Halaman Utama
Berita
Butiran

Mendalami JupUSD: Jupiter dan Ethena Memulakan Zaman Baru Kebangkitan Kewangan di Solana

iconBerita KuCoin
Kongsi
Share IconShare IconShare IconShare IconShare IconShare IconCopy
Pengenalan: Pada Januari 2026, Solana konglomerat ekosistem Jupiter secara rasmi melancarkan syiling stabil yang disokong oleh perbendaharaan semula jah, JupUSDIni bukan sekadar aset yang dipegaskan kepada USD sahaja; ia mewakili pertemuan sejarah antara raksasa Kewangan Tradisional (TradFi) BlackRock dan kehebatan DeFi asli awan Ethena Labs. Artikel ini membongkar arkitek asas JupUSD dan implikasinya yang mendalam terhadap ekosistem Solana.

  1. Sokongan Gred Institusi: "Piawaian BlackRock"

Perbezaan utama JupUSD daripada stablecoin lama terletak pada kejelasan institusi daripada aset tempohnya.
  • Peranan USDtb: 90% daripada simpanan JupUSD terdiri daripada USDtb. Berbeza dengan stables algoritmik yang dihasilkan secara tiba-tiba, USDtb secara langsung dijamin oleh BlackRock’s BUIDL Fund. BUIDL adalah dana bertoken BlackRock pada Ethereum yang menanamkan modal terutamanya dalam tunai, bil tahanan kewangan AS, dan perjanjian repurchase.
  • Keselamatan Bertemu Keciliran: Dengan menggunakan mekanisme ini, JupUSD secara berkesan menyuntikkan keselamatan Cukai Amerika Syarikat secara langsung ke dalam Solana DeFi siklus. Ini menyediakan "laluan yang patuh dan dikenali" bagi modal institusi yang ingin memasuki ekosistem Solana.

  1. Belakang Teknikal: Ethena "Stablecoin-sebagai-Pelayan" Labs

JupUSD dibina berdasarkan arkitek yang canggih yang dikembangkan oleh Ethena LabsSetelah mendapat pengiktirafan global untuk dolar sintetik mereka (USDe) pada 2024-2025, Ethena kini menyediakan Jupiter dengan Rezeki Stablecoin Penyelesaian.
  • Pengurusan Aset Merentas Rantaian: Ethena menguruskan operasi kekayaan harian, termasuk jambatan antara rangkaian, koordinasi jaminan, dan pemulihan aset.
  • Mint & Tukar Atomik: Bagi institusi yang telah onboard, JupUSD menyokong pencetapan 24/7 dalam satu transaksi on-chain sahaja. Pengguna boleh segera mencetak JupUSD menggunakan USDC, pengalaman pengguna yang disingkatkan yang secara besar-besaran meningkatkan kecekapan modal bagi pembuat pasaran berfrekuensi tinggi.

  1. Pengganda Jumlah: Kecergasan jlJupUSD

Dalam model DeFi tradisional, aset biasanya dikunci: ia sama ada memperoleh faedah dalam talian pinjaman atau menyediakan cecair dalam pasangan dagangan. Jupiter memecahkan penghalang ini dengan jlJupUSD.
  1. Lapisan Hasil: Apabila pengguna menyimpan JupUSD ke dalam Jupiter Lend, mereka menerima jlJupUSDToken ini mewakili bukan sahaja kadar faedah pinjaman yang mendasari tetapi juga merangkumi ganjaran promosi eksklusif daripada platform Jupiter.
  2. Kecairan Tidak Dikunci: Kecamatan utama ialah bahawa jlJupUSD tetap cairPengguna boleh memegang jlJupUSD sambil pada masa yang sama menggunakannya untuk menetapkan Arah Had atau melaksanakan strategi DCA (Purata Kos Dolar) pada platform Jupiter. Ini bermakna modal anda terus mendapat pendap minat walaupun ketika menunggu dagangan dipicu.

  1. Niat Strategik: Mengapa Jupiter Mesti Memiliki "Kebenaran Kepemilikan Dollar"

Presiden Jupiter Xiao-Xiao J. Zhu menyebutkan bahawa JupUSD adalah batu asas kepada strategi "Jupiter Superapp". Memiliki stablecoin asli memberi kelebihan strategik tiga kepada Jupiter:
  • Kesatuan Kecairan: Sebelum ini, Jupiter's Perpetuals (Perps) dan Lending vaults bergantung kepada stablecoin luar seperti USDC atau USDT. Dengan JupUSD, Jupiter boleh menyepadukan unit perhitungannya merentasi semua produk, mengurangkan ketergantungan kepada protokol luar.
  • Menghasilkan Nilai Kewangan: Keuntungan seigniorage (keuntungan penerbitan) dan hasil aset dasar kini kekal dalam ekosistem Jupiter, membolehkannya diagihkan semula kepada pengguna atau digunakan untuk memulakan likuiditi.
  • Melengkapkan Kitaran Ekosistem: Dengan memasukkan Swap (Spot), Perps, Lend, dan kini JupUSD (Mata Wang), Jupiter telah berjaya berubah daripada sekadar "alat" kepada "Bank On-Chain" penuh tumpuan.

  1. Piawaian Pengurusan Risiko dan Audit

Bagi stablecoin, kejelasan adalah garis hayat. JupUSD menetapkan piawaian yang tinggi dalam hal ini:
  • Penjagaan Terpisah: Aset tempah dikenakan dalam dompet penjaga yang terpisah dan boleh disahkan secara awam, membenarkan awam memverifikasi sokongan secara masa nyata.
  • Audit Triple: Kod asas dan operasi telah disemak oleh tiga syarikat secara bebas: Offside Labs, Penjaga, dan Kumpulan Audit Pashov, merangkumi segala-galanya dari logik pemecahan matawang hingga penimbangan semula antara rangkaian.
  • Kesederhanaan Kecairan: Sebuthan 10% USDC dikekalkan pada semua masa untuk memastikan penukaran tetap lancar walaupun semasa tempoh keteranjakan pasaran yang tinggi.

Kesimpulan

Pelancaran JupUSD bukan sahaja kemenangan untuk Jupiter; ia adalah tanda kematangan untuk keseluruhan landskap DeFi Solana. Ia secara sempurna menggabungkan yang kestabilan patuh TradFi dengan keterhasilan protokol berpusat semulaBagi pengguna runcit, ia menawarkan peluang pulangan yang kukuh; bagi industri, ia menandakan fasa baru di mana "dolar berantai" dikuasai oleh aset institusi kelas atas.
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini. Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.