Protokol V4 baharu Aave di Ethereum kini mengagihkan ganjaran USDe melalui pasaran ekosistem Ethena khasnya, memberikan insentif baharu kepada pengguna DeFi untuk menyimpan modal dalam salah satu sistem dolar sintetik paling aktif digunakan dalam kripto.
Pengaktifan ini menandai satu pencapaian operasi yang penting bagi kedua-dua protokol. Aave V4 dilancarkan dengan persekitaran Ethena yang direka khas yang menyediakan dua “Spoke,” pelaksanaan terbesar yang spesifik kepada ekosistem pada pelancaran, menyokong USDe, sUSDe, PT-sUSDe, dan PT-USDe sebagai aset jaminan.
Apa yang sebenarnya dilakukan oleh Ethena Spokes
Di dalam Spokes tersebut, pengguna boleh mendepositkan dolar sintetik Ethena, USDe, dan varian bersertifikatnya, sUSDe, untuk dipinjam, mendapat ganjaran, atau terlibat dalam strategi yang oleh komuniti dijuluki secara mesra sebagai “Aavethena”. Ini adalah lingkaran pinjaman berulang di mana pengguna mendepositkan USDe, meminjam terhadapnya, menukar dana yang dipinjam kembali kepada USDe, dan mengulangi kitaran untuk mengumpul hasil.
USDe direka sebagai dolar sintetik neutral delta, bermaksud Ethena Labs menyokongnya dengan aset produktif yang dihedg melalui kedudukan niaga hadapan abadi. Eksposur bersih kekal hampir sifar sementara kedudukan asas menghasilkan hasil.
Semasa tempoh puncak, Aave telah menyokong lebih daripada 50% jumlah bekalan USDe, menjadikan Aave sebagai tempat likuiditi paling penting bagi aset utama Ethena.
Trajektori pertumbuhan USDe
Pengeluaran USDe baru-baru ini melebihi $12 bilion. Dilaporkan bahawa USDe melintasi tanda $10 bilion dalam masa kurang daripada 500 hari sejak pelancarannya, sebuah kadar pertumbuhan yang didorong terutamanya oleh strategi berputar berpinjam yang dimungkinkan oleh infrastruktur pinjaman Aave.
Ethena mengagihkan insentif diskresioner yang berkumpul kepada pemegang sUSDe melalui struktur cekang token. Semasa imbalan berkumpul, ia meningkatkan nilai USDe yang menyokong setiap unit sUSDe, mencipta dinamik pembungaan yang menarik pencari hasil.
Ciri-ciri baharu mengurangkan geseran
Salah satu tambahan utama yang menyertai pelancaran V4 ialah Liquid Leverage, ciri yang membolehkan pengguna membuat deposit 50/50 USDe/sUSDe. Kelebihan praktikalnya: ia meningkatkan likuiditi dan ganjaran sambil mengurangkan tempoh penangguhan yang biasanya berlaku apabila melepaskan sUSDe.
Tata cara tadbir urus Aave juga telah melaksanakan langkah-langkah keselamatan struktur untuk kemitraan ini. Mekanisme penebusan yang disenaraikan putih telah diwujudkan untuk menguruskan risiko antara protokol, pada dasarnya mencipta saluran keluar yang dikawal untuk mencegah skenario bancuhan di mana penebusan besar-besaran boleh menggugat salah satu protokol.