Perdagangan berisiko tinggi yang berpusat pada kecerdasan buatan sedang meningkat dengan cepat. Goldman Sachs merujuk kepada data EPFR yang menunjukkan bahawa aset ETF bersandar yang berkaitan dengan AI dan tema teknologi di pasaran Amerika Syarikat, Korea, dan Taiwan telah meningkat pesat dalam dua bulan terakhir, menunjukkan bahawa pelabur sedang menggunakan alat yang lebih agresif untuk memperbesar pertaruhan mereka terhadap sektor AI.
Skala Amerika Syarikat meningkat kepada US$84 bilion
Pada akhir Mei, jumlah aset bersih keseluruhan ETF bersandar saham Amerika meningkat kepada US$84 bilion, berbanding US$39 bilion pada April. Statistik Goldman Sachs merangkumi 573 ETF bersandar saham Amerika.
Produk berkaitan di pasaran Korea dan Taiwan juga secara serentak diperluaskan. Jumlah aset ETF saham berpengaruh di kedua-dua tempat meningkat dari AS$17 bilion kepada AS$43.1 bilion, merangkumi 52 ETF Korea dan 11 ETF Taiwan.
Dana terkumpul di saham berbobot AI
Pengembangan ini berkaitan langsung dengan peningkatan berterusan dalam perdagangan AI. Di luar Amerika Syarikat, saham penimbang rantai bekalan AI di pasaran Korea dan Taiwan Cina juga menjadi kawasan pertumpahan dana.
Di pasaran Korea, SK Hynix dan Samsung Electronics memiliki peratusan yang tinggi dalam Indeks Harga Saham Gabungan Korea. Di pasaran Taiwan, TSMC mempunyai timbangan lebih daripada 40% dalam indeks berbobot. Kenaikan saham ber timbangan tinggi akan terus memperbesarkan kesan tarikan dana terhadap produk bersandar.
Fluktuasi mungkin lebih tajam semasa penarikan balik
ETF bersandar memperbesar pulangan harian melalui derivatif, dengan sebahagian produk mampu mencapai perubahan harian dua hingga tiga kali ganda indeks atau saham tujuan. Semasa pasaran bergerak lancar, produk ini lebih mudah menarik modal jangka pendek; tetapi apabila pasaran menurun, kerugian juga akan dipertingkatkan secara serentak.
Pendiri Vital Knowledge, Adam Crisafulli, menyatakan bahawa ia bukanlah perkara yang tidak biasa bagi pelabur dalam fasa pasaran naik untuk mengejar leverage, tetapi kini terdapat tanda-tanda bahawa perdagangan AI telah melampaui batas. AI memang mendorong pertumbuhan pendapatan yang besar di banyak perusahaan, namun perusahaan yang benar-benar mengubah pendapatan menjadi keuntungan dan arus tunai masih terutama terfokus pada beberapa perusahaan chip dan penyimpanan.
Sementara itu, syarikat teknologi besar terus meningkatkan pengeluaran infrastruktur AI. Pengeluaran modal untuk Alphabet, Microsoft, Meta, dan Amazon dijangka mencapai lebih daripada US$700 bilion pada tahun ini. Analis Wall Street menganggarkan bahawa perbelanjaan berkaitan AI akan melebihi US$1 trilion pada tahun 2027.