Usaha Robinhood ke arah saham yang ditokenkan menghadapi perhatian semula selepas token yang berkaitan AMC sempat meningkat lebih daripada enam kali harga saham asal, sementara CEO AMC Entertainment, Adam Aron, mempertikaikan kesahihan produk tersebut.
Perselisihan itu berlaku serentak dengan dua kekosongan dalam penghantaran data Robinhood Chain kepada ethereum, menambah satu soalan lagi mengenai pasaran yang pesat berkembang untuk saham yang diperdagangkan secara berterusan di atas rantai.
AMC Token melonjak ke $18 sementara sahamnya tetap di bawah $3
Tanda paling tajam ketegangan antara saham tradisional dan pasaran tertokenisasi muncul selepas perniagaan saham AS berakhir pada hari Khamis. Token yang berkaitan dengan AMC di Robinhood Chain sempat diperdagangkan sehingga $18.04 sebelum dengan cepat melepaskan premium.
Peningkatan harga AMC Robinhood Token selama 15 minit. Sumber: GeckoTerminal
Grafik 15 minit yang diberikan menunjukkan token AMC berdagang dekat saham asalnya sebelum tiba-tiba melonjak awal Jumaat. Gerakan ini mencapai puncak hampir $18 dan disertai peningkatan tajam dalam isipadu, sebelum token itu jatuh semula ke arah $3 dan akhirnya stabil hampir $2.67.
The Defiant melaporkan bahawa kolam likuiditi AMC/USDG paling dalam mencatatkan volume sebanyak $10.2 juta semasa jam token mencapai $18.04. Pada masa itu, harga saham AMC rujukan daripada penutupan sebelumnya di New York Stock Exchange ialah $2.54.
Celah itu menyempit apabila token tambahan memasuki peredaran. Analisis onchain The Defiant mendapati jumlah token AMC yang belum ditebus meningkat dari sekitar 157,844 kepada kira-kira 1,5 juta token dalam masa 18 jam, membantu aktiviti arbitrase membawa token lebih dekat kepada harga saham yang diikuti.
Saham AMC Tidak Menunjukkan Kemeruapan Ekstrem Token Mana Pun
Saham AMC yang disenaraikan mengalami sesi yang jauh lebih biasa pada hari Jumaat, menonjolkan ketidaksamaan yang boleh berlaku apabila produk tertokenisasi diperdagangkan di luar jam pasaran AS yang biasa.
Harga saham harian AMC Entertainment. Sumber: TradingView
Saham AMC ditutup pada Jumaat hampir pada $2.65, naik sekitar 4.3%, menurut carta harian yang diberikan. Saham ini diperdagangkan antara $2.59 dan $2.80 semasa sesi tersebut dan tetap berada di atas purata bergerak eksponen 50-hari di sekitar $2.40.
Perbezaannya sangat ketara. Sementara saham sebenar tetap di bawah $3, token yang dikaitkan dengan Robinhood sempat diperdagangkan pada harga lebih daripada $18 sebelum kembali kepada harga yang lebih kurang sama dengan saham AMC.
Robinhood menyatakan bahawa Stock Tokens adalah surat utang yang ditokenisasi yang dikeluarkan oleh Robinhood Assets (Jersey) Limited. Ia memberikan eksposur ekonomi terhadap saham dan ETF AS yang menjadi asas, tetapi tidak memberikan hak kepemilikan undang-undang atau faedah kepada pemegang token dalam syarikat-syarikat tersebut. Token-token ini juga tidak didaftarkan di bawah undang-undang keselamatan AS dan tidak boleh ditawarkan kepada orang-orang AS, menurut dokumentasi Robinhood.
CEO AMC Menantang Model Saham-Token Robinhood
Aron menuntut Robinhood menghentikan perdagangan token yang berkaitan dengan AMC dan mengatakan operator teater tersebut telah meminta peguam sekuriti untuk mengkaji sama ada ia boleh memaksa menghentikan perdagangan.
Robinhood menolak tuntutan itu. Pegawai undang-undang utama, Dan Gallagher, memberitahu Aron untuk menghantar peguamnya, manakala CEO Vlad Tenev menyatakan syarikat itu menyokong Stock Tokens. AMC belum mengemukakan pengungkapan sekuriti mengenai perselisihan itu sehingga Jumaat.
Perbezaan pendapat ini menimbulkan isu yang lebih luas terhadap ekuiti yang ditokenkan: alat berdasarkan blok rantai boleh merujuk kepada saham syarikat awam tanpa memberikan kawalan kepada syarikat tersebut atas penerbitan token atau perniagaan pasaran sekunder.
Robinhood Chain Mengalami Kesenjangan Data Ethereum Selama 14 Minit, Bukan Gangguan Penuh
Robinhood Chain juga menarik perhatian selepas laporan awal menggambarkan gangguan rangkaian selama 14 minit. Analisis onchain seterusnya mendapati rantai tersebut terus menghasilkan blok.
Sebaliknya, penghantaran data transaksi dari Robinhood Chain ke ethereum terhenti dua kali pada 4 September — sekali selama 8 minit, 36 saat dan sekali lagi selama 5 minit, 24 saat. Dua jurang tersebut berjumlah tepat 14 minit.
Perbezaan ini penting: bukti tidak menunjukkan bahawa Robinhood Chain itu sendiri berhenti memproses transaksi. Ia menunjukkan gangguan sementara dalam mekanisme yang digunakan untuk memposting data transaksi kembali ke ethereum.
Bagi Robinhood, episod ini berlaku ketika eksperimen saham tertokenisasi bergerak dari keunikan teknikal ke ujian pasaran yang lebih besar. Lompatan singkat token AMC dari kira-kira $2.50 kepada $18 menunjukkan daya tarikan dan risiko yang belum diselesaikan dalam membenarkan instrumen yang berkaitan saham diperdagangkan secara berterusan, terutamanya apabila pasaran tradisional yang menetapkan harga saham asas ditutup.