Saham AMD Turun 13% Walaupun Pendapatan AI Rekod Semasa Sektor AI Menghadapi Penjualan

Saham Advanced Micro Devices (AMD) jatuh 13.1% pada 5 November, manakala Nvidia turun 6.3%, kerana penjualan semula terhadap saham kecerdasan buatan menghapuskan kempen pasca-pilihan raya yang kuat di Wall Street.

Nasdaq Composite jatuh 3.6%, manakala S&P 500 kehilangan 2%, menurut Associated Press. Syarikat infrastruktur awan AI, CoreWeave, turun lagi 10%, menonjolkan penarikan semakin luas daripada syarikat-syarikat yang berkaitan dengan pengembangan pusat data.

Penurunan AMD sangat menonjol kerana syarikat baru-baru ini melaporkan keputusan kewangan rekod.

Dalam pengumuman keuntungan November 3, AMD mengumumkan pendapatan kuartal ketiga sebesar $13,4 miliar, naik 45% dari tahun ke tahun, sementara pendapatan pusat data melonjak 97% menjadi $8,55 miliar.

Pendapatan yang disesuaikan mencapai $2.09 setiap saham, meningkat 74% berbanding tahun sebelumnya. Pengurusan juga meramalkan pendapatan kuartal keempat sebanyak kira-kira $17 bilion, menunjukkan permintaan yang berterusan terhadap pemproses AI-nya.

Keputusan itu awalnya mendorong AMD stock naik, tetapi semangat itu terbukti singkat kerana pelabur menilai semula penilaian semikonduktor.

Penurunan ini menunjukkan bahawa keuntungan yang kuat sahaja mungkin tidak lagi membenarkan premium yang sebelumnya diberikan oleh pelabur kepada syarikat-syarikat berkaitan AI.

Analisis penilaian semikonduktor sebelum ini menunjukkan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai sama ada pendapatan masa depan boleh menyokong harga saham yang tinggi.

Penjualan terkini mengikuti kemenangan pilihan raya Demokrat di beberapa negeri di mana penentangan terhadap projek pusat data besar telah meningkat.

Penduduk dan pejabat tempatan telah mengemukakan kebimbangan mengenai penggunaan elektrik, penggunaan air dan kos menyokong fasiliti pengkomputeran yang berkembang dengan pesat.

Reuters melaporkan bahawa pakar strategi UBS percaya kira-kira 30% daripada penambahan kapasiti pusat data AS yang dijangkakan pada 2028 boleh mengalami kelewatan.

Anggaran itu mencerminkan eksposur berpotensi bukan pembatalan yang telah disahkan, tetapi ia memperkenalkan ketidakpastian kepada pengilang semikonduktor yang mengharapkan permintaan yang meningkat selama bertahun-tahun.

Nvidia, AMD dan pemasok cip lain bergantung sebahagian kepada syarikat awan yang terus membina cluster pengkomputeran besar. Sebarang perlambatan dalam pembinaan boleh menangguhkan pesanan peralatan atau mengubah jangkaan pendapatan masa depan.

Tekanan mengikuti penyesuaian Nasdaq baru-baru ini, yang mengungkapkan kebimbangan pemodal yang semakin meningkat terhadap perbelanjaan dan pembiayaan infrastruktur.

Sementara itu, kelemahan pasaran AI sebelum ini menunjukkan bagaimana penilaian semikonduktor boleh menyusut walaupun jualan asas tetap kuat.

Peningkatan pada hari Rabu telah mencerminkan harapan bahawa sekatan politik boleh memberi manfaat kepada syarikat teknologi yang telah mapan dengan menjadikan infrastruktur pengkomputeran sedia ada lebih berharga.

Amazon, Microsoft dan Alphabet meningkat apabila pelabur mempertimbangkan sama ada pembinaan yang lebih perlahan boleh mengurangkan perbelanjaan modal masa depan.

Namun, senario yang sama menciptakan risiko terhadap pembuat cip dan pembekal infrastruktur yang pertumbuhannya bergantung kepada pengembangan berterusan.

Perbezaan itu menjadi semakin jelas pada hari Khamis apabila pelabur menjual saham semikonduktor dan syarikat yang terlibat dalam pembiayaan fasilitas pengkomputeran baru.

Tidak semua syarikat teknologi mengalami penurunan. AppLovin melonjak 31.8% selepas melaporkan keuntungan yang kuat, menunjukkan bahawa pelabur masih bersedia memberi ganjaran kepada perniagaan yang menghasilkan keuntungan yang besar.