Dua laporan keuntungan. Dua cerita yang sangat berbeza mengenai ke mana sebenarnya wang AI mengalir.
Alphabet melaporkan pendapatan Q2 2026 sebanyak $119.8B, meningkat 24% secara tahun ke tahun. IBM melaporkan pendapatan sekitar $17.2B untuk kuartal yang sama, naik hanya 1% dari tahun sebelumnya.
Google Cloud sedang memakan bajet perusahaan
Nombor yang menonjol dalam laporan Alphabet ialah Google Cloud, yang tumbuh 82% dari tahun ke tahun kepada kira-kira $24.8B pada Q2 2026.
Untuk diletakkan dalam konteks: Google Cloud sahaja menghasilkan pendapatan kuartalan yang lebih tinggi daripada keseluruhan perniagaan global IBM.
Perkiraan perbelanjaan modal kumulatif Alphabet kini melebihi $200B, mencerminkan sejauh mana syarikat tersebut berspekulasi secara agresif terhadap kapasiti infrastruktur AI.
Kuartal IBM menceritakan kisah yang lebih rumit
Bahagian perisian IBM meningkat 5% pada Q2 2026. Masalahnya ialah bahagian infrastruktur, yang menurun 7%. Penurunan ini mencerminkan perubahan perancangan belanjawan korporat yang lebih luas: jabatan IT perusahaan sedang mengurangkan perbelanjaan pada peralatan warisan dan sistem di tempat, serta mengalihkannya ke perkhidmatan AI berbentuk awan.
CEO Arvind Krishna menunjukkan komputasi kuantum sebagai pendorong pertumbuhan jangka panjang semasa tempoh pendapatan, dengan IBM mengjangka sumbangan pendapatan daripada kuantum pada tahun 2028 hingga 2029.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur yang memantau perdagangan AI
Komputasi kuantum, yang sedang aktif dibangunkan oleh IBM, membawa kesan jangka panjang terhadap keselamatan kriptografi. Piawaian enkripsi yang kini melindungi dompet bitcoin, transaksi blok rantai, dan komunikasi protokol terdesentralisasi secara teori rentan terhadap mesin kuantum yang cukup kuat. Garis masa pendapatan IBM untuk kuantum pada 2028-2029 tidak menunjukkan ancaman segera terhadap infrastruktur kripto.
Apabila hyperscaler seperti Alphabet berkomitmen kepada program kapitalisasi berbilion dolar, mereka bersaing dengan penambang kripto untuk infrastruktur kuasa, cip khas, dan tanah berdekatan sumber tenaga.
Pertumbuhan Google Cloud sebanyak 82% dalam satu kuartal bermakna pengambilan enteprize terhadap perkhidmatan AI awan sedang mempercepat, bukan melambat. Keputusan IBM menunjukkan bahawa syarikat yang terutamanya bergantung kepada perbelanjaan IT enteprize warisan mungkin menghadapi tekanan berterusan seiring dengan perpindahan bajet ke awan.