Ringkasan: Pada awal 2026, jumlah keseluruhan ETH yang disimpan di Ethereum Beacon Chain secara rasmi melebihi 36 juta, menyumbang hampir 30% daripada bekalan keseluruhan. Data ini bukan sahaja menetapkan rekod sejarah baru tetapi juga menandakan konsensus Ethereum semakin mantap. Bagi pengguna kripto biasa, nisbah staking yang tinggi mewakili keselamatan rangkaian yang diperbaiki, tetapi ia juga memperkenalkan cabaran baru berkaitan likuiditi aset dan perubahan hasil.
Latar Belakang Rekod Terpatah Menetapkan jaminan Kuasa bunyi
Dengan evolusi berterusan teknologi rangkaian Ethereum, Ethereum Isipadu staking rantai beacon melebihi 36 juta ETH telah menjadi fokus utama bagi kripto pasaran pada 2026. Sejak "The Merge" dan peningkatan seterusnya, mekanisme konsensus Ethereum telah sepenuhnya berpindah dari Proof-of-Work (PoW) yang memerlukan tenaga yang tinggi kepada sistem Proof-of-Stake (PoS) yang lebih rendah karbon dan cekap.
Berdasarkan data terkini berantai, kira-kira 30% daripada ETH bekalan terkunci dalam kontrak jaminan. Ini bermaksud pengetatkan lebih lanjut bekalan tunai sedia ada di pasaran. Bagi pemegang jangka panjang, kunci besar ini mencerminkan keyakinan jangka panjang terhadap nilai asas Ethereum; bagi pedagang jangka pendek, ini menunjukkan perubahan mendalam dalam struktur permintaan dan bekalan pasaran.
"Pisau Dua Tepi" Kadar Kewajipan Yang Tinggi
Apabila menganalisis yang keadaan semasa ethereum beacon chain staking, kita mesti mengkaji kesannya yang pelbagai sudut kepada pengguna biasa dari sudut yang saksama dan objektif.
-
"Kanal" Keselamatan Rangkaian
Secara teknikal, peningkatan dalam jumlah yang disertainya secara langsung meningkatkan kos menyerang rangkaian. Dengan lebih daripada 36 juta ETH dikunci, sebarang cubaan untuk menyerang rangkaian dengan mengawal 51% daripada validator telah menjadi mustahil secara ekonomi. Bagi pengguna, ini bermakna aset yang disimpan di rangkaian Ethereum disokong oleh jaminan keselamatan yang lebih kuat daripada sebelum ini.
-
Pencairan Semula Jadi Hasil
Logik utama mekanisme PoS ialah semakin banyak jumlah ETH yang dikuncikan, semakin rendah biasanya ganjaran individu (APR) setiap validator. Dengan nisbah staking hampir 30%, hasil tahunan pendahuluan Ethereum telah memasuki julat yang agak stabil tetapi lebih rendah. Sebelum menyertai, pengguna perlu sedar bahawa staking bukan lagi berada dalam fasa "pulangan berlebihan" tetapi telah bergerak ke arah pengagihan jenis "faedah risiko rendah" yang konsisten.
-
Kemungkinan Risiko Kekunci Kecairan
Walaupun peningkatan Shanghai (Shapella) membolehkan pengeluaran yang fleksibel, penempuhan skala besar masih bermaksud kecairan berkurang pada aras makro. Dalam kes volatiliti pasaran yang teruk, baris kekeluaran validator mungkin mengalami kesesakan. Selain itu, walaupun Token Penempuhan Cecair (LSTs) seperti stETH atau rETH menawarkan alternatif untuk kefleksibelan, mereka juga memperkenalkan risiko kontrak pintar dan risiko melepaskan peganganPengguna yang mencari cecairan mesti bersedia untuk menanggung tekanan sistemik tambahan ini.
Kenaikan Staking Cecair dan Restaking
Untuk menangani isu likuiditi terkunci, Staking Cecair Token (LST) dan Restaking teknologi telah matang dengan ketara pada 2026.
-
Staking Cecair: Pengguna boleh menyimpan ETH sambil menerima token yang sepadan untuk digunakan dalam Sistem ekosistem DeFi untuk pinjaman atau perdagangan. Ini mengurangkan tekanan kecairan yang disebabkan oleh 30% bekalan yang dikunci.
-
Mekanisme Restaking: Dengan menggunakan ETH yang telah dijamin untuk menyediakan keselamatan kepada middleware atau sidechain yang lain, pengguna boleh mendapat pendap lapisan ganjaran yang pelbagai. Walau bagaimanapun, struktur ganjaran bersarang ini telah menarik perhatian pemerintah dan pembangun yang bimbang tentang kelemahan sistem yang berkemungkinan.
Kemasukan dan Kepatuhan Institusi
Sebagai Jumlah Ethereum Beacon Chain yang disertai terus meningkatkehadiran pelabur institusi telah menjadi lebih jelas. Pada tahun 2026, beberapa jurisdiksi utama telah mengiktiraf hasil penempatan Ethereum sebagai aset kewangan yang diatur. Ini telah menarik modal konservatif yang besar ke dalam pasaran penempatan melalui saluran custodial yang diatur.
Bagi pengguna runcit, peralihan ini bermaksud:
-
Potensi Pengurangan Keteranjakan Pasaran: Pemegangan jangka panjang institusional cenderung menstabilkan bekalan siri pasaran.
-
Kesedaran Pemusatan: Beberapa entiti penjagaan yang besar (seperti pertukaran atau pihak penyedia staking profesional) memegang saham yang signifikan dalam kek, yang dalam sebilangan besar cabaran terhadap visi Ethereum tentang "pengumpulan semula."
Kesimpulan dan Pandangan Masa Depan
Isipadu stoking Ethereum Beacon Chain yang memecahkan rekod 36 juta adalah tonggak penting dalam sejarah blockchain. Ia menunjukkan ketahanan yang kukuh ekosistem Ethereum sambil memperkenalkan tesis baru untuk pengurusan kecairan aset kriptocurrency.
Bagi pengguna, rangkaian Ethereum adalah lebih selamat daripada sebelumnya, tetapi mereka juga mesti menghadapi pulangan yang lebih rendah dan kekompleksan pengurusan likuiditi. Dengan bergerak ke hadapan, keseimbangan antara keselamatan rangkaian dengan kefleksibelan aset akan kekal menjadi pertimbangan utama bagi setiap pemegang Ethereum.