Sebuah ETF bersandar yang kebanyakan penasihat kewangan akan beritahu anda untuk elakkan, baru sahaja mengalahkan dua syarikat paling dikenali di dunia, digabungkan.
Pada 5 Jun, ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares, lebih dikenali dengan ticker SOXL, mencatat volum dagangan yang melebihi jumlah Apple dan Amazon bersama-sama. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, menandai pencapaian ini, memanggilnya sebagai yang pertama kali untuk ETF yang diperdagangkan secara aktif.
Apa yang berlaku dan mengapa ia penting
Isi pasaran harian SOXL mencapai kira-kira 104 hingga 108 juta saham, lompatan tajam daripada julat biasanya sebanyak kira-kira 55 hingga 77 juta saham. Separuh daripada ETF yang paling banyak diperdagangkan pada hari itu berkaitan semikonduktor.
Ini perkara tentang SOXL: ia berusaha memberikan pulangan 300% daripada pulangan harian Indeks Semikonduktor ICE. Dalam bahasa Inggeris, jika saham cip naik 1% dalam sehari, SOXL bertujuan naik 3%. Jika ia turun 1%, SOXL turun 3%. Ia tidak pernah direka untuk dipegang selama lebih daripada satu sesi perdagangan.
Demam spekulatif, bukan perubahan asas
Isi padu SOXL yang besar merupakan cerminan kedudukan spekulatif, bukan penilaian semula asas syarikat cip. ETF bersandar menarik pencari momentum, taktik jangka pendek, dan pelabur runcit yang ingin memperbesarkan pulangan atas pertaruhan jangka pendek.
Terdapat juga risiko pemadanan yang mungkin tidak sepenuhnya difahami oleh banyak peserta runcit. ETF bersandar diset semula setiap hari, yang bermaksud pulangan mereka dalam tempoh lebih daripada satu hari boleh berbeza secara ketara daripada gandaan yang dijangka. Saham yang naik 10% dan kemudian turun 10% tidak berakhir pada nilai sifar, tetapi berakhir sedikit negatif.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Untuk pelabur kripto secara khusus, ini penting kerana semikonduktor dan aset digital menjadi semakin berkorelasi melalui naratif AI. Penambang bitcoin bergantung pada ketersediaan cip, dan pelabur runcit yang sama yang membeli SOXL seringkali merupakan orang yang sama yang berpindah antara ETF berdedah dan aset kripto bergantung pada di mana momentum paling kuat.
Kenderaan yang melalui semangat semikonduktor diekspresikan, sebuah ETF yang disetel ganda tiga kali dan disetel semula setiap hari yang dilancarkan pada Mac 2010, adalah sejauh mungkin dari pelaburan konservatif tanpa memasuki pasaran derivatif.