Pilihan panggilan S&P 500 bernilai $2.6T mendorong kenaikan pasaran, bitcoin mengikuti

• Rekod $2.6T dalam pilihan call S&P 500 mendorong kemajuan kuat Wall Street yang didorong oleh momentum.
• Analis memperingatkan bahawa lonjakan saham mungkin bergantung lebih banyak kepada mekanisme perdagangan daripada kekuatan ekonomi.
• Bitcoin naik bersama saham, sementara aliran keluar ETF muncul sebagai risiko pasaran jangka pendek yang baharu.

Gelombang perdagangan pilihan yang memecahkan rekod di pasaran saham AS menimbulkan kebimbangan di kalangan analis. Sesetengahnya mengatakan kempen terkini mungkin didorong lebih oleh aktiviti perdagangan berbanding kekuatan ekonomi sebenar.

Di X, analis pasaran Bull Theory mengatakan bahawa pedagang membeli pilihan call S&P 500 bernilai rekod $2.6 bilion dalam sehari, paras tertinggi yang pernah direkodkan sejak pengesanan bermula pada 1999.

Secara ketara, pilihan panggilan adalah pertaruhan bahawa harga saham akan terus naik. Tetapi analis mengatakan isu yang lebih besar ialah bagaimana perdagangan ini boleh mendorong pasaran lebih tinggi lagi secara sendirinya.

Apabila pedagang membeli jumlah besar pilihan panggilan, pembuat pasaran sering menanggapinya dengan membeli saham sebenar untuk melindungi diri daripada risiko. Pembelian tambahan ini boleh mendorong harga naik lebih lanjut, menarik lebih banyak pedagang bullish dan mencipta siklus momentum yang meningkat.

Teori Bull berhujah bahawa kenaikan semasa didorong lebih oleh mekanik perdagangan berbanding keuntungan syarikat atau data ekonomi yang kuat.

Aktiviti pasaran yang tidak biasa juga menarik perhatian pedagang-pedagang di Goldman Sachs, yang dilaporkan menggambarkan pasaran sebagai berada dalam "mod pengejaran separa tidak rasional."

Analis juga memantau Indeks Semikonduktor Philadelphia. Indeks Kekuatan Relatif (RSI)nya dilaporkan mencapai tahap tertinggi sejak 1999, tempoh yang dikaitkan dengan puncak gelembung dot-com.

Walaupun analis tidak mengatakan pasaran hari ini tepat seperti era dot-com, persamaan dalam tahap momentum membuat beberapa pelabur bimbang.

Bull Theory memperingatkan bahawa risiko terbesar mungkin timbul apabila pedagang mula menutup kedudukan pilihan mereka atau apabila kontrak berakhir. Jika tekanan pembelian meredup, pasaran boleh berbalik dengan cepat.

Analis itu menggambarkan kenaikan sebagai “berjalan dengan bahan bakar jet, bukan asas fundamental,” mencadangkan bahawa pasaran mungkin mengalami kesukaran apabila momentum melambat.

Sementara itu, Bitcoin juga bergerak lebih tinggi, meningkat 0.95% dalam 24 jam terakhir untuk diperdagangkan dekat $80,384 pada masa penerbitan.

Ahli analisis mengatakan pergerakan bitcoin kelihatan lebih berkaitan dengan kempen pasaran saham yang lebih luas berbanding berita khusus kripto. Data menunjukkan bitcoin mempunyai korelasi 71% yang kuat dengan S&P 500, bermakna kedua-dua pasaran sedang bertindak balas secara serupa terhadap keadaan makroekonomi semasa.

Pasar kripto yang lebih luas juga naik, dengan kapitalisasi pasaran keseluruhan meningkat 1.46% semasa tempoh yang sama.

Walaupun mendapat keuntungan harga, aktiviti spekulatif di pasaran bitcoin sebenarnya menjadi lebih tenang. Pencairan telah menurun ketara dalam 24 jam terakhir kepada $203 juta. Pada masa yang sama, minat terbuka juga menurun, menunjukkan pedagang menggunakan leveraj yang lebih rendah.

Dari segi teknikal, bitcoin kekal di atas Purata Bergerak Mudah 7-harinya pada $80,308. RSI 14-harinya berada pada 56.09, menunjukkan momentum masih neutral dan tidak terlalu panas.

Satu kebimbangan jangka pendek yang mungkin untuk bitcoin datang daripada ETF bitcoin spot AS. Secara khusus, produk-produk tersebut mengalami aliran keluar bersih sebanyak $277.5 juta pada 7 Mei dan lagi $145 juta pada 8 Mei, mengakhiri rentetan aliran masuk sebelumnya.

Analis kini memantau sama ada bitcoin boleh kekal di atas aras sokongan penting $80,090. Jika sokongan itu kekal, pedagang percaya bitcoin boleh mencuba pergerakan lain ke arah tertinggi tempatan terkini berhampiran $83,500.

Terkait: Prediksi Harga Bitcoin: Tom Lee Mengatakan Satu Penutupan Bulanan Mengakhiri Pasar Bear Selamanya