Dua raksasa teknologi memasuki musim keuntungan pada 30 Julai. Satu keluar dengan kenaikan 8% selepas jam perdagangan. Yang lain keluar dengan suara pelabur yang tenang berpindah keluar.
Amazon melaporkan pendapatan Q2 2026 sebanyak $200.6 bilion, melebihi anggaran analis sekitar $196.47 bilion. Apple melaporkan $109.4 bilion, juga melebihi konsensus $108.65 bilion. Kedua-duanya melebihi jangkaan. Hanya satu yang diberi ganjaran atas pencapaian ini.
Premium infrastruktur AI adalah nyata
Kuartal yang luar biasa dari Amazon didorong terutama oleh AWS, bahagian komputasi awannya, yang tumbuh 37% dari tahun ke tahun. Saham Amazon melonjak lebih daripada 8% dalam perdagangan selepas jam pasaran berdasarkan keputusan tersebut.
Sementara itu, Apple melihat sahamnya jatuh dalam perdagangan selepas jam pasaran walaupun menghantar nombor yang melebihi perkiraan analis sebanyak hampir $800 juta.
FolioBeyond, sebuah firma pengurusan aset yang mengkhususkan diri dalam strategi pelaburan yang didorong oleh AI dan pembelajaran mesin, menandakan penyimpangan ini sebagai ciri khas "perdagangan AI" yang lebih luas yang terus membentuk semula cara pelabur menilai syarikat teknologi. Firma ini, yang baru saja mengganti nama ETF RISR pada Jun 2026, telah memantau bagaimana perbelanjaan modal yang berkaitan dengan AI menjadi pemboleh ubah paling penting dalam prestasi saham teknologi.
Sebuah kisah dua cerita pertumbuhan
Amazon mengeluarkan dana secara agresif untuk pusat data, cip AI tersuai, dan kapasiti awan. Pendekatan Apple lebih berhati-hati, berfokus pada pemprosesan di peranti yang berpusat pada privasi, bukan pada strategi infrastruktur awan berskala besar yang disukai oleh Wall Street pada masa ini.
Untuk pembinaan portofolio, analisis FolioBeyond menunjukkan bahawa model berdasarkan faktor yang memberi berat kepada eksposur infrastruktur AI cenderung mengungguli pendekatan berdasarkan kapitalisasi pasaran tradisional.
Risikonya ialah perbelanjaan infrastruktur AI akhirnya akan mencapai batas. Jika pendapatan yang dihasilkan oleh aplikasi AI tidak membenarkan ratusan bilion yang dialirkan ke pusat data dan cip, keseluruhan perdagangan ini boleh berbalik. Pertumbuhan AWS sebanyak 37% membuatkan kebimbangan ini terasa jauh hari ini.