71% Pelabur Institusi Melihat Bitcoin Sebagai Kurang Dinilai Dalam Survei Coinbase

Dalam perkembangan yang signifikan untuk pasaran aset digital, satu tinjauan menyeluruh oleh Coinbase mendedahkan konsensus yang kuat: 71% pelabur institusi kini memandang Bitcoin sebagai asasnya diundervalue. Data ini, yang muncul pada kuartal pertama 2025, memberikan gambaran penting tentang sentimen profesional semasa tempoh penyesuaian pasaran yang ketara. Temuan-temuan ini menunjukkan keyakinan yang semakin berkembang di kalangan pemain kewangan utama, mungkin menandakan fasa pengumpulan strategik sebelum perubahan makroekonomi yang dijangka. Perspektif institusi ini berbeza dengan sesetengah naratif awam, menawarkan jendela berdasarkan data kepada strategi pengalokasi modal yang semakin memasukkan cryptocurrency ke dalam portfolio mereka.

Laporan pasaran kriptocurrency sukuan pertama Coinbase, yang dikeluarkan pada Mac 2025, menyampaikan naratif yang menarik berdasarkan maklum balas langsung daripada pelabur. Pasaran tersebut telah mengkaji selidik 75 pelabur institusi dan 73 pelabur runcit antara awal Disember 2024 dan awal Januari 2025. Penemuan utama adalah jelas: kebanyakan 71% daripada responden institusi percaya harga pasaran Bitcoin semasa tidak mencerminkan nilai asas atau potensi jangka panjangnya. Selain itu, keyakinan institusi ini sedikit melebihi sentimen runcit, di mana 60% daripada responden berkongsi pandangan bahawa Bitcoin dihargai terlalu rendah. Perbezaan ini menunjukkan jurang pertumbuhan kecekapan yang semakin meningkat, kerana pelabur profesional biasanya menggunakan rangka kerja penilaian yang lebih teliti dan jangka masa yang lebih panjang.

Waktu kajian ini adalah terutamanya informatif. Ia dijalankan selepas tempoh konsolidasi selepas peristiwa separuh harga 2024 dan di tengah-tengah penjelasan peraturan yang sedang berlangsung di ekonomi utama seperti Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah. Oleh itu, data sentimen ini mencerminkan penilaian berhati-hati, selepas ketergolongan harga, bukan daripada kegilaan spekulatif. Analis sering menyebut beberapa faktor yang boleh menyumbang kepada persepsi "kurang dinilai", termasuk pematangan keselamatan rangkaian Bitcoin, peranannya yang berkembang sebagai aset digital, dan korelasi semakin berkembangnya Bitcoin dengan saham teknologi tradisional.

Di luar kepercayaan penilaian yang sederhana, laporan Coinbase menyelami tingkah laku pelabur yang mungkin berlaku di bawah tekanan, memperlihatkan keyakinan yang lebih kuat lagi. Kira-kira 80% responden institusi menunjukkan mereka akan mempertahankan aset Bitcoin semasa mereka atau secara aktif membeli lebih banyak jika pasaran kripto mengalami penurunan sebanyak 10% lagi. Statistik ini penting untuk memahami struktur pasaran. Ini menunjukkan lapisan sokongan beli yang besar wujud, yang boleh meredakan keanjalan ke bawah di masa depan. Kekuatan ini menunjukkan kematangan dalam minda pelabur, memperlakukan koreksi sebagai peluang dan bukan alasan untuk panik.

Mengenai pengenalan kitaran pasaran, kajian mendapati pandangan yang halus di kalangan semua peserta. Sebanyak 54% daripada responden menggambarkan persekitaran semasa sebagai sama ada "fasa pengumpulan" atau "pasaran beruang." Terminologi ini penting. Fasa pengumpulan bermaksud wang cerdik sedang membina kedudukan secara senyap, biasanya sebelum pergerakan bullish yang besar. Data boleh dianalisis lebih lanjut untuk kejelasan:

• Ketahanan Institusi: 80% komitmen untuk mengekalkan atau membeli pada jatuh.
• Pandangan Kitaran Pasaran: Kebanyakan melihat fasa pengumpulan / menunggu, bukan puncak gelembung.
• Kaedah Kesedaran Runcit: Pelabur runcit menunjukkan sedikit kurang keyakinan (60%) berbanding institusi.
• Kesabaran Strategik: Sentimen menunjukkan tumpuan kepada keasas-asas jangka panjang berbanding tindakan harga jangka pendek.

Peranan Pivotal Bank Persekutuan dalam Kadar Kripto

Laporan Coinbase secara eksplisit menghubungkan penilaian cryptocurrency kepada dasar kewangan yang lebih luas, penanda utama kedalaman analisisnya. Ia mencadangkan bahawa jika Bank Persekutuan menjalankan dua potongan kadar faedah rujukan pada tahun 2025, kelonggaran kewangan yang dihasilkan mungkin mencipta persekitaran yang sangat baik untuk aset risiko, termasuk Bitcoin. Secara sejarah, tempoh kadar faedah yang rendah dan bekalan wang yang berkembang berkorelasi dengan prestasi yang kuat dalam alternatif simpanan nilai. Analisis ini melangkah ke luar berita khusus crypto, menetapkan potensi Bitcoin dalam landskap makroekonomi global.

Perspektif ini disokong oleh preseden sejarah. Sebagai contoh, tempoh dasar kewangan dan kewangan yang meluas selepas tahun 2020 berlaku serentak dengan kenaikan Bitcoin dari kira-kira $10,000 ke rekod tertinggi sepanjang masa. Pelabur kini memantau kenyataan Fed, data inflasi, dan angka-angka keseksaan sekeras mana-mana metrik blockchain. Potensi potongan kadar boleh melemahkan indeks dolar AS (DXY), secara sejarahnya menjadi petunjuk songsang yang positif untuk harga Bitcoin dalam matawang dolar. Oleh itu, kajian ini merangkumi satu ketika di mana teori kewangan tradisional dan aset digital sedang bersatu.

Untuk sepenuhnya menghargai dapatan-dapatan ini, seseorang mesti mempertimbangkan landskap kewangan yang unik pada awal 2025. Beberapa perkembangan serentak menyediakan konteks yang penting. Pertama, Akaun Dana Boleh Tukar Bitcoin (ETF) yang diluluskan pada 2024 kini telah melalui kuartil perdagangan yang lengkap, menyediakan institusi dengan kenderaan yang diatur dan dikenali untuk pendedahan. Kedua, perkhidmatan penjagaan utama dan broker utama untuk aset digital telah menjadi lebih kukuh, mengurangkan geseran operasi untuk pelabur besar. Ketiga, ketegangan geo-politik dan kebimbangan terhadap tahap hutang negara telah membangkitkan semula minat terhadap aset-aset bukan negara dan terpencar.

Selain itu, asas-asas rangkaian Bitcoin tetap kukuh. Kadar hash, suatu ukuran keselamatan komputasi, terus berada hampir di paras tertinggi sepanjang masa. Indikator-indikator pengambilalihan, seperti bilangan alamat aktif dan jumlah penyelesaian, menunjukkan pertumbuhan yang konsisten. Apabila pelabur institusi menyatakan "dikira tidak bernilai tinggi", mereka mungkin menyepadukan asas-asas ini dengan model kewangan makro. Pendirian mereka bukan sahaja berdasarkan perasaan tetapi juga berdasarkan kumpulan data yang semakin berkembang yang memperlakukan Bitcoin sebagai kelas aset yang unik dengan pendorong-pendorong yang berbeza.

Keterangan dan Perspektif Pakar Mengenai Model Penilaian

Sementara tinjauan melaporkan sentimen, kepercayaan mendasar terhadap penilaian yang rendah sering kali berasal daripada model tertentu. Pakar sering merujuk beberapa rangka kerja. Model Stock-to-Flow, yang menilai kekurangan bekalan berdasarkan isu bekalan baru, adalah satu garis panduan sejarah, walaupun kuasa peramalannya dipertikaikan. Nisbah Nilai Rangkaian-ke-Pembelian (NVT), yang serupa dengan nisbah PE dalam saham, membandingkan jualan pasaran dengan jumlah transaksi berantai. Kini, banyak daripada metrik ini berada pada tahap sejarah yang berkaitan dengan nilai berbanding keterlebihan.

Selain itu, amalan membandingkan jumlah kapitalisasi pasaran Bitcoin dengan kapitalisasi pasaran emas sebagai simpanan nilai memberi naratif jangka panjang. Jika Bitcoin memperoleh peratusan digit tunggal daripada penilaian emas yang bernilai trilion, harganya akan meningkat secara besar-besaran. Pelabur institusi, khususnya daripada dana lindung nilai dan pejabat keluarga, semakin menggunakan analisis perbandingan ini, yang mungkin menerangkan sentimen harga yang teruk diperoleh oleh Coinbase.

Suruhan kaji selidik Coinbase menyediakan bukti kuantitatif yang kuat bahawa kebanyakan besar pelabur institusi memandang Bitcoin sebagai tidak dinilai dengan betul di pasaran semasa. Sentimen ini, bersama dengan niat yang dinyatakan untuk membeli semasa jatuh, melukis gambaran pengumpulan strategik dan keyakinan yang semakin mendalam. Kaitan pandangan ini dengan dasar Bank Persekutuan yang dijangka menunjukkan betapa berkait rapatnya pasaran kriptocurrency telah menjadi dengan ekonomi makro tradisional. Bagi pemerhati pasaran, data ini adalah alat penting untuk mengukur sentimen profesional, menunjukkan bahawa di sebalik tabir, modal yang canggih sedang memposisikan diri untuk apa yang dipercayainya sebagai bab penting seterusnya Bitcoin. Keyakinan bahawa Bitcoin tidak dinilai dengan betul kini menjadi pandangan institusi utama, perubahan yang mendalam daripada sikap skeptikal hanya beberapa tahun yang lalu.

S1: Berapakah peratusan pelabur runcit yang berpendapat Bitcoin diunderval?
Menurut kajian yang sama oleh Coinbase, 60% pelabur runcit berkongsi pandangan bahawa Bitcoin kini dihargai terlalu rendah, yang sedikit lebih rendah daripada 71% pelabur institusi.

S2: Bagaimana potongan kadar faedah Bank Persekutuan mungkin mempengaruhi Bitcoin?
Laporan itu mencadangkan bahawa potongan kadar biasanya membawa kepada kelonggaran kewangan, yang boleh melemahkan dolar dan mencipta persekitaran yang baik untuk aset risiko seperti Bitcoin, apabila pelabur mencari pulangan yang lebih tinggi dan perlindungan terhadap inflasi.

S3: Apa yang disebutkan dalam kajian mengenai tindakan pelabur jika pasaran jatuh 10%?
80% daripada responden institusi yang signifikan menyatakan mereka akan mempertahankan kekayaan Bitcoin semasa mereka atau membeli lebih jika pasaran kripto mengalami penurunan 10% lagi, menunjukkan permintaan yang kuat secara asasnya.

S4: Berapa banyak pelabur yang disoal selidik dalam laporan Coinbase?
Kajian tersebut memasang kira-kira 148 pelabur, merangkumi 75 pelabur institusi dan 73 pelabur runcit, antara awal Disember 2024 dan awal Januari 2025.

S5: Fasa manakah yang kebanyakan pelabur percaya pasaran sedang melaluinya kini?
Lima puluh empat peratus daripada semua peserta kajiselidik mengiktiraf kitaran pasaran semasa sebagai sama ada "fasa pengumpulan" atau "pasaran banteng," menunjukkan pandangan yang meluas bahawa harga sedang melalui tempoh konsolidasi atau pembinaan nilai.