Nilai nominal sebanyak kira-kira US$6.44 bilion dalam pilihan bitcoin akan jatuh tempo pada Jumaat di Deribit. Harga semasa mendekati US$80,000, dan pasaran memperhatikan sama ada perdagangan penghedging sebelum dan selepas penyelesaian kontrak ini akan memperbesar volatiliti jangka pendek.
Jumlah yang akan jatuh tempo hampir seperlima
Kontrak ini melibatkan 81,700 opsi Bitcoin, dengan 44,600 opsi call dan 37,100 opsi put, rasio put/call sebanyak 0.83, menunjukkan struktur posisi keseluruhan cenderung bullish.
Berdasarkan harga spot, nilai nominal kontrak ini kira-kira US$6.44 bilion, hampir seperlima daripada jumlah terbuka opsi Bitcoin di Deribit, dan akan diselesaikan dalam tempoh yang sama.
- Masa tamat: Jumaat 08:00 UTC
- Jumlah kontrak: 81,700
- Nilai nominal: US$6.44 bilion
Pemusatan posisi pada $75,000 dan $80,000
Sekarang, kontrak opsi beli yang belum ditutup terutama terkonsentrasi pada harga pelaksanaan $75,000 dan $80,000. Laporan menyebutkan bahawa jumlah posisi nominal dalam lingkungan 5% dari harga semasa telah melebihi $500 juta.
Ini bermakna bahawa jika bitcoin terus berfluktuasi di sekitar julat ini, pihak yang menjual pilihan biasanya perlu menyesuaikan eksposur risiko melalui perdagangan spot, dan perdagangan lindung nilai yang berkaitan mungkin menjadi lebih aktif sebelum dan selepas jatuh tempo.
Pasar juga memperhatikan tahap "kesakitan terbesar", iaitu harga di mana paling banyak kontrak akan tamat bernilai sifar. Deribit menunjukkan tahap kesakitan terbesar untuk jatuh tempo kali ini berada di antara $68,000 hingga $70,000, lebih rendah sebanyak kira-kira $9,000 hingga $11,000 daripada harga semasa.
ETF muncul pada minggu yang sama dengan Jackson Hole
Laporan menunjukkan bahawa nilai nominal tidak sama dengan aliran dana sebenar masuk dan keluar, dan banyak kontrak minggu ini berada jauh dari harga semasa, yang akhirnya mungkin terus gagal tanpa membentuk penyelesaian sebenar.
Sebahagian ahli pasaran menyatakan bahawa minggu jatuh tempo pilihan sering kelihatan lebih tegang, tetapi kesan sebenarnya tidak selalu besar. Sebelum ini, beberapa kali jatuh tempo pilihan Bitcoin dalam skala yang lebih besar juga menunjukkan tindak balas harga spot yang相对 terhadap.
Namun, jatuh tempo kali ini berdekatan dengan peristiwa pasaran lain. Selain penyelesaian pilihan, pasaran juga memperhatikan arus dana ETF bitcoin dan ethereum spot minggu ini, serta ucapan dasar semasa pertemuan Jackson Hole.
Maklumat tambahan: Laporan tersebut menyebut bahawa jumlah opsyen Bitcoin yang jatuh tempo pada September hampir dua kali ganda jumlah kali ini, dan perubahan kedudukan derivatif masih akan menjadi titik perhatian utama dalam beberapa minggu mendatang.