Media asing melaporkan bahawa salah satu anggapan utama yang menyokong penilaian tinggi AI dan perbelanjaan modal besar sedang menunjukkan tanda-tanda melemah: harga sebenar yang dibayar oleh perusahaan untuk kemampuan pemanggilan model AI sedang menurun, bukan terus meningkat seiring pelancaran model baru.
Data perbelanjaan perusahaan yang dikeluarkan Ramp pada Rabu menunjukkan bahawa harga berkesan yang dibayar oleh perusahaan Amerika setiap juta token turun sekitar 41% daripada puncak Mac, dari $1.15 kepada $0.68. Sementara itu, peratusan penggunaan model terkini dalam keseluruhan penggunaan juga turun dari sekitar 53% pada awal Ogos kepada 45% pada September.
Perbelanjaan korporat bermula mengecut
Artikel tersebut menyatakan bahawa yang perlu diperhatikan bukan sahaja penurunan harga, tetapi juga perubahan perbelanjaan pelanggan berpendapatan tinggi. Pelanggan terkemuka yang mendorong pendapatan perusahaan OpenAI dan Anthropic mengalami penurunan perbelanjaan AI per orang sebanyak hampir 10% berbanding bulan sebelumnya pada bulan Ogos. Ekonom utama Ramp, Ara Khazarian, berpendapat bahawa ini belum mencapai tahap pecahnya gelembung, tetapi telah membentuk “retak” dalam logik pelaburan AI.
Menurutnya, pasaran sebelumnya menganggap dua perkara berlaku serentak: model terus menjadi lebih kuat, dan perusahaan serta pengguna terus meningkatkan penggunaannya. Selagi salah satu daripada ini cukup kuat, syarikat AI boleh meneruskan keuntungan ke seluruh rantai nilai, menyokong pelaburan besar-besaran dalam cip, perkhidmatan awan, dan pusat data. Tetapi data terkini menunjukkan bahawa perusahaan tidak terus membayar harga lebih tinggi untuk model paling canggih.
Model yang lebih murah meraih permintaan
Di sebalik penurunan harga, satu sisi adalah penurunan harga secara aktif oleh pembuat model. Artikel tersebut menyebutkan bahawa OpenAI telah menurunkan harga GPT-5.6 Luna sebanyak 80% berbanding harga pelancaran, dan Anthropic juga mengumumkan penurunan harga bulan lalu. Di sisi lain, pelanggan korporat sedang beralih dari model terkini kepada model menengah yang lebih murah dan lebih ringkas.
Khazarian menyatakan bahawa semakin banyak perusahaan yang secara default mengadopsi model menengah seperti Terra dan Sonnet, kerana prestasinya masih mencukupi sambil mengurangkan kos. Perusahaan teratas 1% yang paling intensif dalam penggunaan AI di platform Ramp kini menghabiskan sekitar US$7,200 sebulan setiap pekerja untuk AI, jauh lebih rendah daripada jangkaan penggunaan tinggi yang sebelumnya dinyatakan oleh CEO NVIDIA, Jensen Huang, dan angka ini sedang melambat.
Artikel tersebut juga menyebutkan bahawa semangat "tokenmaxxing" yang pernah popular pada musim bunga telah jelas meredup. Memasuki musim panas, syarikat-syarikat mula menekankan disiplin kos, dan sebahagian syarikat teknologi juga telah menghentikan amalan mendorong penggunaan model yang intensif secara dalaman, sebaliknya membatasi pekerja untuk mengutamakan penggunaan model canggih yang mahal.
Perang harga merangkumi pelaburan kuasa pengiraan
Media luar percaya bahawa token semakin menyerupai barang standard, bukan sumber yang jarang, yang akan melemahkan sokongan penilaian pasaran terhadap syarikat AI dan infrastruktur pengiraan. Morgan Stanley sebelum ini memperingatkan bahawa jika harga token tidak dapat dipertahankan, sehingga 300 bilion dolar AS dalam pembiayaan hutang untuk menyokong pembinaan pengiraan awan baru dan pusat data mungkin menghadapi tekanan.
Tren ini tidak hanya berlaku di Amerika Syarikat. Artikel tersebut menyatakan bahawa persaingan harga yang sengit di antara syarikat AI China juga menekan harga pemanggilan model secara global. Walaupun hanya 3.6% perusahaan yang menggunakan model sumber terbuka atau model China di platform Ramp, persaingan harga rendah di pasaran antarabangsa masih akan memberi kesan kepada pengeluar Amerika.
Dari perbandingan pihak pembuat, sejak 1 Ogos, harga efektif OpenAI turun 38% kepada $0.48; Anthropic turun 22% kepada $0.90. Artikel tersebut berpendapat bahawa Anthropic masih mempertahankan keupayaan penetapan harga, tetapi OpenAI sedang memperjuangkan bahagian token yang lebih besar melalui harga yang lebih rendah, dan kesenjangan keunggulan ini semakin mengecil.
Maklumat tambahan: Sarah Friar, CFO OpenAI, baru-baru ini menyatakan bahawa syarikat berharap pada masa depan secara beransur-ansur mengurangkan model penagihan berdasarkan token, dan beralih kepada penagihan berdasarkan hasil kerja yang diselesaikan. Artikel ini berpendapat bahawa pendapatan syarikat AI tidak pasti akan hilang, tetapi sumber pertumbuhan mungkin sedang berpindah daripada peningkatan harga per unit kepada persaingan pasaran dan penggunaan yang lebih tinggi.