Saham teknologi Asia telah mengalami penurunan berterusan dalam beberapa minggu terakhir, mendorong satu gelombang pelonggaran modal dari pelabur runcit hingga institusi. Baki jaminan pembiayaan di pasaran seperti Korea telah menurun dengan jelas, dan beberapa dana yang berat diletakkan dalam rantai pasokan AI juga menghadapi tekanan penutupan kerana kerugian. Saham semikonduktor dan perisian menjadi pusat fluktuasi ini.
Pendanaan dari Korea Selatan jelas menyusut
Data yang dikompilasi oleh Bloomberg menunjukkan bahawa baki margin pembiayaan di pasaran Asia seperti Korea telah menurun lebih daripada 10% sejak akhir Jun. Sebelum ini, dana leverage semacam ini merupakan pendorong utama kenaikan pasaran saham tempatan, terutamanya di sektor semikonduktor.
Data dari Bloomberg Intelligence menunjukkan, jumlah aset yang dikelola oleh ETF berpengaruh Samsung Electronics dan SK Hynix yang terdaftar di Korea telah turun dari lebih dari US$11 miliar pada 25 Juni menjadi US$4.1 miliar pada hari Kamis. Selama dua minggu terakhir, arus dana untuk produk semacam ini juga berubah menjadi arus keluar bersih.
Laporan melaporkan bahawa dana AI telah menutup posisi secara besar-besaran
Lebih menarik perhatian, dana lindung nilai Situational Awareness yang didirikan oleh penyelidik OpenAI sebelumnya, Leopold Aschenbrenner, menurut sumber yang berpengetahuan, sedang menutup hampir semua posisi pasaran terbuka untuk mengumpulkan tunai bagi memenuhi keperluan margin.
Laporan menyebutkan bahwa broker utama dana tersebut termasuk Bank of America, Goldman Sachs, dan JPMorgan Chase. Menurut sumber yang berpengetahuan, Citadel telah mencapai perjanjian untuk mengambil alih aset yang diperdagangkan secara publik dana tersebut. Skala kerugian dana tersebut serta keperluan pembiayaan spesifiknya masih belum dikonfirmasi.
Posisi terkonsentrasi di infrastruktur AI
Dilaporkan bahawa dana tersebut pernah mencapai ukuran sebanyak US$45 bilion pada awal Julai, tetapi kemudian mengalami kerugian besar akibat penurunan posisi berkaitan infrastruktur AI dan kegagalan pelaburan pendek pada saham perisian.
Berdasarkan dokumen peraturan, posisi utama pada akhir kuartal pertama termasuk Nebius Group, SanDisk, Micron, dan CoreWeave, semua saham ini mengalami penurunan lebih dari 35% bulan ini. Sementara itu, saham-saham seperti SK Hynix juga tumpang tindih dengan saham populer yang diperdagangkan dengan leverage tinggi oleh ritel Asia, memperkuat tekanan jual akibat pelonggaran leverage bersamaan antara institusi dan ritel.
Maklumat tambahan: Laporan itu juga menyebut bahawa dana tersebut sebelum ini telah berunding mengenai penjualan saham Anthropic yang dimilikinya, tetapi kepastian sama ada transaksi tersebut telah selesai masih tidak jelas; jurucakap dana itu membantah dakwaan bahawa mereka sedang mempromosikan saham Anthropic.