Mengikut laporan aplikasi Zhitong Financial, AMD (AMD.US) mencatatkan peningkatan harian terbaik dalam enam bulan. Pada hari Isnin (9 November), harga tutup naik 13,26% kepada $508,58, berbanding harga tutup sebelumnya pada $449,04.
Dolar AS. Dua pendorong: platform Google Cloud TPU 8tx memilih EPYC generasi kelima sebagai hos
CPU; Oppenheimer meningkatkan penilaian pada hari Ahad dari "sejajar dengan pasaran" kepada "melebihi pasaran". Pada hari yang sama, NVIDIA (NVDA.US) tutup turun 4.27% kepada 178.67
dolar, sementara "short seller" besar Michael Burry menulis di kolom berbayar: "AMD naik kerana berita NVIDIA, tetapi saya tidak akan membuat perdagangan ini."
Kenaikan 13%, dengan dua pemicu masing-masing menyumbang separuh
Ini adalah pemulihan emosi dengan volume tinggi, bukan peningkatan valuasi perlahan. Volume perdagangan mencapai 50,70 juta saham, meningkat sekitar 123% dibandingkan rata-rata harian tiga bulan terakhir; rentang intraday 468.21 hingga 515.18
Dolar AS. Walaupun begitu, harga saham masih 22.8% lebih rendah berbanding titik tertinggi 52 minggu sebanyak 658.52 dolar AS.
Permulaan pantulan berlaku seminggu yang lalu semasa jatuh tajam. Pada 5 November, pulangan perbelanjaan modal AI dan kebimbangan peraturan meletup secara bersamaan, indeks semikonduktor Philadelphia jatuh kira-kira 12%, NVIDIA jatuh 9%, AMD turun sehari
17.26% kepada 404.40 dolar. Empat hari perdagangan kemudian, dilaporkan bahawa AMD mengumumkan EPYC generasi kelima sebagai TPU 8tx Google Cloud
Menyediakan kuasa pengkomputeran hos, platform ini merupakan sistem TPU pertama yang menggunakan pengiraan rahsia dipaksa secara peranti keras untuk melindungi timbangan model dan data perusahaan semasa pemprosesan.
Kinerja kepimpinan EPYC dan ekosistem yang matang telah disahkan dalam pelaksanaan berskala, menjadikannya CPU hos pilihan utama untuk akselerator tersuai. AMD
CEO Suzanna Su menyatakan dalam panggilan laporan keuntungan minggu lepas. Syarikat menyatakan bahawa EPYC telah melayani lebih daripada 10 penyedia awan berskala besar dan makmal AI terkini.
Dari "berebut bahagian CPU" ke "skala menyediakan kuasa pengiraan AI"
Analis Oppenheimer, Rick Schafer, menulis dalam laporan: "Kejayaan AMD dalam CPU server dan AI pusat data tidak dapat disangkal." Harga sasaran 600
Dolar AS: Mewakili peningkatan sekitar 18% berbanding penutupan Isnin, atau sekitar 34% berdasarkan harga penutupan 6 November pada $449.04. Bank tersebut mengjangka pertumbuhan pendapatan perniagaan pusat data pada tahun 2027
135%, pada masa itu mewakili kira-kira 85% daripada jualan; kapasiti pengiraan pada tahun 2027 adalah sekitar 3 GW, meningkat kepada 4 GW pada tahun 2028.
Freedom Broker kekalkan "beli" pada hari yang sama, menaikkan harga sasaran dari US$460 kepada US$620, mengimplikasikan 21.9%, dengan menyatakan bahawa kuartal ketiga menandakan AMD daripada "memperluaskan CPU"
Pasar berpindah daripada "peratusan pasaran" kepada "penawaran berskala besar untuk infrastruktur AI".
Pernyataan syarikat sendiri lebih agresif. Pendapatan pada suku ketiga (diumumkan pada 3 November) sebanyak US$13.4 bilion, meningkat 45% secara tahunan, di mana pusat data mencapai US$8.5 bilion, meningkat 97%.
Rekod; panduan pendapatan kuartal keempat sekitar US$17 bilion, dengan variasi 3%. Su Zifeng menyatakan bahawa pendapatan syarikat akan meningkat 80% pada tahun 2027.
Di atas, lebih daripada dua kali ganda model jangka panjang Hari Analis Kewangan tahun lepas; pendapatan server ganda, pusat data akan menyumbang lebih daripada 80% pendapatan pada tahun depan, pendapatan AI dalam sektor ini akan melebihi CPU server pada suku keempat 2026
Pendapatan. Pelanggan awal Helios rack termasuk Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, dan Oracle.
Pada kuartal yang sama, terdapat sisi negatif: pendapatan permainan turun 40% secara tahunan, klien dan permainan berjumlah USD 3.7 bilion, turun 8%, dan syarikat juga meramalkan penghantaran PC akan mengalami penurunan dua angka pada tahun depan.
Tonggak tadbir英伟达 menjadi angin sebelah bagi AMD
AMD naik dengan "mudah", sebahagian besarnya kerana dana memerlukan tempat untuk ditempatkan. 8 November
Hari ini, pihak penguasa NVIDIA mengumumkan permulaan penyiasatan bebas mengenai perkara yang melibatkan tindakan peribadi ketua eksekutif, Jensen Huang, selepas laporan bahawa beliau mengalami aktiviti maklumat luar; pihak penguasa menyatakan tiada sebab untuk percaya bahawa rahsia syarikat atau keselamatan negara terjejas, dan Jensen Huang terus memegang jawatan
CEO.
Bank of America menganggap ini sebagai "penambahan risiko atas, tetapi belum menjadi peristiwa menguntungkan", mempertahankan penilaian "Beli" untuk NVIDIA dan harga sasaran US$350 (berdasarkan pengiraan mereka, mengandung implikasi dari harga penutupan sebelumnya)
96%)，dan menunjukkan bahawa gangguan daripada NVIDIA mungkin menyebabkan
AMD, Broadcom (AVGO.US), dan Marvell Technology (MRVL.US) mendapat manfaat, tetapi pemasok dengan eksposur lebih besar ke China akan menghadapi volatilitas yang lebih tinggi akibat perluasan pemeriksaan. Dan dari Yorkville Ives
Ives menyebut perkara ini sebagai "noda" bagi Huang Renxun, dan menganggap Kongres akan campur tangan untuk meminta keterangan—ini adalah anggapan beliau, bukan perkembangan yang telah disahkan.
Bery: Jangan sentuh transaksi ini, tetapi tiada pesanan pendek yang dibatalkan
Perry telah berhati-hati terhadap cip AI sejak Jun: Pada masa itu, beliau mengungkapkan posisi pendek terhadap iShares Semiconductor ETF (SOXX), dengan alasan penilaian terlalu tinggi dan AI
Perbelanjaan infrastruktur tidak boleh diteruskan. Bulan lepas, dia mengumpulkan sebahagian besar eksposur pendeknya kepada pilihan jual indeks Nasdaq 100 dan ETF semikonduktor VanEck (SMH), masing-masing pada April 2027, Jun 2027
Semua pada masa jatuh tempo bulan ini, pada masa pengungkapan, semuanya di luar harga sebanyak 20%. Beliau juga menuduh NVIDIA mengganggu pada bulan Mac, menghalang AMD daripada terlibat dalam satu transaksi infrastruktur AI yang berkaitan dengan Oracle.
Namun, dia tidak memandang AMD secara ideologi sebagai posisi pendek, tetapi bergantung pada harga: “Jika AMD lebih murah, saya akan membelinya, kerana jika NVIDIA akhirnya dituntut kerana pelanggaran antimonopoli, AMD boleh mendapat ganti rugi tiga kali ganda.”
Minggu lepas, SMH jatuh 11.21% dalam sehari kepada $447.73 (5 November), dan dia menjual 25% SMH
Put option, sambil menekankan bahawa "walaupun menjual bahagian ini, posisi yang tinggal masih sangat besar". Struktur short lain tidak berubah: Oracle, Palantir, QQQ
Meneruskan kepemilikan opsi jual Caterpillar, di mana nilai opsi jual Caterpillar meningkat sekitar empat kali sebelum mengurangi 75%; beliau juga membeli—menambahkan posisi MercadoLibre dengan harga di bawah $1,500 per saham
50%.
Objek pertaruhan beliau ialah "agen NVIDIA": NVIDIA menyumbang 20.57% kepada SMH, dan pada 5 November apabila NVIDIA turun 9.26%, ETF ini
Hampir jatuh sekeras saham tunggal.
Perasaan pelabur kecil telah berpindah ke sisi lain. Di Stocktwits, bacaan perasaan AMD meningkat dari "bullish" kepada "extremely bullish", dengan jumlah pesan dalam 24 jam meningkat tajam
277%. Perbezaan akhirnya berpusat pada penilaian: Data LSEG menunjukkan bahawa 48 daripada 56 analis yang meliputi AMD memberikan penilaian "Beli" atau "Beli Kuat", tetapi harga sasaran berkisar dari 550 dari Morgan Stanley
Dari AS$800 hingga AS$1,000; mengikut sumber yang sama, harga saham AMD adalah sekitar 100 kali keuntungan dalam 12 bulan terakhir. Inilah yang tepatnya Burry lakukan dengan memendekkan SOXX pada Jun.
Alasan yang disebutkan itu, kali ini dia tidak berniat membuat keputusan berdasarkan satu berita sahaja.