Sebuah protokol DeFi baru sahaja mencadangkan untuk menjadi swasta kerana penjaganya percaya struktur DAO semasa mencipta halangan untuk menutup perjanjian institusi.
Token ACX Across Protocol melonjak 80% kepada $0.06 pada hari Khamis selepas pasukan di sebalik platform penjembatan lintas-chian menerbitkan 'cadangan temp-check' untuk membubarkan struktur tokennya dan menukar kepada korporasi C-AS yang tradisional.
"Seiring Across memperdalam kerja sama dengan rakan institusi dan perusahaan, struktur token dan DAO telah memberi kesan besar terhadap kemampuan kami untuk menutup rakan kongsi dan integrasi," demikian bunyi usulan tersebut. "Peralihan kepada entiti undang-undang tradisional akan secara bermakna meningkatkan kemampuan kami untuk memasuki kontrak yang boleh dilaksanakan, membentuk perjanjian pendapatan, dan memberikan lebih banyak nilai kepada pemangku Across."
Semakan sementara dalam tata kelola DeFi pada dasarnya adalah tinjauan tidak mengikat yang mengukur sentimen komuniti sebelum undian rasmi. Ia membolehkan pasukan mengetahui sama ada terdapat cukup sokongan untuk meneruskan sebagai cadangan tata kelola rasmi, yang kemudian diundi oleh pemegang token.
Langkah ini akan memberikan pemegang token dua pilihan: menukar ACX mereka menjadi ekuiti dalam syarikat baharu, atau menjual token mereka untuk USDC pada harga $0.04375, sebuah premium 25% berbanding purata harga dagangan 30 hari sebelumnya.
Token tersebut diperdagangkan pada sekitar $0.033 sebelum cadangan dilancarkan. Lonjakan segera ke $0.07 sebelum menetap sekitar $0.06 mencerminkan harga pasaran yang memasukkan dasar pembelian, walaupun harga semasa sudah berada jauh di atas pembelian yang dicadangkan pada $0.04375, menunjukkan bahawa pedagang sedang bertaruh pada tawaran yang lebih tinggi atau bahawa pilihan ekuiti bernilai lebih.
Sebagai perbandingan, BTC kini berdagang datar, menurut CoinDesk market data. CoinDesk 20, yang mengukur prestasi aset digital terbesar, juga berdagang datar.
Mekaniknya adalah mudah. Satu entiti baharu bernama "AcrossCo" akan memegang semua IP protokol dan menguruskan pembangunan. Pemegang token yang memiliki lebih daripada 5 juta ACX boleh menukar kepada ekuiti secara langsung.
Pemegang yang lebih kecil boleh mengakses ekuiti melalui struktur SPV tanpa yuran dengan minimum 250,000 ACX, kira-kira $10,000 pada harga semasa. Semua orang diperlakukan secara sama rata dengan nisbah token-ke-saham 1:1 tanpa mengira saiz.
Mereka yang tidak mahu ekuiti akan menerima pembelian balik USDC pada premium 25%. Tetingkap pembelian balik akan dibuka dalam tempoh tiga bulan selepas cadangan diluluskan dan kekal terbuka selama enam bulan, dibiayai oleh aset cair protokol.
Panggilan komuniti dijadualkan pada 18 Mac, perbincangan rasmi berlangsung sehingga 25 Mac, dan undian Snapshot akan diikuti pada 26 Mac. Jika ia lulus, penukaran akan bermula pada awal April.
Pendukung DeFi menghabiskan bertahun-tahun berhujah bahawa token dan DAO lebih unggul berbanding struktur korporat tradisional dalam membina infrastruktur terdesentralisasi.
Across adalah salah satu protokol pertama yang secara terbuka berpendapat sebaliknya, bahawa struktur token secara aktif menghalang pertumbuhan dan sebuah C-corp akan memberikan nilai yang lebih besar kepada pemangku yang sama.
Risk Labs mengakui bahawa token tersebut telah "dinilai terlalu rendah" dan menggambarkan cadangan itu sebagai peluang untuk "menggandakan usaha pada Across" melalui struktur yang difahami oleh rakan kongsi institusi.
Volum dagangan 24 jam sebanyak $149 juta kira-kira 3.5 kali ganda kapitalisasi pasaran token, mencerminkan kekuatan minat spekulatif terhadap cadangan tersebut.
Samada minat itu berubah menjadi sokongan terhadap penukaran atau hanya perdagangan terhadap premium pembelian semula, itulah yang akan ditentukan oleh perbincangan tata tertib selama dua minggu ke depan.