Nombor-nombor menjadi tidak masuk akal, dan bukan dalam cara yang menyeronokkan. Amazon, Microsoft, dan Alphabet secara kolektif telah mengarahkan perbelanjaan modal mereka untuk 2026 kepada kira-kira $725 bilion, angka yang mewakili kenaikan kira-kira 77% daripada $410 bilion yang sebelumnya dijangka untuk 2025.
Perbelanjaan berterusan ini didorong oleh satu perkara: permintaan yang tak pernah puas terhadap infrastruktur AI. Pusat data, pelayan, peralatan rangkaian, dan yang paling penting, cip.
Pengagihan perbelanjaan
Amazon memimpin dengan anggaran belanja modal 2026 sekitar $200 bilion. Microsoft mengikut rapat-rapat pada sekitar $190 bilion. Alphabet, tidak puas dengan posisi tertinggal, menaikkan ramalan 2026nya ke julat $175 bilion hingga $205 bilion selepas menaikkan nombor tersebut semula pada Julai 2026.
Meta melengkapi kuartet hyperscaler dengan perbelanjaan modal yang dijangka sebanyak $115 bilion hingga $135 bilion.
Kepimpinan syarikat Amazon telah menunjukkan bahawa sebahagian besar perbelanjaan modal AWS untuk tahun 2026 sudah mempunyai komitmen pelanggan yang telah ditetapkan sebelumnya untuk dimonetisasi pada tahun 2027 dan 2028.
Posisi agresif Alphabet muncul selepas kadar pertumbuhan tahunan 82% dalam pendapatan Google Cloud. Alphabet melaporkan pembakaran tunai kuartalan sejarah sebanyak $5.9 bilion pada Q2 2026 sambil meningkatkan ramalan capex sebanyak $15 bilion.
Rantaian bekalan cip di bawah tekanan
Amazon telah membangun cip Trainium khususnya, dengan komitmen kumulatif melebihi $225 bilion. Alphabet terus berinvestasi dalam arsitektur TPU (Tensor Processing Unit) miliknya sendiri.
Analis meramalkan perbelanjaan modal hyperscaler boleh mencapai trilion pada tahun 2030 atau 2031. Penyesuaian kapital yang signifikan yang bermula pada 2024 dan 2025 kelihatan sebagai aksi pembuka, bukan acara utama.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur yang berkaitan dengan kripto
Apabila hyperscaler menyerap setiap cip yang tersedia, ia mencipta tekanan bekalan yang mempengaruhi ketersediaan dan harga GPU untuk semua pihak lain, termasuk penambang kripto. Penambang bitcoin yang bergantung kepada rantai bekalan yang berkaitan dengan GPU untuk peralatan generasi seterusnya harus memantau nombor kapital ini dengan teliti.
Membina pusat data bernilai US$725 bilion memerlukan jumlah tenaga yang menakjubkan. Pusat data AI dan operasi penambangan bitcoin semakin bersaing untuk sumber tenaga yang sama, terutamanya di kawasan dengan tenaga yang murah dan melimpah. Semasa pengecuali besar mengunci perjanjian pembelian tenaga dan membangunkan sambungan grid, landskap persaingan untuk akses tenaga penambangan kripto menjadi lebih ketat.
Semasa infrastruktur AI membesar, aset data yang ditokenisasi dan rangkaian pengkomputeran terdesentralisasi seperti Render dan Akash menempatkan diri sebagai penyedia alternatif komputasi GPU.