Permintaan Infrastruktur AI Melebihi Era Internet, Pemrograman Luas Mendorong Pertumbuhan ARR

Mars Finance melaporkan, analisis yang mengkaji siklus semikonduktor dan infrastruktur AI menunjukkan bahawa permintaan infrastruktur AI akan berterusan lebih lama daripada era internet, kerana produk gandaan dua indikator—penetrasi pengguna dan token per kapita—yang dihitung sebagai token, secara signifikan meningkatkan batas atas. Penetrasi pengguna telah melebihi 50%, dengan pertumbuhan lebih banyak datang dari token per kapita yang masih berada pada tahap awal; median perbelanjaan AI per orang di perusahaan Amerika sekitar $12 sebulan, dan dalam jangka panjang boleh mendekati 10% gaji pekerja pejabat, iaitu sekitar $1,000 sebulan, dengan ruang hampir dua tingkat magnitud lagi. Berbeza dengan langganan rata internet dan penggunaan peranti marginal yang sangat rendah, kos inferens yang tinggi menjadikan kos marginal setiap akses lebih tinggi dan intensiti infrastruktur lebih besar. Selepas pengembang membuat kod, pertumbuhan ARR seterusnya masih terutamanya datang daripada pengaturcaraan luas: bukan pengaturcara menggunakan infrastruktur pengaturcaraan untuk menyelesaikan tugas bukan pengaturcaraan lintas industri, menjadikan pengaturcaraan sebagai inti pelaksanaan lalai Agent. Tugas berkaitan pengaturcaraan luas menyumbang sekitar 60%–70% ARR. Sehingga Jun 2026, pelanggan perusahaan OpenAI menunjukkan bahawa Codex menyumbang 64% daripada jumlah token keluaran gabungan Codex dan ChatGPT; sejak Februari, pertumbuhan mingguan aktif Codex dalam bidang kes undang-undang, rekrutmen jualan, dan pemasaran jauh melebihi bidang kejuruteraan. Pendapatan Anthropic terdiri daripada sekitar 40% pembangunan/perisian sempit, lebih daripada 20% dalam bidang kewangan dan insurans, serta peranan yang signifikan dalam undang-undang, biosains, dan runcit. Logik pertumbuhan token di sisi permintaan masih berlaku, dengan pihak pendana dan pihak yang mendapat manfaat sangat tumpang tindih.