, tracker, infrastruktur elektrik, dan penyelesaian pengurusan kabel, termasuk sekrup tiang tanah, tracker satu paksi, penyelesaian penghantaran arus searah, dan rak pengurusan kabel terbaik di industri solar.
- Dengan meningkatkan integrasi produk, menyederhanakan pelaksanaan projek, mengurangkan kos pemasangan, dan mengurangkan keperluan penjagaan jangka panjang, nilai pelanggan akan ditingkatkan. Kedua-dua syarikat menyatakan bahawa penyelesaian SBOS dan EBOS mempunyai sinergi tinggi dalam projek tenaga suria dan penyimpanan bateri. Setelah mengintegrasikan kategori produk pelengkap ini, syarikat hasil penggabungan dijangka dapat menyediakan penyelesaian yang lebih terpadu, mengurangkan kerumitan antaramuka, meningkatkan keluaran dan kebolehpercayaan tenaga, menyederhanakan pemasangan, serta mengurangkan kos kepemilikan keseluruhan pelanggan.
- Membina enjin inovasi yang lebih kuat. Dua syarikat tersebut menyatakan bahawa ARRAY dan Shoals mempunyai puluhan tahun keahlian teknikal dan pengalaman operasi dalam kejuruteraan, inovasi produk, reka bentuk projek, dan penghantaran pelanggan, yang meliputi lebih daripada 250 GW projek. Asas teknikal yang lebih mendalam ini dijangka akan mempercepatkan pembangunan produk, meningkatkan interoperabiliti, dan menyokong pelancaran penyelesaian terpadu inovatif di pasaran solar, penyimpanan tenaga, dan infrastruktur kuasa bersebelahan.
- Dapatkan pengurangan kos yang ketara. Syarikat hasil penggabungan dijangka mencapai pengurangan kos yang ketara dalam perbelanjaan pengurusan dan perbelanjaan lain. Sinergi kos pada tahun pertama dijangka membawa kepada peningkatan sebanyak $20 juta dalam EBITDA yang disesuaikan berdasarkan kadar operasi.
- Manfaatkan peluang jual silang untuk mendorong pertumbuhan pendapatan tambahan. Kedua syarikat menyatakan bahawa hanya sekitar 20% projek yang dilayan oleh ARRAY dan Shoals pada tahun 2025 dan 2026 menggunakan produk kedua-dua syarikat secara serentak, yang menonjolkan peluang jual silang yang ketara. Syarikat hasil penggabungan merancang untuk mempercepatkan penggunaan yang lebih luas di kalangan pangkalan pelanggan yang diperluaskan dengan memanfaatkan hubungan pelanggan kedua-dua belah, kombinasi produk yang saling melengkapi, dan kelebihan geografi. Sinaran jual silang pada tahun pertama dijangka membawa kepada peningkatan EBITDA disesuaikan kadar operasi sebanyak kira-kira $15 juta.
- Meningkatkan keupayaan penciptaan tunai. Syarikat hasil penggabungan dijangka mendapat manfaat daripada pengurangan cukai Shoals sebanyak kira-kira US$1.6 bilion dan kerugian operasi bersih sebanyak US$237 juta, yang dijangka akan mengurangkan pendapatan cukai dalam beberapa tahun ke depan dan membatasi beban cukai tunai syarikat hasil penggabungan. Selain itu, penebusan paksa saham keutamaan dijangka akan mengurangkan pembahagian tunai hampir US$100 juta dalam lima tahun ke depan.
- Meningkatkan nilai pemegang saham melalui skala yang lebih besar dan fleksibiliti kewangan yang diperbaiki. Kedua-dua syarikat menyatakan bahawa syarikat hasil penggabungan dijangka mendapat manfaat daripada skala yang lebih besar, asas pendapatan yang lebih pelbagai, dan neraca yang lebih kuat. Ciri-ciri ini dijangka akan meningkatkan fleksibiliti kewangan, membolehkan syarikat berinvestasi dalam peluang pertumbuhan intrinsik dan ekstrinsik, serta secara disiplin memperluaskan kepada kelas produk baru seiring masa. Berdasarkan anggaran transaksi, syarikat hasil penggabungan dijangka memiliki nisbah hutang bersih terhadap EBITDA disesuaikan sebanyak 2.6 kali pada akhir 2026, dan dijangka menurun di bawah 2 kali pada akhir 2027.
Pengurusan, pentadbiran, dan nama
Selepas transaksi selesai, Brandon Moss, CEO semasa Shoals, akan menjadi CEO syarikat hasil penggabungan; Kevin Hostetler, CEO semasa ARRAY, akan menjadi penasihat khas. Brad Forth, ketua pihak berkuasa semasa ARRAY dan Shoals, akan menjadi ketua pihak berkuasa syarikat hasil penggabungan.
Lembaga pengarah syarikat hasil penggabungan dijangka terdiri daripada 10 orang pengarah, termasuk 4 pengarah bebas daripada lembaga pengarah Shoals semasa dan 4 pengarah bebas daripada lembaga pengarah ARRAY semasa, serta Brad Forth dan Brandon Moss.
Brad Forth berkata: “Saya berkesempatan untuk menjadi ketua pihak pengurusan ARRAY dan Shoals secara serentak, dan saya telah menyaksikan secara langsung produk kedua syarikat yang saling melengkapi, pasukan yang cemerlang, serta komitmen bersama terhadap pelanggan. Selepas penggabungan ARRAY dan Shoals, dijangka akan memberikan nilai yang lebih tinggi kepada pelanggan, pemegang saham, dan pekerja. Saya juga ingin mengucapkan terima kasih kepada Kevin atas kepimpinannya dan sumbangan pentingnya kepada ARRAY, serta wawasan berharga yang diberikan semasa peralihannya ke peranan penasihat khas. Saya menantikan untuk terus bekerjasama dengan Brandon, yang memiliki kepimpinan yang telah terbukti, kepakaran industri yang mendalam, dan pandangan strategik yang akan membawa syarikat hasil penggabungan ke peringkat pertumbuhan seterusnya.”
Syarikat hasil penggabungan merancang untuk mengumumkan nama syarikat dan kod saham baru dalam beberapa bulan mendatang untuk mencerminkan perluasan lingkungan produk, perkhidmatan, dan peluang strategiknya.
Saham prioriti ARRAY dan neraca
Sehubungan dengan penggabungan ini, ARRAY telah menandatangani perjanjian surat dengan pemegang saham preferen kekal siri A mereka. Perjanjian tersebut merangkumi:
- Janji penebusan saham prioriti sejumlah US$317.5 juta, yang terdiri daripada: (1) US$161.3 juta ditebus pada harga 93% daripada hak prioriti peliksidan akan diselesaikan dalam tempoh 90 hari selepas penutupan penggabungan (“tebusan awal”); (2) lagi US$156.3 juta ditebus pada harga 96% daripada hak prioriti peliksidan, dan boleh dibayar dalam tiga tempoh, setiap tempoh sekurang-kurangnya US$52 juta, yang akan diselesaikan masing-masing sebelum peringkat pertama, kedua, dan ketiga tebusan awal.
- Boleh memilih untuk menebus saham keutamaan yang berlebihan daripada bahagian tebusan paksa, dengan harga tebusan sebanyak 96% daripada hak keutamaan peliksidan, selagi tebusan tersebut diselesaikan dalam tempoh 48 bulan selepas penutupan penggabungan; selepas itu, harga tebusan bagi baki jumlah akan mengikuti syarat-syarat yang dinyatakan dalam sijil terma saham keutamaan asal, iaitu 100% daripada hak keutamaan peliksidan.
- Turunkan jumlah penebusan minimum setiap kali dari $200 juta menjadi $50 juta.
Dua syarikat menyatakan bahawa hak keutamaan peliksidan bagi saham prioriti yang belum dilunasi dijangka sekitar US$348.7 juta selepas penebusan awal; dengan anggapan penebusan awal selesai sebelum 31 Mac 2027, dividen berkaitan pada tahun 2027 dijangka sekitar US$25 juta.
ARRAY dan Shoals menyatakan bahawa perjanjian-perjanjian ini akan menyederhanakan struktur modal syarikat hasil penggabungan, meningkatkan arus tunai bebas dengan mengurangkan pembahagian saham utama di masa depan, serta menyokong matlamat strategik jangka panjang perniagaan hasil penggabungan.
Proyeksi kewangan penghalaan awal
Berdasarkan pesanan yang sedang berjalan, keadaan perniagaan semasa, dan faktor-faktor lain, syarikat hasil penggabungan mengjangka, pada asas permulaan dan indikatif, pendapatan pra-gabungan penuh tahun 2027 akan berada dalam julat antara US$2.2 bilion hingga US$2.4 bilion, dengan EBITDA yang telah disesuaikan berada dalam julat antara US$410 juta hingga US$480 juta, termasuk kesan sinergi tahun pertama yang dijangka. Syarikat hasil penggabungan mengjangka tiada cukai tunai besar perlu dibayar pada tahun 2027.
Dua syarikat menganggarkan bahawa selepas penyelesaian transaksi, mereka akan mencapai lebih daripada $100 juta setahun dalam kesan sinergi EBITDA yang disesuaikan, didorong oleh peningkatan kecekapan perbelanjaan pengurusan syarikat, pengoptimuman perbelanjaan jualan, keuntungan pembelian, peningkatan operasi, dan pertumbuhan pendapatan.
Dua syarikat tersebut menyatakan bahawa butiran lanjut mengenai neraca simulasi syarikat hasil penggabungan sehingga 31 Disember 2026 dan item kewangan lain akan diumumkan dalam bahan proxy yang dijangka akan diserahkan kepada Securities and Exchange Commission (SEC) AS menjelang akhir tahun berkaitan transaksi ini.
Setelah transaksi selesai, syarikat hasil penggabungan merancang untuk terus mengamalkan pendekatan pengagihan modal yang berhati-hati, dengan mengutamakan pelaburan dalam pertumbuhan dalaman dan inovasi, mengurangkan leverage, dan memperkuat fleksibiliti kewangan, sambil secara terpilih memperjuangkan pengambilalihan strategik yang melengkapi kemampuannya dan menyokong penciptaan nilai pemegang saham jangka panjang.
Jadual masa dan persetujuan
Kedua-dua syarikat menyatakan, ahli-ahli pihak berkuasa ARRAY dan Shoals yang menyertai pengundian telah menyetujui transaksi ini secara seragam. Brad Forth tidak terlibat dalam perbincangan atau pengundian pihak berkuasa mengenai transaksi ini.
Kedua-dua syarikat mengjangka transaksi ini akan selesai pada kuartal pertama 2027, tetapi bersyaratkan persetujuan daripada pemegang saham ARRAY dan Shoals, perolehan persetujuan pengawal yang diperlukan, kebenaran untuk senarai saham syarikat hasil penggabungan di Nasdaq, serta pemenuhan syarat-syarat penghantaran biasa lain.
Prestasi Q3 2026
ARRAY dan Shoals juga mendedahkan prestasi Q3 2026 melalui siaran pers masing-masing hari ini. Siaran pers berkaitan boleh diperiksa di bahagian Hubungan Pelabur laman web masing-masing.
Telekonferens dan bahan tambahan
Dua syarikat akan mengadakan perbincangan telekonferens dan siaran web bersama pada pukul 8:00 pagi waktu Timur Amerika (7:00 pagi waktu Pusat) pada 4 November untuk membincangkan transaksi ini. Sehubungan dengan pengumuman transaksi, ARRAY dan Shoals telah membatalkan telekonferens prestasi kuartalan yang telah dijadualkan sebelumnya.
Pelabur dan pihak berkaitan lain boleh menonton siaran langsung melalui bahagian Hubungan Pelabur di laman web rasmi kedua-dua syarikat serta laman web khas penggabungan baharu di www.PoweringForwardTogether.com. Rakaman semula akan disediakan tidak lama selepas acara berakhir.
Penasihat
Di pihak Shoals, Jefferies LLC bertindak sebagai penasihat kewangan eksklusif, Latham & Watkins LLP sebagai penasihat undang-undang, dan Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher sebagai penasihat komunikasi strategik.
Dalam hal ARRAY, JPMorgan Securities LLC bertindak sebagai penasihat keuangan, Jones Day sebagai penasihat undang-undang, dan Edelman Smithfield sebagai penasihat komunikasi strategik. Selain itu, Lazard bertindak sebagai penasihat keuangan bagi komiti khas ARRAY. Goldman Sachs & Co. LLC membantu ARRAY dalam menyediakan sokongan terhadap sebahagian pengaturan kewangan berkaitan transaksi ini.
Tentang pernyataan berorientasi masa depan dan penerangan lainnya
Press release menyatakan bahawa kandungan dalam dokumen ini mengandungi pernyataan proaktif mengenai keuntungan yang dijangka, masa penyelesaian transaksi, sinergi, pengaturan struktur modal, penebusan saham istimewa, prestasi kewangan, mesyuarat pemegang saham, dan masa penyerahan, yang berdasarkan jangkaan dan andaian semasa, dan menghadapi pelbagai risiko dan ketidakpastian; hasil sebenar mungkin berbeza secara signifikan daripada apa yang dinyatakan atau disiratkan.
Kedua-dua syarikat juga menyatakan bahawa pengumuman pers ini disediakan semata-mata untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan tawaran atau permintaan untuk membeli atau menjual sebarang sekuriti, dan tidak juga merupakan permintaan untuk undi atau kelulusan. Berkaitan dengan transaksi yang dicadangkan, ARRAY dan Shoals dijangka akan mengemukakan surat kuasa bersama kepada SEC, dan ARRAY juga merancang untuk mengemukakan pernyataan pendaftaran bentuk S-4, yang akan mengandungi surat kuasa bersama ARRAY dan Shoals, serta berfungsi sebagai prospektus ARRAY. Kedua-dua syarikat mendesak pelabur dan pemegang sekuriti untuk membaca dengan teliti dan lengkap fail-fail berkaitan apabila tersedia.
About Us
ARRAY Technologies menyatakan bahawa syarikat merupakan pemasok terkemuka dunia dalam teknologi pelacak suria dan sistem sudut tetap, yang melayani pelanggan peringkat utiliti dan pembangkit teragih yang membina, membangunkan, dan mengendalikan stesen tenaga fotovoltaik suria.
Shoals Technologies Group menyatakan bahawa syarikat merupakan pengeluar terkemuka penyelesaian infrastruktur elektrik canggih untuk aplikasi misi kritikal, dengan fokus pada tenaga suria peringkat utiliti, penyimpanan bateri, dan sistem kuasa pusat data.