Mesej ChainCatcher, pendiri Aave, Stani.eth, menulis bahawa "pasaran kredit swasta sedang menghadapi tekanan dalam persekitaran faedah tinggi. Sejak Fed memulakan kitaran kenaikan faedah pada 2022, faedah telah meningkat dengan pantas ke atas 5% dan kekal pada aras tinggi, menyebabkan kos modal bagi perusahaan dan pengguna yang meminjam meningkat secara besar-besaran. Data terkini menunjukkan bahawa pelbagai dana mengalami penurunan harga saham dan tekanan penebusan, seperti Blue Owl Capital yang jatuh sekitar 50% dalam setahun terakhir, dan BCRED milik Blackstone yang menghadapi permintaan penebusan sebanyak $3.7 bilion pada Q1 2026. BDC purata diperdagangkan dengan diskaun sekitar 20%, dengan pulangan 10–11%, dan kadar gagal bayar beberapa dana telah meningkat hingga 9%. Stani.eth mengusulkan tiga senario risiko: kegagalan satu dana boleh diserap oleh sistem, kegagalan banyak dana boleh memicu kemerosotan kitaran kredit, dan kegagalan menyeluruh boleh menyebabkan risiko sistemik. Namun, keseluruhan saiz pasaran kredit swasta berada di sekitar $1.8–2 trilion, dan kegagalan satu dana sukar menyebabkan krisis sistemik. Bagi pelabur DeFi, risiko terbesar ialah ramai pengguna runcit memasukkan dana mereka ke dalam RWA berpulangan tinggi tanpa memahami risiko yang terlibat. Saya percaya RWA adalah peluang terbesar DeFi dalam tempoh terkini. Namun, kebimbangan terbesar saya ialah pelabur institusi mungkin melihat DeFi sebagai saluran untuk menjual produk likuiditi rendah dan bermasalah yang telah kehilangan keyakinan di Wall Street, sebenarnya menggunakan peserta DeFi sebagai jalan keluar likuiditi. Namun, kredit swasta atas rantai yang beroperasi dengan baik boleh memberikan kelebihan yang tidak dapat dicapai oleh kewangan tradisional; DeFi boleh memaksakan jendela penebusan, had penarikan, nisbah jaminan, dan peraturan pembahagian pulangan melalui kon pintar, mencapai pelaksanaan yang telus dan tidak boleh diubah, mengelakkan pengurus dana tradisional secara sewenang-wenangnya mengendurkan dasar penebusan. Melalui projek RWA yang dirancang dengan teliti, saluran pelaburan yang telus dan selamat boleh disediakan antara kewangan tradisional dan pasaran atas rantai. DeFi tidak seharusnya menjadi sumber keluar likuiditi untuk Wall Street."
Pendiri Aave, Stani.eth, Memperingatkan Risiko dalam Peluang RWA DeFi
ChaincatcherKongsi
Ringkasan
Pendiri Aave, Stani.eth, mengatakan harga ETH boleh terkesan oleh risiko dalam ledakan Aset Dunia Nyata (RWA) dalam DeFi. Beliau melihat aset dunia nyata sebagai peluang terutama dalam jangka pendek, tetapi memperingatkan bahawa institusi mungkin menggunakan DeFi untuk membuang aset lemah. Kadar faedah yang tinggi sedang menekan pasaran kredit peribadi, dengan beberapa dana menghadapi kerugian dan penarikan dana. Beliau menyenaraikan tiga senario risiko, termasuk kegagalan sistemik. Analisis ETH menunjukkan bahawa kontrak pintar boleh memaksakan peraturan dan membawa transparansi, satu kelebihan berbanding kewangan tradisional.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.