Penghujung terbaru Jawatankuasa Perbankan Senat telah membawa persimpangan kewangan tradisional dan aset digital ke dalam fokus yang tajam. Semasa pengawas bank AS memberi kesaksian di hadapan ahli parlimen pada 26 Februari 2026, perbincangan itu menekankan momen penting bagi industri ini, bergerak dari penegakan agresif ke arah kerangka integrasi yang terstruktur. Bagi peserta harian dalam ekonomi digital, perubahan undang-undang ini menandakan perubahan dalam cara aset dipegang, diperdagangkan, dan diatur di Amerika Syarikat.
Poin Utama
-
Peralihan Peraturan: Regulator peringkat persekutuan sedang berpindah daripada "peraturan melalui penegakan" kepada pembuatan peraturan rasmi, khususnya mengenai koin stabil dan aktiviti crypto yang dipimpin bank.
-
Koin stabil Fokus Imbalan: Pelaksanaan Akta GENIUS masih menjadi titik perdebatan utama, terutama mengenai sama ada imbalan koin stabil meniru faedah bank tradisional.
-
Integrasi Institusi: Perbincangan mengenai Undang-Undang CLARITY dan permohonan lesen bank menunjukkan masa depan di mana perkhidmatan kripto mungkin lebih luas tersedia melalui institusi kewangan tradisional.
-
Perlindungan Pengguna vs. Inovasi: Ahli undang-undang masih berbeza pendapat mengenai menyeimbangkan kestabilan sistemik dengan matlamat menjadikan AS sebagai "ibu kota kripto" global.
Peranan Aset Digital yang Berkembang dalam Perbankan AS
Ujian terkini daripada pemimpin Federal Reserve, OCC, dan FDIC menunjukkan bahawa aset digital bukan lagi isu periferal bagi Washington. Sebaliknya, mereka telah menjadi "peranan utama" dalam perbincangan yang lebih luas mengenai ketahanan kewangan. Bagi pengguna, tema utama yang muncul daripada sesi-sesi ini ialah masa depan pengawasan kripto di AS, yang kelihatan bergerak ke arah model pengawasan yang lebih boleh diramal, walaupun kompleks.
Semasa sidang dengar, regulator menghadapi soalan mengenai pendekatan mereka terhadap "penyesuaian semula" pengawasan. Perubahan ini melibatkan peralihan daripada sikap pembatasan tahun-tahun sebelumnya kepada sistem yang membenarkan bank terlibat dalam aktiviti kripto "berisiko rendah". Peralihan ini dijangka memberikan lebih banyak pilihan kepada pengguna yang lebih suka keselamatan institusi kewangan yang diatur untuk simpanan aset digital mereka.
Pendapatan Koin Stabil dan Kesan Akta GENIUS
Salah satu topik paling signifikan yang dibincangkan oleh pengguna runcit semasa sidang ialah pelaksanaan Akta GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act). Pejabat Pengawas Mata Wang (OCC) baru-baru ini mengeluarkan cadangan 376 muka surat untuk mengklarifikasikan bagaimana undang-undang ini akan diterapkan.
Titik utama perdebatan ialah larangan terhadap "imbal hasil" pada koin stabil. Sesetengah ahli undang-undang mengungkapkan kebimbangan bahawa imbal hasil koin stabil boleh menyebabkan "penghijrahan deposit" dari bank tradisional jika menawarkan pulangan yang lebih menarik. Namun, perwakilan yang menyokong kripto dan beberapa regulator mencatat bahawa sehingga kini, tiada bukti modal besar meninggalkan bank untuk koin stabil. Bagi pengguna biasa, kesudahan perdebatan ini akan menentukan sama ada memegang koin stabil tetap menjadi aktiviti pasif atau cara untuk memperoleh insentif dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Kemajuan Perundangan: Dari Akta CLARITY kepada Struktur Pasar
Pendengaran itu juga menonjolkan rundingan berterusan mengenai Akta CLARITY. Undang-undang ini bertujuan untuk memberikan kerangka keperluan fungsional kepada peserta pasaran aset digital. Untuk pengguna, pemberlakuan undang-undang seperti ini kemungkinan akan membawa "peraturan jalan" yang lebih jelas kepada bursa dan wallet penyedia, berpotensi mengurangkan risiko penutupan platform secara tiba-tiba akibat ketidakpastian peraturan.
Selain itu, perbincangan juga menyentuh mengenai "demokratisasi aset digital". Matlamatnya, seperti dinyatakan oleh beberapa ahli komite, ialah untuk memastikan bahawa orang Amerika Syarikat boleh mengakses aset digital tanpa rasa takut berterusan terhadap tindakan penegakan segera. Langkah menuju piawaian pematuhan pasaran kripto ini bertujuan untuk mewujudkan persekitaran di mana inovasi boleh berlaku di dalam negara, menjaga modal dan bakat di dalam Amerika Syarikat.
Carta Perbankan dan Pelanggan Pasar Baharu
Satu bahagian yang patut diperhatikan dalam sidang itu melibatkan pemeriksaan permohonan lesen bank baru daripada entiti yang berfokus pada kripto. Secara khusus, soalan-soalan telah diajukan mengenai transparansi pemegang saham dan implikasi keselamatan nasional terhadap pelaburan asing dalam syarikat kripto yang berpusat di AS.
Walaupun perdebatan politik ini kompleks, kesannya terhadap pengalaman pengguna adalah langsung. Satu charter yang berjaya untuk entiti berasaskan kripto boleh membawa kepada bank pertama benar-benar "kripto-terutama" di AS, menawarkan peralihan lancar antara fiat dan mata wang digital. Sebaliknya, keperluan lantai modal yang ketat—seperti permintaan minimum $5 juta untuk penerbit koin stabil—mungkin membatasi bilangan permulaan baharu, berpotensi memberi keutamaan kepada pemain kewangan besar yang sudah mapan.
Ringkasan: Bab Baru bagi Pengguna Aset Digital
Dengar tahun Februari 2026 menunjukkan bahawa era ketidakjelasan peraturan perlahan-lahan akan berakhir. Walaupun jalan ke hadapan melibatkan perdebatan ketat mengenai hasil, keperluan modal, dan pengesahan pengguna, tren utama ialah integrasi. Semasa pembaharuan dasar kripto AS 2026 berterusan dilancarkan, pengguna boleh mengharapkan persekitaran yang lebih terstruktur di mana aset digital diperlakukan sebagai komponen kekal sistem kewangan, bukan sekadar trend sementara.
Soalan Lazim
Apakah Undang-Undang GENIUS bermaksud untuk simpanan koin stabil saya?
Akta GENIUS terutamanya menargetkan cara penerbit menawarkan faedah. Cadangan semasa mencadangkan larangan terhadap pembayaran faedah terus daripada penerbit kepada pemegang untuk mencegah koin stabil bersaing secara langsung dengan deposit bank. Walau bagaimanapun, ganjaran pihak ketiga dan DeFi hasil mungkin masih tunduk kepada penjelasan lanjut.
Akankah Undang-Undang CLARITY membuat kripto lebih selamat untuk pelabur runcit?
Akta CLARITY dirancang untuk menetapkan keperluan yang jelas kepada peserta pasaran, dengan fokus pada perlindungan pengguna dan transparansi operasi. Jika diluluskan, ia boleh memberikan pengguna lebih banyak jalan undang-undang dan memastikan bahawa bursa mengikuti protokol keselamatan yang distandardkan.
Mengapa pengawas bimbang terhadap "penerbangan deposit"?
Ahli parlimen bimbang bahawa jika koin stabil menawarkan pulangan yang lebih tinggi berbanding akaun simpanan tradisional, orang akan memindahkan wang mereka keluar dari bank. Ini boleh mengurangkan jumlah modal yang dimiliki bank untuk memberi pinjaman, yang berpotensi mempengaruhi ekonomi yang lebih luas.
Bagaimanakah sidang-dengar ini akan memberi kesan terhadap harga Bitcoin dan aset-aset lain?
Walaupun sidang-sidang ini berfokus kepada dasar jangka panjang berbanding pergerakan harga jangka pendek, rangka peraturan yang jelas biasanya dipandang oleh pelabur institusi sebagai "lampu hijau" untuk masuknya modal yang lebih besar ke pasaran.
Bilakah peraturan kripto baru ini akan berkuasa?
Sebahagian besar peraturan yang dibincangkan, seperti cadangan koin stabil OCC, kini berada dalam fasa "notis dan komen". Ini bermakna ia kemungkinan besar akan diputuskan dan dilaksanakan dalam tempoh 12 hingga 18 bulan mendatang, bergantung kepada proses undang-undang dan pentadbiran.