Alibaba baru sahaja memberitahu pasaran bahawa ia memerlukan $10.2 bilion untuk AI. Pasaran menanggapi dengan menjual saham teknologi China.
Raksasa e-dagang dan komputan awan mengumumkan rancangan untuk mengumpulkan HK$80 bilion (kira-kira US$10.2 bilion) melalui penempatan saham baru, dengan setiap dolar diperuntukkan kepada infrastruktur kecerdasan buatan. Langkah ini berlaku bersamaan dengan CCSH Corporation, syarikat induk pembuat cip Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC), yang mendorong IPO-nya di Pasar STAR Shanghai dengan sasaran 33 bilion yuan, atau kira-kira $4.9 bilion.
Secara keseluruhan, itu lebih daripada $15 bilion dalam bekalan ekuiti baharu yang memasuki pasaran yang sudah menghadapi ketidakpastian mengenai penilaian teknologi Cina.
Matematik pelusuran
Ibu syarikat YMTC membuat tawaran serupa dari segi semikonduktor. Pembuat memori NAND flash ini melaporkan pendapatan Q1 2026 sebanyak 47 bilion yuan, hampir lima kali ganda berbanding angka tahun sebelumnya. Keuntungan bersih mencapai 33.4 bilion yuan untuk kuartal tersebut, angka yang didorong hampir sepenuhnya oleh permintaan AI yang meningkat pesat terhadap cip memori.
Mengapa semua orang membelanjakan wang mereka pada AI pada masa yang sama
Keputusan Alibaba untuk mengalihkan keseluruhan dana sebanyak $10.2 bilion ke arah AI menandakan bahawa syarikat ini memandangnya sebagai keutamaan eksistensial, bukan projek sampingan.
YMTC berada di sisi peranti keras tren yang sama. Beban kerja AI adalah pengguna memori dan penyimpanan yang sangat besar, dan permintaan NAND flash meningkat pesat kerana syarikat-syarikat membina kumpulan latihan dan salur inferens. Lompatan pendapatan lima kali ganda syarikat pada Q1 2026 merupakan refleksi langsung kepada berapa banyak modal yang mengalir ke infrastruktur AI di seluruh ekosistem teknologi China.
Apa yang ditonton oleh pedagang
Kekhawatiran segera bagi peserta pasaran adalah mekanikal. Penempatan sebanyak $10.2 bilion dari Alibaba dan IPO sebanyak $4.9 bilion dari CCSH mewakili peningkatan ketara dalam saham yang boleh diperdagangkan di bursa Hong Kong dan Shanghai. Dana indeks yang mengikuti tolok teknologi Cina mungkin perlu imbangan semula, dan pedagang arbitrase akan mencari ketidakselarasan harga antara saham Alibaba yang disenaraikan di Hong Kong dan AS.