Pada Januari 2026, the Mendatar (INJ) kommuniti meluluskan cadangan bersejarah (IIP-617) untuk membetulkan tokenomics secara besar dengan 99.89% yang mengatasi penempuhan kadar sokongan. Inisiatif ini, dirujuk oleh komuniti sebagai "Supply Squeeze," menandakan peralihan rasmi Injective ke fasa yang sangat deflasi.
Bagi pengguna cryptocurrency, memahami logik di sebalik penyesuaian bagi yang Token INJ model ekonomi dan kesannya yang jangka panjang terhadap ekosistem adalah penting untuk menilai trajektori masa depan projek ini. Artikel ini memberikan analisis neutral dan objektif tentang kandungan utama, kelebihan potensi, dan risiko pasaran yang berkaitan dengan peningkatan ini.
I. Perubahan Nukleus: Dari "Kawalan Pemancaran" ke "Pembakaran Pecutan"
Tujuan utama cadangan ini adalah untuk mengurangkan bekalan sedia ada yang berlaku INJ melalui mekanisme tindakan ganda. Khususnya, pelarasan merangkumi dua dimensi:
-
Penurunan Token Baru Pemegangan:
-
Pelan cadangan ini secara besar-besaran mengetatkan parameter inflasi token. Dalam model sebelumnya, kadar penerbitan INJ berubah secara dinamik berdasarkan nisbah staking. Peraturan baru ini secara langsung menurunkan had atas dan bawah kadar penerbitan. Ini bermaksud bahawa walaupun semasa tempoh aktiviti staking yang lebih rendah, sistem akan menghasilkan jauh lebih sedikit token baru.
-
Memperkukuhkan Mekanisme Beli Balik dan Musnahkan:
-
Injective telah lama mempertahankan mekanisme untuk membeli semula dan membakar token menggunakan pendapatan protokol. Pemeteraan ini memperbaiki lagi kecekapan pembakaran dengan memasukkan pendapatan protokol daripada lebih banyak Aplikasi Teragih (dApps) dalam ekosistem, yang bertujuan mempercepat pengalihan token daripada peredaran.
II. Faedah Potensi Di Bawah Model Deflasi
Untuk pemegang jangka panjang dan staker, Model ekonomi injektif 2026 peningkatan membawa beberapa jangkaan positif:
-
Kenaikan Struktur Kekurangan: Dengan menurunkan bekalan baru dan meningkatkan keamatan pembakaran, kadar pertumbuhan bekalan bersih INJ mungkin memasuki kawasan negatif (di mana pembakaran melebihi penerbitan). Dengan syarat permintaan kekal stabil atau berkembang, kekurangan struktur ini membantu menyokong nilai jangka panjang token tersebut.
-
Pendapatan Ekosistem Looped Tertutup: Pendapatan protokol bukan lagi hanya diarahkan ke pasukan atau kas; ia dikembalikan secara tidak langsung kepada semua token pemegang melalui pembelian semula dan pembakaran. Mekanisme ini memastikan setiap transaksi yang berlaku pada rantai Injective - seperti pertukaran berkala atau pinjaman - menyumbang kepada pengurangan INJ.
-
Keyakinan Pelaburan Ditingkatkan: Persetujuan yang tinggi terhadap undian menunjukkan konsensus komuniti yang kuat. Model bekalan yang lebih ketat biasanya memberi insentif kepada pengguna untuk menyimpan dalam jangka panjang, selanjutnya menguncikan bekalan sedia ada dan mengurangkan tekanan jualan pasaran.
III. Risiko dan Kekangan Tidak Patut Diabaikan
Walaupun logik deflasi secara teori menarik, sebarang model ekonomi membawa cabaran dan risiko bawaan dalam pasaran kriptocurrency yang kompleks:
-
Ketergantungan Keras pada Aktiviti Rangkaian: Kesepadanan mekanisme keterbakaran bergantung sepenuhnya kepada pendapatan protokol injektifJika jumlah transaksi on-chain merosot atau aktiviti dApp berkurang, skala belian semula dan pembakaran akan berkurang secara berkala. Dalam situasi sebegini, hanya mengurangkan pengeluaran mungkin tidak mencukupi untuk mendorong kenaikan harga.
-
Pengaruh Alam Sekitar Makro: Walaupun INJ mempunyai ciri-ciri deflasi, harganya prestasi tetap dipengaruhi secara besar oleh makroekonomi, Bitcoin's harga tindakan, dan am altcoin sentimen pasaran. Seperti yang dicadangkan oleh data sejarah, walaupun dengan model tokenomics yang cemerlang, harga token boleh menghadapi keteranjakan yang teruk semasa tempoh kelikuidan pasaran yang rendah.
-
Kemungkinan Pushteraan Pentadbiran: Sementara kadar sokongan 99.89% menunjukkan kesatuan, ia juga mencerminkan dominasi validator besar atau pemegang institusi dalam pentadbiran. Samada suara pelabur runcit kecil dilindungi semasa perubahan ekonomi utama tetap menjadi perkara perbincangan yang lama di dalam Kewangan Tersebar (DeFi).
IV. Pandangan Industri: Landskap Kompetitif Kekurangan Wang
Dalam landskap rantai awam 2026 yang kompetitif, model token yang menampilkan naratif deflasi tidak lagi jarang. Ethereum (ETH) mengikuti jalan yang serupa selepas EIP-1559. Langkah Injective menuju "kemerosotan yang teruk" bukan sahaja untuk mengoptimumkan prestasi token tetapi juga untuk menubuhkan keunikan sebagai "rantai khusus kewangan" di kalangan pelbagai protokol L1.
Bagi pengguna, memantau perubahan masa nyata dalam DATA KEBAKARAN INJ dan Jumlah Nilai Terkunci (TVL) di Injective adalah lebih kritikal berbanding hanya bergantung kepada logik deflasi. Tokenomics adalah arkitek asas, tetapi kehidupan sebenar berasal daripada pengembangan kes penggunaan dunia nyata di dalam ekosistem.
Kesimpulan
Persetujuan IIP-617 yang diluluskan oleh komuniti Injective adalah tanpa syak wasangka satu eksperimen ekonomi yang berani. Dengan penurunan penerbitan INJ dan memperkuatkan mekanisme pembakaran, protokol sedang cuba membina model ganjaran token yang lebih kompetitif. Walau bagaimanapun, deflasi bukanlah penyelesaian ajaib; kejayaan akhirnya bergantung kepada keupayaan Injective untuk terus menarik pengguna dalam bidang derivatif kewangan dan Aset Dunia Nyata (RWA).