Bank pusat Argentina sedang melonggarkan pengawasan terhadap mata wangnya untuk pertama kalinya dalam bertahun-tahun, langkah yang dimungkinkan oleh stok cadangan yang tidak pernah kelihatan sehat sejak 2019.
Simpanan kasar telah meningkat kepada $46.24 bilion, memberikan ruang kewangan kepada Presiden Javier Milei untuk membiarkan peso diperdagangkan dengan lebih bebas.
Apa yang sebenarnya berubah
Pada 15 Disember 2025, bank pusat Argentina mengumumkan bahawa ia akan membenarkan julat perniagaan peso melebar mengikut kadar inflasi bulanan. Kadar tersebut berada pada 2.5% pada November 2025, angka yang dahulu kelihatan seperti khayalan hanya dua tahun lalu apabila Argentina menghadapi inflasi tahunan berdigit tiga.
Pada April 2025, Argentina mencabut sebahagian besar kawalan modalnya, dikenali secara tempatan sebagai “cepo”. Pencabutan peraturan yang meluas ini disokong oleh perjanjian pinjaman $20 bilion dengan Dana Monetari Antarabangsa, yang merangkumi pembayaran segera sebanyak $12 bilion.
Bagaimana simpanan sampai ke sini
Pentadbiran Milei, yang dipimpin di bidang ekonomi oleh Menteri Ekonomi Luis Caputo dan Presiden Bank Pusat Santiago Bausili, telah mengejar strategi agresif pengurangan perbelanjaan fiskal dan pengumpulan simpanan sejak Milei mengambil jawatan pada Disember 2023.
Pembelian dolar oleh bank pusat telah melebihi $5,5 bilion dalam bulan-bulan awal 2026, disokong oleh prestasi eksport yang kuat, dengan anggaran menunjukkan sehingga $30 bilion dalam aliran eksport dalam enam bulan ke depan.
Mengapa ini penting untuk pelabur
Pendekatan Milei berbeza dalam sekurang-kurangnya satu cara yang boleh diukur: beliau sebenarnya membina simpanan sebelum melonggarkan kawalan, bukan sebaliknya. Jaminan IMF sebanyak $20 bilion memberikan jaring keselamatan tambahan. Jika arus keluar modal meningkat secara tidak dijangka, bank pusat mempunyai kekuatan untuk membela peso tanpa memperkenalkan semula kawalan.
Argentina telah lama menjadi salah satu negara dengan kadar penggunaan mata wang kripto per kapita tertinggi di Latin America, didorong terutamanya oleh rakyat yang menggunakan bitcoin dan koin stabil untuk melindungi diri daripada kemeruapan peso. Sikap Milei yang secara terbuka menyokong bitcoin menunjukkan bahawa kerajaan mungkin melihat aset digital sebagai pelengkap, bukan pesaing, kepada mata wang fiat yang lebih sihat.