Mars Finance melaporkan, pada 7 Ogos, syarikat teknologi sedang mengambil pinjaman besar untuk membiayai pelaburan AI, tetapi walaupun di pasaran yang lebih kecil, kehati-hatian pelabur terhadap hutang sebegini semakin meningkat. Menurut sumber yang berpengetahuan, dua daripada tiga sekuriti sokongan pinjaman perniagaan yang dikeluarkan untuk membiayai pusat data baru-baru ini terpaksa memperluaskan julat penetapan harga daripada harga awal untuk menarik permintaan yang mencukupi, termasuk penerbitan CMBS oleh CyrusOne yang disokong KKR dan QTS Realty Trust yang disokong Blackstone. Sementara itu, dalam 12 bulan terakhir, premium risiko untuk CMBS yang berkaitan dengan pusat data telah meningkat secara menyeluruh. Operator pusat data Britain yang disokong Oaktree Capital, Pure Data Centres (Pure DC), menarik balik rancangan penerbitan bon senilai 1 miliar euro yang sebelumnya dijangka rekod pada pertengahan Julai, dan sebaliknya memilih pembiayaan bank. Pada masa itu, syarikat sedang mempromosikan bon tanpa jaminan, tetapi permintaan pasaran terhadap hutang pusat data berkaitan AI telah menunjukkan tanda-tanda kelesuan, ditambah dengan jatuhnya harga saham dan harga bon CoreWeave akibat berita bahawa Meta membina infrastruktur awan sendiri, menyebabkan pelabur menjadi berhati-hati terhadap syarat-syarat tersebut. Akhirnya, syarikat memutuskan bahawa syarat pinjaman bank yang sedang diproses secara serentak lebih menguntungkan, dan dengan itu membatalkan penerbitan bon. Penolakan ini dipanggil oleh pasaran sebagai "perniagaan Luddite" — pelabur kini memandang pusat data AI sebagai aset risiko yang serupa dengan pejabat tradisional dan hartanah runcit, dengan kebimbangan bahawa pembinaan berlebihan, kepekatan penyewa, dan usang teknologi boleh menyebabkan penyusutan nilai aset. Berbeza dengan peminatan sebelumnya terhadap hutang bertema AI, pelabur kini mengetatkan piawaian penetapan harga untuk pinjaman hipotek pusat data, meminta kompensasi risiko yang lebih tinggi. Tren ini mencipta ketegangan halus dengan arus besar perbelanjaan modal AI — raksasa teknologi masih meningkatkan pelaburan, tetapi isyarat harga pasaran hutang sudah mulai memberi amaran berhati-hati.
Pembiayaan hutang pusat data berkaitan AI menghadapi permintaan pasaran yang menurun
MarsBitKongsi
Ringkasan
Data inflasi yang dirilis pada 7 Ogos 2026 berlari sejajar dengan penurunan pembiayaan hutang pusat data berkaitan AI. Dua daripada tiga transaksi CMBS terkini, termasuk yang datang dari KKR dan Blackstone, terpaksa melebarkan spread untuk menarik pembeli. Pure Data Centres, yang disokong oleh Oaktree, membatalkan rancangan bon bernilai 100 juta euro akibat permintaan yang lemah. Data pada rantai menunjukkan kebimbangan pelabur terhadap risiko pembinaan berlebihan, kepekatan penyewa, dan risiko usang dalam sektor ini.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.