Hutang jangka panjang Amazon telah meledak kepada kira-kira $128.9 bilion, hampir ganda daripada sekitar $65 bilion. Punca: perbelanjaan modal yang meluas yang menurut CEO Andy Jassy bukan pilihan tetapi perlu untuk menjadikan AWS tetap terdepan dalam perlumbaan AI.
Syarikat baru-baru ini meningkatkan panduan kapex 2026 kepada $220 bilion, naik daripada sasaran yang sudah menakjubkan sebanyak $200 bilion. Penerbitan bon $25 bilion membantu membiayai pengembangan tersebut.
Mengapa Jassy sedang bertaruh pada neraca
AWS melaporkan pendapatan Q2 2025 sebanyak $129 bilion, mencerminkan pertumbuhan 20% dari tahun ke tahun. Jassy menggambarkan perbelanjaan ini sebagai tindak balas terhadap “permintaan pelanggan yang berterusan” terhadap perkhidmatan AWS.
Amazon bukan satu-satunya dalam perlumbaan ini. Microsoft, Google, dan Meta semuanya mengalokasikan jumlah yang luar biasa besar untuk pembinaan pusat data.
Sudut kripto yang tersembunyi di depan mata
Cipher Mining baru-baru ini menandatangani perjanjian 15 tahun bernilai $5.5 bilion dengan AWS untuk membekalkan 300 MW kuasa yang bersedia untuk AI, dengan operasi dijangka bermula pada 2026. Itu bererti seorang penambang bitcoin secara esensinya menjadi tuan tanah kuasa dan infrastruktur bagi salah satu penyedia awan terbesar di dunia. Perjanjian ini mencerminkan satu trend yang lebih luas: penambang memiliki tepat apa yang paling diperlukan oleh hyperscaler, iaitu kapasiti kuasa yang telah diluluskan dan laman sedia ada yang boleh ditukar untuk komputasi berprestasi tinggi.
Penggali bitcoin secara kolektif telah mengamankan lebih daripada $70 bilion dalam kontrak AI dan HPC. Analis meramalkan bahawa pada akhir 2026, pendapatan AI boleh mewakili lebih daripada 70% daripada jumlah pendapatan bagi penggali yang disenaraikan di bursa.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Bagi pelabur kripto, peralihan penambang bitcoin ke arah pengkomputeran AI mewakili salah satu perubahan struktur paling signifikan dalam sejarah sektor penambangan. Syarikat-syarikat seperti Cipher Mining pada dasarnya menghedging terhadap kemeruapan harga bitcoin dengan mendiversifikasi ke infrastruktur pengkomputeran perniagaan.
Ini mencipta kerangka penilaian baharu untuk saham penambangan. Baklog kontrak AI, kapasiti kuasa, dan hubungan dengan hyperscaler kini sama pentingnya, jika tidak lebih penting, daripada kepemilikan bitcoin dalam neraca mereka.