AMD baru sahaja menulis cek yang mungkin menjadi yang terbesar dalam sejarahnya, dan ia bukanlah membeli sebuah syarikat. Ia membeli tempat duduk di meja AI.
Pembuat cip itu mengumumkan kerjasama menyeluruh dengan Anthropic yang merangkumi penjualan sehingga 2 gigawatt GPU Siri MI450 kepada startup AI tersebut dan pelaburan sehingga $5 bilion dalam ekuiti syarikat tersebut. Penjualan GPU sahaja dijangka menghasilkan “puluhan bilion dolar” pendapatan.
Struktur perjanjian
Anthropic, pembuat rangkaian model AI Claude, akan melancarkan GPU AMD Instinct MI450 Series di seluruh solusi skala rak Helios yang dipanggil oleh AMD. Kapasiti pengiraan pertama satu gigawatt dijangka dilancarkan pada separuh pertama 2027, dengan keseluruhan 2 gigawatt dilancarkan secara berperingkat dalam tempoh yang lebih panjang.
Pelaburan ekuiti sebanyak $5 bilion bukan satu jumlah tunggal. Ia bergantung kepada pencapaian tarikh pelaksanaan, bermakna AMD hanya memperdalam komitmen kewangannya apabila Anthropic benar-benar memasang peralatan dan menggunakannya.
Mengapa ini penting dalam perang cip AI
AMD telah menjadi penantang yang gigih, menawarkan silikon yang kompetitif dengan nisbah harga-ke-kinerja yang lebih baik tetapi kesulitan meyakinkan makmal AI utama untuk membina seluruh tapis infrastruktur mereka berdasarkan peranti bukan Nvidia. Perjanjian ini mengubah kalkulasi itu dengan ketara.
Skala kewangan juga menceritakan sebuah kisah. “Puluhan bilion dolar” dalam jualan GPU melebihi sebahagian besar perjanjian bekalan semikonduktor. Sebagai perbandingan, keseluruhan segmen pusat data AMD menghasilkan pendapatan sebanyak $12.6 bilion pada tahun 2024. Satu perjanjian tunggal yang boleh menggandakan angka itu sepanjang hayatnya mewakili perubahan transformasional dalam campuran perniagaan AMD.
Apa yang diperoleh Anthropic daripadanya
Anthropic telah mengumpulkan modal yang signifikan daripada pelbagai sumber, termasuk Amazon, yang telah berjanji untuk menginvestasikan berbilion dolar ke syarikat tersebut. Dengan menambahkan AMD sebagai pembekal peranti keras dan pelabur ekuiti, Anthropic mendapat pelbagaiian rantaian bekalan dan mengurangkan risiko pengumpulan pada satu-satunya pembekal GPU.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Untuk pemegang saham AMD, ini adalah jenis perjanjian yang mengubah tesis pelaburan. Jika tarikh pelaksanaan tercapai dan penjualan GPU berlaku pada skala yang dinyatakan, lintasan pendapatan pusat data AMD boleh kelihat sangat berbeza dalam beberapa tahun ke depan.
Struktur berasaskan pencapaian bagi pelaburan ekuiti bernilai $5 bilion patut dipantau dengan teliti. Jika penghantaran berjalan mengikut jadual, dengan gigawatt pertama beroperasi pada pertengahan 2027, ia membuktikan peranti AMD pada skala yang tidak boleh disalin oleh sebarang ujian atau demo.